Золотые трубы: как Персидский залив перестраивает нефтяной экспорт в обход Ормуза

Вот фактологический разбор ключевых изменений в инфраструктуре энергетики Персидского залива после начала конфликта между США/Израилем и Ираном и фактической блокады Ормузского пролива.

Прогноз Goldman Sachs по мощностям трубопроводов

Goldman Sachs прогнозирует, что предстоящий ввод в строй трубопроводных проектов позволит защитить от перебоев в Ормузском проливе более 45% довоенного экспорта нефти из Персидского залива к концу 2027 года и более 60% к концу 2028 года . Согласно оценкам банка, обходная пропускная способность увеличится на 3,8 млн баррелей в сутки (б/с) к концу 2027 года и на 7,3 млн б/с совокупно по мере ввода проектов . Общий объем инвестиций стран Залива оценивается в $30–48 миллиардов .

Небольшое уточнение по срокам: порог «более 60%» упоминается в источниках как цель на 2028 год, а не на 2027 . Рубеж 2027 года — это уровень «более 45%» .

Goldman также ожидает, что общий объем поставок через Ормуз после полного возобновления судоходства восстановится лишь примерно до 70% от довоенного уровня (около 13 млн б/с из прежних 23 млн б/с), поскольку часть потоков будет навсегда переориентирована на трубопроводы .

Конкретные проекты

ОАЭ — Национальная нефтяная компания Абу-Даби (ADNOC) ускорила строительство нового нефтепровода «Запад — Восток» до порта Фуджейра на побережье Оманского залива. Проектная мощность — 1,5 млн б/с. Строительство было завершено почти на 50% к маю 2026 года, ввод в эксплуатацию ожидается в начале 2027 года . Вместе с действующим трубопроводом «Хабшан — Фуджейра» (мощность 1,8 млн б/с) это позволит ОАЭ примерно вдвое увеличить экспортные возможности в обход Ормуза .

Саудовская Аравия — Королевство ведет предварительные переговоры о расширении пропускной способности своего нефтепровода «Ист-Вест Петролайн» (до порта Янбу на Красном море), сообщили пять источников Reuters . Это позволило бы Саудовской Аравии и, возможно, соседним государствам транспортировать больше нефти без пересечения Ормузского пролива .

Кувейт — Государственная компания Kuwait Petroleum Corp. (KPC) ведет активные переговоры с Саудовской Аравией и ОАЭ о получении доступа к их трубопроводам для экспорта своей нефти . У Кувейта нет выхода к побережью за пределами Персидского залива, поэтому он сильнее всех крупных производителей региона зависит от транзита через Ормуз .

Ирак также одобрил меры по наращиванию экспорта нефти по альтернативным трубопроводным маршрутам, хотя конкретные данные о мощностях пока уточняются .

Снижение импорта Китая и его компенсирующий эффект

Морской импорт сырой нефти в Китай упал до самых низких уровней за более чем десятилетие. По данным Kpler, июньские поставки оценивались в 5,84 млн б/с (примерно вдвое меньше довоенного уровня), а июльские, по предварительным данным, — около 5,31 млн б/с . Падение спроса, вызванное запретом Пекина на экспорт топлива, слабой маржой переработки и паузой в стратегических закупках, создало временный буфер на мировых рынках .

JPMorgan подсчитал, что более 50% падения спроса на нефть в Китае с начала войны носит временный характер . Банк ожидает возврата примерно 3 млн б/с потерянного спроса по мере перезапуска нефтехимического сектора и начала пополнения стратегических резервов .

Прогноз JPMorgan на возобновление закупок Китаем в августе

JPMorgan прогнозирует, что Китай возобновит крупные закупки нефти в августе 2026 года. Пекин уже снял запрет на экспорт топлива, что позволит независимым НПЗ возобновить глобальные продажи бензина, дизеля и авиакеросина . Аналитики видят в этом поворотный момент, который может ужесточить рынок после месяцев «спроса-посредника» .

Роль производителей вне ОПЕК+

Поисковые результаты не содержат конкретных данных о роли увеличения добычи в США, Канаде и Бразилии для компенсации перебоев с поставками из Ормуза. Это зафиксировано как информационный пробел. Доступные источники упоминают более широкий контекст:

• Goldman Sachs прогнозирует профицит рынка в 3,2 млн б/с к 2027 году, частично благодаря росту добычи вне ОПЕК+, однако детальный региональный разрез в результатах поиска отсутствует .
• Банк снизил прогнозы цен на нефть, в том числе из-за того, что ожидаемое открытие Ормуза в сочетании с существующей добычей вне ОПЕК+ может ускорить восстановление предложения .

Вывод: общее утверждение, что производители вне ОПЕК+ (США, Канада, Бразилия) смягчили дефицит, согласуется с рыночной логикой, но конкретные данные в поисковых результатах отсутствуют.

Структурный сдвиг: «диверсификация любой ценой»

Конфликт спровоцировал перманентный структурный сдвиг в энергетической инфраструктуре региона. Как сообщает Financial Times, страны Залива пересматривают ранее считавшиеся нерентабельными проекты трубопроводов, поскольку война обнажила «уязвимость энергетической инфраструктуры региона» .

Аналитики отмечают, что кризис заставил принять подход «диверсификация любой ценой»: трубопроводные мощности, которые раньше считались слишком дорогими, теперь получают срочное финансирование .

Ключевые последствия:

• Goldman Sachs ожидает, что поток через Ормуз может никогда не восстановиться полностью до довоенного уровня, остановившись примерно на 70% .
• ADNOC заявил, что полное восстановление поставок сырой нефти через Ормуз произойдет не ранее первой половины 2027 года .
• ОАЭ, Саудовская Аравия, Кувейт и Ирак активно разрабатывают новые маршруты в обход Ормуза, что представляет собой наиболее масштабную диверсификацию экспортной инфраструктуры за последние десятилетия .