Uber нацелился на Delivery Hero: хроника скупки акций, отклонённая оферта и планы обхода антимонопольных барьеров

Отклонённое предложение и разрыв в цене

• 23 мая 2026 г. – Delivery Hero официально подтвердил получение индикативного (необязывающего) предложения от Uber по цене €33 за акцию. Это оценивало всю компанию примерно в €10 млрд (около $11,6 млрд) .
• Реакция акционеров – Крупные держатели, в частности Prosus (≈17%) и Aspex Management, дали понять, что считают справедливой ценой более €40 за акцию .
• Повышенное предложение – Согласно источникам Financial Times, после первоначального отказа Uber сделал одному из крупных акционеров приватное предложение по цене €38 за акцию, что оценивало компанию примерно в €11,5 млрд, но и оно было отклонено .
• Фактическая цена для Aspex – Выкуп доли Aspex по цене «чуть ниже €40» подтвердил, что именно этот уровень Uber считает реалистичным для поглощения .

Регуляторная стратегия: продажа активов для обхода ограничений

• 12 июня 2026 г. – Bloomberg сообщил, что Uber ведёт переговоры с потенциальными покупателями на региональные бизнесы Delivery Hero в Латинской Америке, Азии и Европе. Цель — заранее устранить антимонопольные риски, продав активы на пересекающихся рынках, и получить одобрение регулирующих органов в разных странах для полного поглощения .
• Слияние потребует одобрения в нескольких юрисдикциях, и продажа «лишних» активов рассматривается как стандартный, но упреждающий шаг .

Онлайн-экспансия в Европе: пауза

• 5 июля 2026 г. – Financial Times сообщила, что Uber приостановил большую часть своих планов по запуску доставки еды в Европе — всего через несколько месяцев после их анонса. Причина — желание сосредоточить ресурсы на сделке с Delivery Hero . Пауза затронула пять из семи запланированных стран, включая Австрию, Норвегию и Грецию (полный список в публичных источниках не раскрыт) .

Стратегический смысл

Поглощение Delivery Hero позволило бы Uber объединить в своей сети такие бренды, как Glovo, Talabat и Foodpanda, и значительно расширить своё международное присутствие в сфере доставки еды (уже более чем в 60 странах). Это рассматривается как ключевой элемент стратегии по конкуренции с американским сервисом DoorDash на глобальном рынке .

Препятствия и нерешённые вопросы

• Позиция Prosus – Инвестфонд Prosus, всё ещё остающийся крупным акционером Delivery Hero, по данным FT, рассматривает возможность увеличения своей доли, чтобы заблокировать поглощение со стороны Uber. Это создаёт серьёзное препятствие для американской компании .
• Смена руководства – В мае 2026 г. Delivery Hero объявил, что его генеральный директор покинет пост к марту 2027 г. на фоне давления со стороны акционеров .
• Статус переговоров – Совет директоров Delivery Hero заявляет, что «полностью сосредоточен на выполнении своей стратегии», и не принял ни одного из предложений Uber . Источники сообщают, что Uber рассматривает возможность повышения цены, но официального пересмотренного предложения пока не сделано .

Ключевые неопределённости

Точный список пяти европейских стран, где Uber приостановил экспансию, не был полностью назван в доступных источниках (помимо Австрии, Норвегии и Греции) . Конкретные активы Delivery Hero в Латинской Америке и Азии, которые Uber намерен продать, также публично не раскрыты .