Нефтяной шок: МЭА прогнозирует обвал спроса на 1,1 млн баррелей в сутки из-за кризиса в Ормузском проливе

Резкий пересмотр прогноза

Цифра в 1,1 млн б/с стала результатом драматического пересмотра. Еще в мае 2026 года МЭА прогнозировало гораздо более скромное падение, и новый прогноз оказался ниже на 700 тыс. б/с . Причина — данные за второй квартал 2026 года, которые показали, что поставки рухнули на 5 млн б/с по сравнению с аналогичным периодом 2025 года на фоне взлетевших цен на топливо и серьезных перебоев с его доступностью .

Ключевые факторы обвала спроса

1. Срыв перемирия и фактическое закрытие Ормузского пролива.
Через Ормузский пролив до начала военной операции 28 февраля 2026 года проходило почти 20% мировых поставок нефти. Однако пролив оставался фактически закрытым для судоходства вплоть до середины 2026 года . Хрупкое перемирие между США и Ираном было сорвано, что сделало невозможным возобновление танкерных перевозок. МЭА предупредило, что даже после возобновления судоходства на восстановление потоков уйдут месяцы . Это привело к историческому шоку предложения: спотовая цена на нефть Brent взлетела до $144 за баррель .

2. Принудительное уничтожение спроса (demand destruction).
Из-за блокировки пролива доступность нефти резко упала, что вызвало взрывной рост розничных цен на топливо. В результате потребление начало сокращаться. МЭА отметило, что разрушение спроса распространилось «за пределы секторов и регионов, которые изначально пострадали сильнее всего от войны США и Ирана», — высокие цены и ухудшение макроэкономического климата ударили по всей мировой экономике .

3. Коллапс мирового предложения.
МЭА оценило, что мировая добыча нефти в 2026 году сократится на 3,9 млн б/с из-за конфликта с Ираном. Средний уровень предложения составит около 102,4 млн б/с — это ниже прогнозируемого спроса (103,3 млн б/с), что создаст чистый дефицит на рынке в течение большей части года .

4. Глубокое падение спроса в Азии.
Разрушение спроса оказалось сконцентрировано в Азии — регионе, наиболее зависимом от поставок сырой нефти с Ближнего Востока. Именно здесь во втором квартале были зафиксированы самые сильные годовые падения поставок .

Прогнозы Управления энергетической информации США (EIA) в сравнении

Американское EIA (Управление энергетической информации) и МЭА сошлись в итоговой цифре, хотя начинали с совершенно разных оценок.

• Прогноз EIA на июль 2026 года (STEO): EIA также спрогнозировало, что мировой спрос на нефть снизится на 1,1 млн б/с в 2026 году по сравнению с 104,0 млн б/с в 2025 году . В пресс-релизе от 9 июля говорилось: «Мировой спрос на нефть в 2026 году упадет на 1,1 млн б/с по сравнению с прошлым годом, но, как ожидается, вырастет на 2,5 млн б/с в 2027 году» .

• Расхождения на начальном этапе. В мае 2026 года EIA прогнозировало гораздо более скромное падение — всего около 420 тыс. б/с, то есть изначально оно было менее пессимистичным, чем МЭА, в отношении масштаба разрушения спроса . К июню, когда стало ясно, что Ормузский пролив остается закрытым, а перемирие провалилось, EIA резко пересмотрело свой прогноз в сторону понижения, в итоге придя к той же цифре в 1,1 млн б/с, что и МЭА .

• Разница в ценовых прогнозах. Несмотря на совпадение в оценках падения спроса, агентства разошлись во взглядах на цены. МЭА ожидало устойчивого дефицита до конца 2026 года, в то время как EIA прогнозировало, что производство нефти и других жидких углеводородов будет продолжать превышать мировой спрос, что приведет к снижению цен на Brent — с $69 за баррель в 2025 году до $58 в 2026 году и $53 в 2027 году .

Главный вывод: И МЭА, и EIA спрогнозировали падение мирового спроса на нефть на 1,1 млн б/с в 2026 году — первое годовое сокращение с 2020 года. Ключевой причиной стало фактическое закрытие Ормузского пролива, провал перемирия, а также вызванный этим ценовой шок и сбои в поставках, которые привели к масштабному принудительному сокращению потребления.