OMV и Shell — итоги второго квартала 2026 года: более высокая цена против резко упавшей добычи из-за конфликта на Ближнем Востоке

Прогноз по прибыли: OMV ожидает, что более высокие цены на энергоносители компенсируют негативное влияние на объемы продаж от конфликта на Ближнем Востоке . Консенсусные оценки EBIT и чистой прибыли за второй квартал составляют €1 505 млн, и аналитики видят возможное повышение примерно на 5–6% на основе торгового отчета . Компания ожидает улучшения практически во всех бизнес-сегментах .

Shell: прибыль от торговли газом восстанавливается на фоне падения добычи

Shell прогнозирует добычу интегрированного газа на уровне 610–650 тыс. барр. н. э./сут во втором квартале 2026 года, что значительно ниже 909 тыс. барр. н. э./сут в первом квартале 2026 года, что отражает влияние конфликта на Ближнем Востоке на катарские объемы . Однако это было улучшение по сравнению с предыдущим диапазоном прогнозов в 580–640 тыс. барр. н. э./сут . Ожидается, что объемы сжижения СПГ составят 7,4–7,8 млн тонн (первый квартал: 7,9 млн тонн), что также было пересмотрено в сторону повышения с предыдущего диапазона 6,8–7,4 млн тонн .

Shell повысила свои прогнозы по добыче интегрированного газа и сжижению СПГ во втором квартале 7 июля, что привело к росту акций более чем на 2% на Лондонской фондовой бирже . Прогноз по добыче в верхнем звене составил 1 750–1 850 тыс. барр. н. э./сут. Маржа переработки прогнозировалась на уровне $20/барр., что значительно выше, чем в первом квартале .

Shell заявила, что результаты торговли интегрированным газом, как ожидается, будут «значительно лучше», чем в первом квартале 2026 года, что поможет компенсировать падение добычи в Катаре . Ожидается, что скорректированная прибыль от маркетинга будет на уровне первого квартала 2026 года . Компания прогнозирует приток оборотного капитала в размере $1–6 млрд во втором квартале (по сравнению с оттоком в $11,2 млрд в первом квартале) . Полные результаты за второй квартал будут опубликованы 30 июля 2026 года .

Более широкое влияние на прибыль стран Персидского залива и региональные рынки

Неравное бремя конфликта с Ираном: Энергетические компании стран Персидского залива сталкиваются с резким разделением: рост цен, вызванный конфликтом, помог компенсировать перебои с поставками, но бремя оказалось крайне неравномерным по секторам и странам . Производители энергоносителей выиграли от волатильности цен, вызванной закрытием судоходного маршрута через Ормузский пролив, в то время как неэнергетические сектора столкнулись с серьезными проблемами .

Ожидается, что доходы от нефти и газа останутся высокими, поскольку рост цен на сырую нефть и газ увеличивает выручку национальных нефтяных компаний стран Персидского залива, даже несмотря на то, что некоторые производственные и экспортные мощности остаются ограниченными . Аналитики оценивают геополитическую премию в размере $5–$20/барр., заложенную в цены на нефть в 2026 году из-за конфликта . HSBC оценивает средние цены на Brent во втором квартале 2026 года в $114/барр. .

Фондовые рынки стран Персидского залива неоднозначны: Основные биржи стран Персидского залива торговались разнонаправленно в начале июля, поскольку инвесторы оценивали предстоящие корпоративные доходы, снижение цен на нефть и возобновление напряженности в отношениях между США и Ираном . Саудовская Аравия снизила августовскую официальную отпускную цену на свой флагманский сорт сырой нефти Arab Light для Азии на $11 за баррель, что сигнализирует об осторожности в отношении спроса . Акции стран Персидского залива выросли в конце мая на фоне надежд на сделку с Ираном и более высоких цен на нефть , но траектория остается волатильной по мере прогресса и отката переговоров о прекращении огня.

Ключевые структурные сбои: Беспилотники нанесли удары по нефтеперерабатывающему заводу Ras Tanura в Саудовской Аравии, а атаки вынудили Катар приостанавливать производство СПГ в определенные моменты конфликта . Этот физический ущерб инфраструктуре энергетики стран Персидского залива напрямую сократил доступные объемы Shell и OMV из региона и повлияет на доходы QatarEnergy и Saudi Aramco за второй квартал, когда они отчитаются.

Суть: Второй квартал 2026 года стал историей двух сил — резко выросших цен на сырьевые товары (природный газ +21,5% для OMV; нефть Brent взлетела до $120/барр. в начале квартала, а затем отступила), которые компенсировали значительные перебои с физическими поставками из-за конфликта на Ближнем Востоке. Shell справилась с напряжением, повысив прогноз по добыче и анонсировав рекордную прибыль от торговли газом. OMV полагалась на рост цен, чтобы компенсировать потери объемов. Рынки стран Персидского залива остались зажатыми между сильными попутными ветрами для доходов энергетического сектора и повышенной геополитической неопределенностью.