Китайский гигант памяти CXMT выходит на IPO: 29,5 млрд юаней, контракт с Tencent и интерес Apple

Сделка станет крупнейшим IPO в Китае с 2022 года и вторым по величине за всю историю STAR Market . Если опцион «greenshoe» (дополнительное размещение) будет полностью реализован, общая сумма привлечения может превысить $5 млрд .

Коммерческий импульс

Контракт на поставку DRAM с Tencent

29 июня 2026 г. CXMT подписала долгосрочное соглашение на поставку серверной DRAM с интернет-гигантом Tencent Holdings. Сумма контракта — свыше 20 млрд юаней (~$2,94 млрд) . Соглашение рассчитано на несколько лет (по имеющимся данным, от 3 до 5 лет) и касается поставок микросхем DRAM для серверов . Агентство Reuters первым сообщило об этом эксклюзивном контракте со ссылкой на три осведомленных источника .

Apple тестирует чипы CXMT

• 26 июня 2026 г. — газета Financial Times сообщила, что Apple лоббирует администрацию Трампа с целью получить разрешение на закупку микросхем памяти у CXMT, которую Пентагон внес в черный список .
• 1 июля 2026 г. — Bloomberg сообщил, что Apple ведет переговоры о закупке памяти у CXMT и YMTC, однако финальная сделка не была заключена .
• 8 июля 2026 г. — Financial Times написала, что Apple начала тестирование DRAM-чипов CXMT для устройств, продаваемых в Китае .

Важно: окончательное соглашение о закупке пока не достигнуто, а разрешение регулирующих органов США остается нерешенным .

Рост выручки

Финансовые показатели CXMT подтверждены агентствами Reuters и Bloomberg:

• Выручка за Q1 2026: 50,8 млрд юаней (~$7,4 млрд) .
• Рост год к году: 719% (почти в восемь раз) .
• Чистая прибыль: ~25 млрд юаней в Q1 2026 по сравнению с убытком в 1,6 млрд юаней годом ранее .
• Прогноз на первое полугодие 2026 г.: выручка от 110 до 120 млрд юаней .
• CXMT была четвертым в мире производителем DRAM с долей рынка ~7,7% в 2025 году .

Стратегическое значение

• CXMT — крупнейший и единственный в Китае отечественный производитель DRAM, что делает её центральным элементом стратегии Пекина по достижению самообеспеченности в полупроводниковой сфере .
• Мировой рынок DRAM на протяжении десятилетий был поделен между тремя компаниями-олигополистами — Samsung Electronics, SK Hynix и Micron Technology .
• Доля CXMT в 7,7%, стремительное расширение производственных мощностей и контракт с Tencent представляют собой первую реальную попытку Китая бросить вызов этой олигополии .
• IPO происходит на фоне ужесточения экспортного контроля со стороны США в отношении китайских чипов и оборудования. При этом сама CXMT находится в черном списке Пентагона, что придает размещению дополнительный геополитический вес .
• Листинг на STAR Market рассматривается как важная веха для экосистемы ИИ и чипов в Китае. Компания прогнозирует выручку за первое полугодие до 120 млрд юаней благодаря глобальному циклу подъема на рынке памяти и спросу со стороны ИИ .