Акции Alibaba взлетели на 11%: суд временно снял лоббистский запрет Пентагона, оптимизм по доходам и ротация в китайские техногиганты

8 июля 2026 года акции Alibaba, торгуемые в США в виде АДР (BABA), взлетели на 11,04% и закрылись на отметке $108,97 — это самый сильный однодневный рост за последние примерно десять месяцев . Акции в Гонконге подскочили до 13,8% . Причиной стал не один фактор, а сочетание трех взаимосвязанных катализаторов: временная судебная победа по лоббистскому запрету, растущий оптимизм по поводу прибыли и широкая ротация капитала в китайские технологические компании.

Что вызвало резкий рост акций Alibaba в среду

1. Судебная отсрочка по лоббистскому запрету

Самым значительным катализатором стала временная юридическая победа. 5–6 июля 2026 года федеральный судья Эуми К. Ли в Сан-Хосе, Калифорния, вынес временное предписание, обязывающее Пентагон не рассматривать Alibaba как китайскую военную компанию в контексте новых лоббистских ограничений, пока суд рассматривает конституционность этой меры .

До этого решения последствия раздела 851 Закона о национальной обороне на 2025 финансовый год (NDAA) были серьезными. Положение запрещало Пентагону заключать контракты с оборонными фирмами, которые также нанимают лоббистов, представляющих китайские компании, связанные с военными. Поскольку Alibaba была включена в список 1260H Пентагона, крупные лоббистские фирмы на K-стрит почти мгновенно отказались от нее как от клиента . Распоряжение судьи фактически приостановило этот исход, пока дело рассматривается .

Важно: решение не удалило Alibaba из самого списка 1260H. Оно лишь заблокировало применение лоббистских ограничений, связанных с этим статусом .

2. Оптимизм по поводу прибыли

Инвесторы стали более оптимистично смотреть на предстоящие квартальные результаты Alibaba. Появились сообщения, что компания провела для аналитиков предварительный брифинг, в котором рассказала, что убытки от ее бизнеса по доставке товаров в течение часа (instant-commerce) сократились в июньском квартале, а общая рентабельность осталась стабильной . В обновлении также подчеркивался более быстрый, обусловленный ИИ рост Alibaba Cloud, что ослабило опасения, что крупные расходы на расширение доставки могут негативно сказаться на доходах перед публикацией квартальных результатов 28 августа .

3. Широкая ротация в китайские технологии

8 июля стал знаковым днем для китайских акций в Гонконге, которые показали самый большой рост за 14 месяцев . Индекс Hang Seng China Enterprises поднялся на 3,4% . Этот более широкий ралли был вызван:

• Торговлей ротации: Инвесторы переводили капитал из акций южнокорейских и тайваньских производителей полупроводников, которые значительно выросли, в отстающие китайские интернет-компании .
• Сообщениями о разработке ИИ-чипов: Новости о том, что китайские разработчики ИИ-моделей создают собственные чипы, укрепили уверенность в технологическом секторе страны .
• Широтой сектора: Baidu вырос примерно на 5%, а весь китайский сектор электронной коммерции и технологий рос вместе с Alibaba, усиливая движение за счет импульса и потоков, связанных с ротацией .

Что на самом деле сделало решение суда

Практический эффект распоряжения судьи Ли был немедленным и значительным. До решения раздел 851 NDAA спровоцировал стремительный уход вашингтонских лоббистских фирм из пула клиентов Alibaba. Двухпартийная лоббистская фирма BGR стала последней, кто разорвал связи, расторгнув контракт с Alibaba на сумму $140 000 в месяц 30 июня 2026 года . Закон запрещал Министерству обороны работать с любой компанией, которую представляют лоббисты, работающие также на организации, внесенные Пентагоном в черный список за якобы помощь Народно-освободительной армии Китая .

Распоряжение судьи Ли заблокировало применение этого запрета в отношении Alibaba на время рассмотрения судом конституционности включения компании в список 1260H . Решение дает Alibaba передышку, чтобы сохранить своих вашингтонских лоббистов, что важно для ее взаимодействия с американскими регуляторами и отношений с оборонными подрядчиками .

Ключевые следующие шаги и последствия

Следующие шаги:

• Основной иск Alibaba о постоянном исключении из списка 1260H все еще находится на рассмотрении того же федерального суда .
• Временная отсрочка распространяется только на лоббистские ограничения, пока судья оценивает конституционность основного статуса Пентагона .
• Ожидается, что это дело проверит способность правительства США вносить и ограничивать китайские компании в рамках списка 1260H. Решение может побудить другие китайские компании, такие как Baidu, BYD и Nio, подать аналогичные иски .

Последствия:

• Для Alibaba: Отсрочка восстанавливает возможность нанимать вашингтонских лоббистов, но сам статус в списке 1260H остается в силе, ограничивая прямые контракты с Пентагоном .
• Для всего китайского технологического сектора: Это прецедентный случай. Если Alibaba добьется полного исключения, это может ослабить способность Пентагона поддерживать список 1260H для крупных китайских технологических компаний. Если правительство добьется своего, лоббистский запрет и контрактные ограничения вернутся .
• Для инвесторов: Рост акций отражает облегчение от того, что наихудший краткосрочный сценарий — полная потеря доступа к американскому лобби — был приостановлен. Однако долгосрочный риск, связанный со статусом 1260H, включая прямые запреты на контракты, вступившие в силу 30 июня 2026 года, и косвенные запреты на закупки, начиная с 2027 года, сохраняется .

Суть: Среда стала тройным попутным ветром: позитивное юридическое развитие, оптимизм по доходам и макроэкономическая ротация в китайские технологии. Однако основная борьба за исключение из списка 1260H далека от завершения.