Акции Alibaba взлетели на 13,8% в Гонконге: облачный бизнес, ИИ и победа в суде с Пентагоном подогрели ралли

Собственные чипы T-Head компании Alibaba и платформа ИИ Qwen также подогрели оптимизм в отношении прибыли: аналитики указали на растущий спрос на услуги ИИ и публичного облака . Продукты на базе ИИ теперь обеспечивают около 20% внешней выручки облачного подразделения. Руководство компании прогнозирует, что годовая повторяющаяся выручка (ARR) от модели «ИИ как услуга» (MaaS) достигнет 10 млрд юаней к концу июньского квартала .

Временная судебная передышка в споре с Пентагоном

8 июня 2026 года Пентагон официально включил Alibaba, Baidu и BYD в свой «черный список» (Section 1260H) компаний, которые, по мнению ведомства, связаны с вооруженными силами Китая. Это решение влекло за собой запрет на заключение контрактов с Министерством обороны США с 30 июня . Alibaba заявила, что не имеет никакого отношения к китайской армии, назвала это решение «произвольным и безосновательным» и 23 июня подала иск в федеральный суд Сан-Хосе .

5-6 июля 2026 года федеральный судья Эуми К. Ли (Eumi K. Lee) постановила предоставить Alibaba временную передышку от запрета на лоббистскую деятельность, связанного с нахождением в «черном списке», пока суд рассматривает конституционность этой меры . Это решение фактически позволило Alibaba возобновить лоббистскую деятельность в США и было широко воспринято как ранняя юридическая победа, которая сняла ключевой риск для акций .

Уже к 7 июля эта временная передышка рассматривалась как ключевой катализатор, вернувший уверенность инвесторов, особенно институциональных, которые ранее опасались регуляторных рисков .

Апгрейды аналитиков и позиционирование перед отчетностью

Аналитики UBS и Jefferies 8 июля опубликовали отчеты, в которых спрогнозировали, что выручка Alibaba в июньском квартале ускорится до 9% год к году благодаря 45-процентному скачку выручки облачного подразделения . Jefferies также спрогнозировал, что годовая повторяющаяся выручка от сервисов ИИ-моделей Alibaba достигнет 10 млрд юаней (1,5 млрд долларов) .

Участники рынка также обратили внимание на сообщения о том, что Alibaba проинформировала аналитиков о сокращении убытков в сегменте мгновенной коммерции (instant commerce) в июньском квартале при сохранении общей рентабельности. Это было важным сигналом на фоне дорогостоящей конкуренции в сфере быстрой доставки .

Влияние на гонконгский рынок в целом

Alibaba стала лучшей по динамике крупной китайской интернет-акцией на торгах 8 июля, а ее ралли вызвало более широкий подъем акций китайских технологических компаний, торгуемых в Гонконге . Этот всплеск представлял собой «переток капитала в крупные китайские интернет-компании, которые отставали от более широкого рынка»: инвесторы перекладывали средства в недооцененные китайские технологические акции в преддверии сезона отчетности .

Сочетание улучшающихся фундаментальных показателей (рост облачного бизнеса), снижения регуляторных и геополитических рисков (судебная передышка в споре с Пентагоном) и привлекательных оценок обеспечило акциям Alibaba самый сильный однодневный рост в Гонконге с сентября 2025 года .