Nvidia потеряла триллион долларов из-за ухода из Китая: как доля рынка ИИ-чипов рухнула с 95% до нуля

Спусковой крючок: опрос Bloomberg, изменивший всё

7 июля 2026 года Bloomberg Intelligence опубликовал опрос 60 китайских руководителей, который кристаллизовал сдвиг, отслеживаемый инвесторами месяцами. Согласно опросу, китайские компании планируют направить 46% своих бюджетов на ИИ-ускорители на отечественные чипы в ближайшие 12 месяцев — по сравнению с 30% ранее ^FF. Формулировки были жёсткими: китайские компании «отказываются от передовых ускорителей Nvidia в пользу отечественного кремния» ^F. Около 80% опрошенных также сообщили, что их проекты по созданию ИИ-инфраструктуры выходят за рамки бюджета, что подчёркивает срочность и дороговизну перехода на отечественные альтернативы ^F.

Признание Хуанга: доля упала с 95% до нуля

Самое ошеломляющее подтверждение прозвучало от самого Дженсена Хуанга. На мероприятии Citadel Securities в Нью-Йорке 6 октября 2025 года и в последующих интервью генеральный директор Nvidia прямо заявил, что доля компании на китайском рынке ИИ-ускорителей рухнула с примерно 95% до нуля ^LTF. Его точные слова, записанные несколькими изданиями: «Сегодня в Китае мы упали до нуля» ^TB.

Хуанг сказал, что Nvidia теперь исходит из нулевой выручки от Китая во всех своих прогнозах, и охарактеризовал экспортные ограничения США как «уже в значительной степени давшие обратный эффект» ^TF. «Уступать целый рынок размером с Китай, вероятно, не имеет большого стратегического смысла», — добавил он ^T. Влияние на выручку серьёзное: на Китай ранее приходилось 20–25% выручки Nvidia от центров обработки данных — этот показатель компания фактически списала ^F. Только в первом фискальном квартале 2026 года Nvidia признала списание в $4,5 млрд, связанное с экспортными ограничениями и потерей китайской выручки ^BF.

Замещение доли рынка: Ascend от Huawei

Вакуум, оставленный Nvidia, в первую очередь заполняет Huawei. Bernstein прогнозирует, что доля Nvidia на китайском рынке ИИ-чипов упадёт с 66% в 2024 году до примерно 8% к концу 2026 года ^Y. Тем временем ожидается, что ИИ-чипы Huawei Ascend превысят 50% рыночной доли: только ByteDance разместила заказы на Ascend 950PR на сумму $5,6 млрд, а Huawei нацелилась на $12 млрд выручки от ИИ-чипов ^BY. Это согласуется с более широкими данными IDC, показывающими, что в 2025 году китайские отечественные производители чипов заняли почти 41% рынка серверов с ИИ-ускорителями в Китае ^R. Alibaba планирует инвестировать в ИИ более $53 млрд в течение трёх лет ^B.

Причина: серия запретов китайского правительства

Это был не рыночный сдвиг, а спланированное регуляторное сжатие. Несколько уровней действий китайского правительства систематически блокировали Nvidia на каждом шагу:

• Август 2025 года: Пекин призвал местные компании избегать процессоров Nvidia H20, особенно для государственных целей ^BF.
• Сентябрь 2025 года: Администрация киберпространства Китая (CAC) полностью запретила ведущим технологическим компаниям, включая ByteDance и Alibaba, покупать ИИ-чипы Nvidia ^F.
• Январь 2026 года: Китайские таможенные органы уведомили агентов, что чипы Nvidia H200 вообще нельзя ввозить в страну ^R.
• Июль 2026 года: CAC поручила компаниям отменить заказы и прекратить тестирование оборудования Nvidia RTX Pro ^D.

Как резюмировал аналитический центр Brookings Institution: «Трамп одобрил продажу чипа Nvidia в Китае. Пекин не хочет его». К середине 2026 года не было продано ни одного чипа H200 ^B.

Стратегический план на $295 млрд: долгосрочная игра Китая

Амбиции Китая выходят далеко за рамки запрета Nvidia. В июне 2026 года Bloomberg сообщил, что Китай готовит примерно $295 млрд (2 триллиона юаней) на пятилетний план создания общенациональной сети центров обработки данных ИИ ^BB. Условие: не менее 80% ключевых технологий, включая ИИ-чипы, должны поступать от отечественных поставщиков, таких как Huawei ^BG. План явно направлен на вытеснение Nvidia и AMD ^B.

Общий объём инвестиций с учётом модернизации электросетей может достичь 5 триллионов юаней (примерно $735 млрд) ^A.

Причинно-следственная цепочка

1. Экспортные ограничения США на передовые чипы Nvidia (запреты H100, H200) вызвали первоначальное трение ^T.
2. Пекин ответил собственными запретами на импорт H20/H200, блокировкой на таможне и директивами CAC ^RFB.
3. Китайские технологические компании переключились на Huawei Ascend и другие отечественные альтернативы рекордными темпами ^FF.
4. Хуанг подтвердил, что доля Nvidia на китайском рынке ИИ-чипов рухнула с 95% до нуля ^LTF.
5. Nvidia списала $4,5 млрд в первом квартале 2026 года ^BF.
6. Bernstein прогнозирует падение доли Nvidia до ~8% к концу 2026 года, в то время как Huawei превысит 50% ^Y.
7. Китай оформил план по созданию ИИ-инфраструктуры на $295 млрд с требованием 80% отечественных поставок ^B.
8. ~80% китайских руководителей сообщают о превышении бюджетов на ИИ по мере создания отечественной инфраструктуры ^F.
9. Рынки это учли, что привело к падению акций на 16% и потере стоимости в $1 трлн с 14 мая ^BF.