Европейские акции обновили рекорды во втором квартале 2026 года: что стало драйвером?

Макроэкономический фон: США и Европа

Ключевым макроэкономическим драйвером стал провал отчета по рынку труда США за июнь.

• Рынок труда США: В июне в экономике США было создано всего 57 000 новых рабочих мест, что значительно ниже консенсус-прогноза в 110 000. Кроме того, данные за два предыдущих месяца были пересмотрены в сторону понижения на 74 000 рабочих мест ^EB.
• Реакция рынка: Это резко снизило ожидания повышения процентной ставки ФРС на ближайших заседаниях. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность сохранения ставки на июльском заседании выросла до 75,6% ^E.
• Инфляция в еврозоне: По данным Eurostat, годовая инфляция в еврозоне в июне неожиданно замедлилась до 2,8% с 3,2% в мае, чему способствовало падение цен на нефть до довоенных уровней ^E.

Решение ЕЦБ: сюрприз для рынка

Вопреки ожиданиям многих инвесторов, которые надеялись на паузу или снижение ставок, Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов на заседании 11 июня ^E. Ставка по депозитам выросла до 2,25%. Это первое повышение с 2023 года, и оно было обусловлено сохраняющейся высокой инфляцией в сфере услуг и устойчивостью экономики ^E. Ранее, в декабре 2025 года, опрос Reuters показывал, что большинство экономистов ожидают сохранения ставок без изменений до конца 2026 года ^R.

Несмотря на повышение ставки ЕЦБ, общий фон для рынка оставался позитивным благодаря действиям ФРС и ослаблению геополитических рисков.

Технологический сектор и ротация в циклические акции

• Технологии: Технологический сектор стал одним из лидеров роста во втором квартале благодаря возобновлению интереса к ИИ. Именно этот сектор обеспечил STOXX 600 самый значительный квартальный прирост более чем за пять лет ^E.
• Циклические акции: Рекорд 3 июля был достигнут при поддержке бумаг промышленных компаний, таких как Siemens. Инвесторы начали перекладывать капитал в циклические сектора, отыгрывая перенос ожиданий по повышению ставки ФРС ^R.
• Оборонный сектор: Акции оборонных компаний также вносили свой вклад в исторические максимумы индекса в феврале 2026 года ^R.

Геополитика: перемирие США и Ирана

15 июня стало ключевой датой для рынка. Предварительное соглашение между США и Ираном о прекращении конфликта и возобновлении работы Ормузского пролива сняло серьезный геополитический риск и устранило опасения по поводу перебоев с поставками энергоносителей ^R.

Мегасделка: покупка easyJet за £5,5 млрд

Одной из главных корпоративных новостей квартала стало согласие совета директоров британского бюджетного авиаперевозчика easyJet на предложение о поглощении со стороны американской инвестиционной фирмы Castlelake.

Ключевые детали сделки:

• Сумма: £5,5 млрд ($7,34 млрд) ^BE.
• Цена за акцию: £6,90, что представляет собой премию в 73% к цене закрытия на 29 мая ^B.
• Судьба сделки: easyJet ранее отклонил четыре предыдущих предложения Castlelake, включая предложение в £4,7 млрд (или £6,50 за акцию) ^R. После продолжительных переговоров и предоставления Castlelake доступа к коммерческим данным, компания согласилась на улучшенные условия ^R.
• Реакция рынка: В день объявления акции easyJet взлетели почти на 10%, достигнув четырехлетних максимумов. Аналитики, однако, предупредили о возможных препятствиях, связанных с правилами владения авиакомпаниями в ЕС и необходимостью одобрения акционеров ^R.

Важное примечание: В ходе проверки фактов не удалось найти подтверждений утверждениям о пересмотре прогнозов по выручке Sodexo, консолидации Roundup компанией Bayer, совместном предприятии SKF или превышении прогнозов по прибыли Nordea. Эти пункты не могут быть подтверждены на основе имеющихся источников.