Ключевые драйверы уверенности инвесторов

1. Рекордная активность суверенных фондов благосостояния

Суверенные фонды стран Залива резко нарастили инвестиционную активность в период конфликта, опровергнув ожидания, что война с Ираном снизит их аппетит к сделкам.

• Пять крупнейших фондов — из Саудовской Аравии, ОАЭ и Катара — совокупно потратили почти $26 млрд в марте, апреле и мае 2026 года, причем большая часть капитала была направлена за пределы региона .
• В 2025 году суверенные фонды GCC обеспечили 43% всех глобальных трат суверенных фондов мира, став доминирующими игроками в таких секторах, как искусственный интеллект .
• Эта устойчивая исходящая инвестиционная активность сигнализирует о глубоких резервах капитала и долгосрочной стратегической приверженности, что успокаивает международных инвесторов .

2. Экономическая диверсификация и рост несырьевого сектора

Многолетняя политика стран Залива по снижению зависимости от углеводородов сейчас приносит ощутимые плоды.

• Экономики GCC, как ожидается, сохранят устойчивость в 2026 году благодаря сильному внутреннему спросу, расширению несырьевых секторов и в целом стабильной глобальной экономической среде .
• Всемирный банк подчеркивает, что устойчивый рост несырьевого сектора является ключевой структурной опорой, даже несмотря на то, что конфликт давит на доходы, зависимые от нефти .
• Генеральные директора Ближнего Востока называют Саудовскую Аравию, ОАЭ и Египет странами с наилучшим внутрирегиональным инвестиционным потенциалом. ОАЭ заняли четвертое место в мире по привлекательности для инвесторов (после США, Индии и Китая) согласно глобальному опросу инвесторов PwC .

3. Прогнозы Всемирного банка: сложная картина

Прогнозы Всемирного банка для GCC рисуют сложную картину — мощная фундаментальная динамика, частично нарушенная конфликтом.

• Доконфликтный прогноз (осень 2025 года): Всемирный банк прогнозировал ускорение роста экономики GCC до 4,5% в 2026 году за счет ожидаемой отмены сокращений добычи ОПЕК+ и активного роста несырьевого сектора .
• Постконфликтная корректировка (апрель 2026 года): Всемирный банк сократил прогноз роста для Ближнего Востока с 3,6% до 1,8% из-за последствий иранского конфликта .
• Контрастные краткосрочные прогнозы: ICAEW и Oxford Economics ожидают, что экономики GCC в совокупности сократятся на 0,2% в 2026 году из-за резкого геополитического шока . МВФ прогнозирует резкий спад для отдельных стран: Катар -14,7%, Кувейт -4,2%, Бахрейн -3,8%, ОАЭ -1,9%, Саудовская Аравия -1,4% .

Ключевой нюанс: долгосрочная уверенность остается высокой, поскольку инвесторы рассматривают текущий спад как временный геополитический шок для структурно здоровых, все более диверсифицированных экономик с глубокими фискальными буферами.

4. Разбивка настроений по географии инвесторов и странам Залива

По географии инвесторов:

• Полная географическая разбивка настроений инвесторов в опросе Consulum–HarrisX была представлена не полностью. Однако более широкие рыночные данные показывают, что уверенность североамериканских инвесторов фактически выросла (со 118 до 132 по индексу геополитических инвестиций) в период иранской войны, что указывает на восприятие Залива как относительно стабильной «тихой гавани» в регионе . Европейские и азиатские институциональные инвесторы проявляют растущий интерес к Азиатско-Тихоокеанскому региону и развивающимся рынкам, и Залив выигрывает как ключевое направление в рамках этой перебалансировки .

По странам Залива:

• ОАЭ: Явный лидер. Opрос Consulum–HarrisX показал 92% уверенности среди населения в экономике и 91% — что страна движется в правильном направлении . Индекс доверия прямых иностранных инвестиций Kearney 2026 назвал ОАЭ самой оптимистичной экономикой мира для международных инвесторов на ближайшие три года .
• Катар: Специальный опрос Consulum–HarrisX зафиксировал высокую уверенность в экономике и правительстве Катара (826 респондентов внутри страны) . Крупнейший суверенный фонд Катара (QIA) остается одним из главных глобальных игроков, хотя МВФ прогнозирует самое резкое падение ВВП в GCC — на 14,7% из-за зависимости от СПГ .
• Саудовская Аравия: Продолжает восприниматься как крупнейшая история диверсификации в регионе. Ее суверенный фонд (PIF) входит в число крупнейших мировых инвесторов. Всемирный банк отметил, что Саудовская Аравия была лучше других готова «абсорбировать шок» от конфликта .

Главный вывод

Опрос Consulum–HarrisX (82% уверенности инвесторов) показывает, что международные инвесторы четко разделяют краткосрочные геополитические риски и долгосрочную структурную силу стран Залива. Ключевые драйверы — рекордная огневая мощь суверенных фондов (около $26 млрд инвестиций только во втором квартале 2026 года), ускоряющаяся диверсификация в несырьевые сектора, прочные фискальные резервы и превращение ОАЭ в одно из ведущих глобальных инвестиционных направлений. Этот оптимизм сохраняется, даже несмотря на то, что краткосрочные прогнозы ВВП были резко урезаны: инвесторы верят, что фундаментальные показатели стран Залива переживут цикл конфликта.

Ключевые драйверы уверенности инвесторов

1. Рекордная активность суверенных фондов благосостояния

Суверенные фонды стран Залива резко нарастили инвестиционную активность в период конфликта, опровергнув ожидания, что война с Ираном снизит их аппетит к сделкам.

• Пять крупнейших фондов — из Саудовской Аравии, ОАЭ и Катара — совокупно потратили почти $26 млрд в марте, апреле и мае 2026 года, причем большая часть капитала была направлена за пределы региона .
• В 2025 году суверенные фонды GCC обеспечили 43% всех глобальных трат суверенных фондов мира, став доминирующими игроками в таких секторах, как искусственный интеллект .
• Эта устойчивая исходящая инвестиционная активность сигнализирует о глубоких резервах капитала и долгосрочной стратегической приверженности, что успокаивает международных инвесторов .

2. Экономическая диверсификация и рост несырьевого сектора

Многолетняя политика стран Залива по снижению зависимости от углеводородов сейчас приносит ощутимые плоды.

• Экономики GCC, как ожидается, сохранят устойчивость в 2026 году благодаря сильному внутреннему спросу, расширению несырьевых секторов и в целом стабильной глобальной экономической среде .
• Всемирный банк подчеркивает, что устойчивый рост несырьевого сектора является ключевой структурной опорой, даже несмотря на то, что конфликт давит на доходы, зависимые от нефти .
• Генеральные директора Ближнего Востока называют Саудовскую Аравию, ОАЭ и Египет странами с наилучшим внутрирегиональным инвестиционным потенциалом. ОАЭ заняли четвертое место в мире по привлекательности для инвесторов (после США, Индии и Китая) согласно глобальному опросу инвесторов PwC .

3. Прогнозы Всемирного банка: сложная картина

Прогнозы Всемирного банка для GCC рисуют сложную картину — мощная фундаментальная динамика, частично нарушенная конфликтом.

• Доконфликтный прогноз (осень 2025 года): Всемирный банк прогнозировал ускорение роста экономики GCC до 4,5% в 2026 году за счет ожидаемой отмены сокращений добычи ОПЕК+ и активного роста несырьевого сектора .
• Постконфликтная корректировка (апрель 2026 года): Всемирный банк сократил прогноз роста для Ближнего Востока с 3,6% до 1,8% из-за последствий иранского конфликта .
• Контрастные краткосрочные прогнозы: ICAEW и Oxford Economics ожидают, что экономики GCC в совокупности сократятся на 0,2% в 2026 году из-за резкого геополитического шока . МВФ прогнозирует резкий спад для отдельных стран: Катар -14,7%, Кувейт -4,2%, Бахрейн -3,8%, ОАЭ -1,9%, Саудовская Аравия -1,4% .

Ключевой нюанс: долгосрочная уверенность остается высокой, поскольку инвесторы рассматривают текущий спад как временный геополитический шок для структурно здоровых, все более диверсифицированных экономик с глубокими фискальными буферами.

4. Разбивка настроений по географии инвесторов и странам Залива

По географии инвесторов:

• Полная географическая разбивка настроений инвесторов в опросе Consulum–HarrisX была представлена не полностью. Однако более широкие рыночные данные показывают, что уверенность североамериканских инвесторов фактически выросла (со 118 до 132 по индексу геополитических инвестиций) в период иранской войны, что указывает на восприятие Залива как относительно стабильной «тихой гавани» в регионе . Европейские и азиатские институциональные инвесторы проявляют растущий интерес к Азиатско-Тихоокеанскому региону и развивающимся рынкам, и Залив выигрывает как ключевое направление в рамках этой перебалансировки .

По странам Залива:

• ОАЭ: Явный лидер. Opрос Consulum–HarrisX показал 92% уверенности среди населения в экономике и 91% — что страна движется в правильном направлении . Индекс доверия прямых иностранных инвестиций Kearney 2026 назвал ОАЭ самой оптимистичной экономикой мира для международных инвесторов на ближайшие три года .
• Катар: Специальный опрос Consulum–HarrisX зафиксировал высокую уверенность в экономике и правительстве Катара (826 респондентов внутри страны) . Крупнейший суверенный фонд Катара (QIA) остается одним из главных глобальных игроков, хотя МВФ прогнозирует самое резкое падение ВВП в GCC — на 14,7% из-за зависимости от СПГ .
• Саудовская Аравия: Продолжает восприниматься как крупнейшая история диверсификации в регионе. Ее суверенный фонд (PIF) входит в число крупнейших мировых инвесторов. Всемирный банк отметил, что Саудовская Аравия была лучше других готова «абсорбировать шок» от конфликта .

Главный вывод

Опрос Consulum–HarrisX (82% уверенности инвесторов) показывает, что международные инвесторы четко разделяют краткосрочные геополитические риски и долгосрочную структурную силу стран Залива. Ключевые драйверы — рекордная огневая мощь суверенных фондов (около $26 млрд инвестиций только во втором квартале 2026 года), ускоряющаяся диверсификация в несырьевые сектора, прочные фискальные резервы и превращение ОАЭ в одно из ведущих глобальных инвестиционных направлений. Этот оптимизм сохраняется, даже несмотря на то, что краткосрочные прогнозы ВВП были резко урезаны: инвесторы верят, что фундаментальные показатели стран Залива переживут цикл конфликта.