Акции ASML взлетели до 52-недельного максимума: как слабый отчет по рынку труда США, спрос на ИИ и ожидания прибыли за Q2 движут гигантом полупроводников

Реакция европейских рынков: рекордный рост

Слабые данные по рынку труда немедленно отразились на европейских биржах. Панъевропейский индекс STOXX 600 вырос на 1,4% в четверг, 2 июля, обновив исторический максимум . Ралли продолжилось и в пятницу, когда индекс установил новый рекорд .

Другие ключевые индексы также показали уверенный рост:

• Немецкий DAX: +2,2%
• Британский FTSE 100: +1,7%
• Французский CAC 40: +1,7%

Почему это произошло? Слабые данные по рынку труда значительно снизили вероятность повышения ключевой процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США в ближайшее время. Трейдеры оценили шансы на повышение в июле ниже 20%, а на сентябрь — примерно в 53% после публикации отчета . Это ослабило опасения по поводу ужесточения денежно-кредитной политики, что поддержало рост акций, особенно в технологическом секторе и секторе роста .

Ралли ASML: не только реакция на отчет по рынку труда

Рост акций ASML до €1 403,40 не был реакцией только на один отчет. Он подкреплен мощной комбинацией факторов:

• Спрос на инфраструктуру для ИИ: Критически важные для производства самых передовых чипов (включая чипы для ИИ) экстремальные ультрафиолетовые (EUV) литографические системы ASML пользуются огромным спросом, что и сформировало рекордный портфель заказов.
  
• Рекордный портфель заказов в €45 млрд: Этот портфель обеспечивает исключительную видимость будущей выручки и стал ключевым аргументом для повышения целевых цен аналитиками. JPMorgan повысил свою цель до $2 200, а Bank of America — до $2 345 .
• Повышенный прогноз на 2026 год: ASML теперь ожидает общую чистую выручку за 2026 год в размере €36–40 млрд при валовой марже 51–53% .
• Предыдущие катализаторы: В июне рост акций поддержала новость о том, что улучшенный техпроцесс Intel 18A-P вошел в стадию рискованного производства, что требует использования передовых литографических инструментов ASML .

Важно отметить: Закрытие на уровне €1 403,40 было 52-недельным максимумом на тот момент, но исторический максимум закрытия ASML составляет $1 989,44 (установлен 30 июня 2026 года) .

Ожидания перед отчетом ASML за Q2 2026

Отчет ASML за второй квартал 2026 года будет опубликован 15 июля 2026 года. Вот ключевые показатели, основанные на собственном прогнозе компании и консенсус-прогнозе аналитиков:

Прогноз компании (дан после Q1 2026):

• Чистая выручка: €8,4 млрд – €9,0 млрд (средняя точка: €8,7 млрд)
• Валовая маржа: 51% – 52%
• Прогноз на весь 2026 год (повышен): Чистая выручка €36–40 млрд, валовая маржа 51–53%

Консенсус-прогноз аналитиков:

• Прибыль на акцию (EPS): Примерно $8,03
• Выручка: Аналитики ожидали примерно €8,94 млрд, поэтому средняя точка прогноза компании в €8,7 млрд была воспринята как немного ниже ожиданий

Ключевые моменты, за которыми стоит следить:

1. Исполнение в Q2: Сможет ли компания достичь верхней границы прогноза по выручке (€9,0 млрд) и целевого показателя по марже (51-52%) .
2. Новые заказы (Net Bookings): Ключевой опережающий индикатор будущей выручки. Инвесторы будут оценивать, сохраняется ли импульс спроса, учитывая рекордные заказы на €13,2 млрд в Q4 2025 .
3. Развертывание High-NA EUV: Обновления о внедрении High-NA EUV систем следующего поколения и спросе на литографию для ИИ .
4. Экспортные ограничения и Китай: Любые комментарии руководства о влиянии экспортного контроля на выручку в Китае .

Геополитические риски: экспортные ограничения и Китай

Риски, связанные с экспортными ограничениями в Китай, остаются актуальными для ASML. Предлагаемое законодательство США, направленное на ограничение экспорта оборудования для производства чипов, представляет собой значительный встречный ветер . Хотя ASML имеет диверсифицированную клиентскую базу, Китай был важным клиентом для литографических систем предыдущих поколений. Аналитики отмечают, что одной из ключевых тем для наблюдения в отчете за Q2 будут обновления по влиянию экспортного контроля .