SK Hynix готовит исторический выход на Nasdaq: рекордные $29,65 млрд и ставка на ИИ

SK Hynix — второй по величине производитель чипов памяти в мире и доминирующий поставщик высокоскоростной памяти (HBM) для ИИ-ускорителей Nvidia — готовится к историческому выходу на биржу Nasdaq. Компания разместит американские депозитарные расписки (ADR) под тикером SKHY на площадке Nasdaq Global Select Market 10 июля 2026 года. Это будет одно из крупнейших размещений иностранной компании в США за всю историю ^RCB.

График и структура сделки

Размещение проходит по жёсткому, публично объявленному графику:

• Начало букбилдинга (сбора заявок): 6 июля 2026 года ^S
• Дата окончательного ценообразования: 9 июля 2026 года ^S
• Листинг / первый день торгов: 10 июля 2026 года ^RSC
• Объём размещения: до 17,79 млн новых акций, что составляет около 2,5% от акций в обращении. Компания рассчитывает привлечь до ~$29,65 млрд (₩45,45 трлн) ^RHL
• Коэффициент ADR: 10 ADR за 1 обыкновенную акцию ^HL
• Индикативная цена ADR: примерно $166 за ADR, исходя из цены закрытия обыкновенных акций 23 июня ^CI
• Андеррайтеры: Bank of America Securities, Citigroup, Goldman Sachs и J.P. Morgan ^B

Важно отметить, что это не традиционное IPO частной компании. Это первичное размещение новых обыкновенных акций, которые будут обеспечивать ADR, торгуемые в США. Таким образом SK Hynix привлекает капитал без создания основного листинга в США ^X. Окончательная цена размещения и точное количество ADR будут определены после завершения букбилдинга, поэтому сумма в $29,65 млрд — это максимальная верхняя граница ^RL.

Аномально низкая комиссия андеррайтеров

Показатель невероятно сильной переговорной позиции компании: SK Hynix рассматривает комиссию андеррайтеров всего в 0,5% от суммы размещения ^SB. Это значительно ниже типичных 1–3% для крупных размещений в США ^B. Комиссия в 0,5% даже ниже, чем ставка для первичного публичного размещения SpaceX (0,67%) ^B. В сделке на сумму более $29 млрд базовая комиссия составит примерно ~$130 млн ^SBR. Не исключено, что SK Hynix выплатит андеррайтерам дополнительное дискреционное вознаграждение сверх этой базовой ставки ^F.

Использование средств

Компания заявила, что все средства от размещения будут направлены на капитальные расходы, а именно:

• Финансирование новых заводов по производству чипов в Йонгине и Чхонджу, Южная Корея ^HT
• Закупка оборудования ASML для экстремальной ультрафиолетовой (EUV) литографии ^HT

Регуляторные документы подтвердили, что средства пойдут на поддержку капитальных затрат в размере 45,5 трлн вон, связанных с новыми мощностями по выпуску HBM и передовой упаковке чипов ^F.

Компания за сделкой

SK Hynix — не просто производитель чипов. Это ключевой элемент текущего бума «железа» для ИИ.

Рекордные финансовые показатели

• Рекордная выручка за 1-й квартал 2026 года: ₩52,58 трлн ($35,5 млрд), рост на 198% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года ^RTPN
• Рекордная операционная прибыль: ₩37,61 трлн при ошеломляющей операционной марже в 72% ^MN
• Чистая прибыль: ₩40,35 трлн, рост на 398% год к году ^MB
• Выручка компании впервые превысила 50 трлн вон за квартал ^N

Капитализация в $1 трлн

27 мая 2026 года рыночная капитализация SK Hynix впервые превысила $1 трлн после того, как акции подскочили на 9,3% за один день (внутридневной максимум роста составил 14,9%) ^RBC. Компания присоединилась к эксклюзивному «клубу триллионеров», в котором уже были Samsung Electronics и Micron Technology ^RBE. С начала 2026 года акции выросли примерно на 250% ^SB.

Доминирование на рынке HBM и распроданное производство

• SK Hynix является доминирующим поставщиком HBM для ИИ-ускорителей Nvidia, контролируя, по оценкам, 57–62% мирового рынка HBM ^CTX
• Весь объём производства чипов памяти на 2026 год уже распродан ^RS
• Руководство компании заявило, что спрос на чипы HBM будет превышать производственные мощности как минимум в течение следующих трёх лет ^RSR

Регуляторный процесс

• Конфиденциальная заявка в SEC (форма F-1) была подана в марте 2026 года ^CT
• Одобрение SEC было получено в конце июня 2026 года, после чего 30 июня последовала публичная подача документов ^CT
• 1 июля SK Hynix завершила подачу регистрационного заявления, добавив в него, как того требует SEC, информацию о судебных рисках ^K

Рекордная сделка

Если размещение будет полностью востребовано по верхней границе в $29,65 млрд, оно превзойдёт дебют Alibaba Group на NYSE в 2014 году ($21,8 млрд) и станет крупнейшим ADR-листингом в истории ^L. Оно войдёт в число крупнейших размещений акций в мире, уступая лишь IPO SpaceX (~$86 млрд) и превосходя IPO Saudi Aramco в 2019 году ($25,6 млрд) ^B.