Экономические последствия кризиса в Ормузском проливе в 2026 году

Пролив открыт, но трафик остаётся минимальным

18 июня 2026 года 25 коммерческих судов прошли через пролив — это самый высокий показатель с апреля, но лишь малая часть докризисного трафика . Аналитики Kpler предупредили, что «открытие не означает восстановления», отметив, что около 119 загруженных танкеров остаются заблокированными внутри Персидского залива . США обязаны полностью снять морскую блокаду иранских портов к 19 июля, а Иран пообещал приложить «максимальные усилия» для восстановления нормального судоходства в те же сроки .

Остаются значительные препятствия. Морские мины, резко выросшие страховые премии (ставки военного риска подскочили с примерно 0,1% стоимости судна до почти 5%) и повреждённая инфраструктура — всё это означает, что перебои могут продолжаться ещё несколько месяцев . США заявили, что операции по разминированию могут занять до шести месяцев .

Промышленный PMI: Великобритания в зоне риска, данные по Канаде недоступны

Великобритания: Индекс PMI обрабатывающей промышленности S&P Global UK Manufacturing PMI в июне 2026 года упал до 52,5 по сравнению с майским четырёхлетним максимумом в 53,9 . Хотя показатель всё ещё выше порога роста в 50,0, снижение отражает ослабление потока новых заказов, даже несмотря на то, что объём производства достиг 21-месячного максимума благодаря накоплению запасов в ожидании роста цен . В апреле и мае британские производители сообщили о самом резком росте затрат с середины 2022 года и самых серьёзных задержках поставок с 2022 года, что напрямую связано с блокадой Ормуза . В июне сводный индекс PMI Великобритании упал до 14-месячного минимума в 49,4, войдя в зону рецессии .

Канада: Конкретные данные по индексу PMI обрабатывающей промышленности Канады за июнь 2026 года в доступных отчётах найти не удалось. В глобальном отчёте PMI за июнь 2025 года Канада была включена в диаграмму наряду с другими странами, но актуальных данных за июнь 2026 года в исходных материалах нет . Это заметный пробел в имеющихся доказательствах.

Контекст еврозоны: Сводный индекс PMI еврозоны в июне составил 49,5, всё ещё в зоне рецессии, но выше майских 48,5 . Особенно слабым был производственный сектор из-за высоких цен на энергоносители и перебоев с поставками, вызванных конфликтом. В S&P Global отметили, что «наибольшее влияние на цепочки поставок и затраты на сырьё на сегодняшний день чётко ощущается в Европе» .

Рынки металлов под давлением: сталь и алюминий

Экспорт иранской стали: Иранские экспортёры стальной заготовки продолжали предлагать грузы, несмотря на блокаду Ормуза, но сделки были нестабильными из-за ограниченной доступности судов, высоких страховых взносов и нарушений судоходства . Альтернативные логистические каналы и порт Чабахар частично поддерживали экспортные потоки в Китай и Индию . Иран также приостановил весь экспорт стальных слябов и листов до 30 мая после того, как повреждения, вызванные конфликтом, вывели из строя около 10 миллионов тонн годовых мощностей .

Экспорт стали из Китая: Блокада нарушила экспорт китайской стали на Ближний Восток — регион, на который приходилось около 14% общего объёма экспорта готовой стали из Китая, — остановив судоходство через пролив . К 10 марта «фактическая» блокада привела к полной остановке китайского экспорта стали в Персидский залив, при этом морские страховщики отозвали покрытие, а ставки фрахта взлетели более чем на 30% .

Фьючерсы на алюминий: Страны Персидского залива производят примерно 9% мировых поставок алюминия, и война напрямую подстегнула рост цен . Только в марте 2026 года цены выросли на 8%, а 28 марта Иран нанёс удар по Emirates Global Aluminium, вызвав массовые перебои в производстве . Более 150 000 тонн металла, зарегистрированного на Лондонской бирже металлов (LME), были изъяты со складов, что отражает масштабное нарушение регионального экспорта . Дефицит алюминия имеет прямое влияние на автомобильную, аэрокосмическую, электронную и строительную отрасли .

Сколько времени займёт нормализация цен?

Аналитики единодушны: нормализация будет постепенной, а не немедленной:

• «Несколько недель, если не месяцев» потребуется для восстановления доступности нефти и других ресурсов из-за необходимости передислокации судов и оценки состояния инфраструктуры .
• Широко цитируемое эмпирическое правило от портфельного менеджера Man Group Альберта Чу гласит: «На каждый день перебоя в Ормузе глобальной энергетической цепочке поставок требуется три дня на нормализацию» . Альтернативная оценка, основанная на анализе Bloomberg, предполагает семь дней восстановления на каждый день кризиса, что при ~120-дневной блокаде означало бы примерно 28+ недель (около 7 месяцев) .
• DW сообщает, что морские мины, высокие страховые премии и геополитическая неопределённость могут продлить перебои ещё на несколько месяцев .
• ЮНКТАД (Конференция ООН по торговле и развитию) предупредила 30 июня, что, хотя открытие пролива приносит немедленное облегчение энергетическим рынкам, восстановление продовольственных и транспортных систем займёт больше времени, а уязвимые экономики столкнутся с длительным периодом высоких затрат .
• Государственная нефтяная компания ОАЭ заявила, что полные объёмы судоходства могут нормализоваться не раньше 2027 года .

В целом, полная нормализация цен не ожидается ранее конца 2026 — начала 2027 года. Для этого потребуются месяцы на разминирование, ремонт инфраструктуры и ребалансировку цепочек поставок .

Более широкая экономическая картина

ОЭСР в июне 2026 года пересмотрела свой прогноз глобального роста в сторону понижения, предупредив, что экономические последствия могут значительно усугубиться, если не будет достигнуто прочное мирное соглашение . Oxford Economics подсчитала, что совокупный шок от сокращения предложения нефти, роста стоимости перевозок и геополитической премии за риск поднимет инфляцию в США до 5,5%, а в еврозоне — до 3,5%, при этом ВВП еврозоны и Японии сократится во втором полугодии 2026 года . Глава МВФ предупредила о «вторичных и третичных последствиях», которые могут вызвать «корректировку прогнозов глобального роста в сторону понижения» .

Помимо нефти и металлов, блокада нарушила потоки серы (на страны Персидского залива приходится около 45% мировых поставок), метанола и высококачественных окатышей железной руды — товаров, необходимых для производства удобрений, технологий «зелёной» энергетики и промышленного производства . Кризис наглядно показал, что Ормузский пролив — это не просто нефтяная «бутылочная горлышко», а ключевой элемент всей глобальной торговли сырьевыми товарами.

Ключевые выводы

• Пролив вновь открылся 18 июня 2026 года после ~120-дневной блокады, но трафик остаётся значительно ниже докризисного уровня.
• Промышленный PMI Великобритании в июне упал до 52,5 по мере затухания эффекта от накопления запасов; данные по июньскому PMI Канады в доступных отчётах отсутствуют.
• Цены на алюминий выросли на 8% в марте; экспорт иранской стали продолжался, но в условиях нестабильных сделок.
• Ожидается, что полная нормализация цен произойдёт не раньше конца 2026 — начала 2027 года, чему будут способствовать задержки с разминированием, передислокацией судов и ребалансировкой цепочек поставок.