Кризис в Ормузском проливе заморозил рост мировой торговли СПГ, но Shell прогнозирует рост спроса на 65% к 2050 году

Shell опубликовала ежегодный LNG Outlook 2026 30 июня 2026 года, в котором дала всестороннюю оценку того, как кризис в Ормузском проливе, вызванный конфликтом с Ираном в конце февраля 2026 года, меняет мировой рынок сжиженного природного газа. Доклад охватывает широкий спектр последствий — от стагнации торговли и скачков цен в ближайшей перспективе до долгосрочного роста спроса и сдвигов в рыночной динамике.

Торговля в 2026 году: стагнация и риск сокращения

Блокировка Ормузского пролива привела к остановке примерно пятой части ежемесячных мировых поставок СПГ . Базовый сценарий Shell предполагает, что мировая торговля СПГ в 2026 году останется на прежнем уровне (сравнимом с 422 млн тонн в 2025 году) при условии, что судоходство вернется к норме к лету . Однако в альтернативном сценарии, также описанном в обзоре, возможно редкое годовое сокращение предложения СПГ, если сбои продолжатся . Это резкий разворот по сравнению с ожиданиями Shell до кризиса, которые предполагали значительный рост в 2026 году .

Скачок азиатских спотовых цен выше $20/MMBtu

Азиатские спотовые цены на СПГ взлетели с докризисного уровня около $10/MMBtu до более чем $20/MMBtu. В начале марта 2026 года индикатор Japan-Korea Marker (JKM) достиг примерно $23,80/MMBtu — трехлетнего максимума — после чего незначительно снизился на фоне объявления планов США по обеспечению безопасности прохода через Ормузский пролив . В самом обзоре Shell отмечается, что кризис поднял азиатские спотовые цены выше $20/MMBtu . Управление энергетической информации США (EIA) сообщило, что к концу апреля JKM вырос на 51% по сравнению с уровнем до начала перебоев и достиг $16,02/MMBtu, в то время как европейский эталонный показатель TTF вырос на 35%, до $14,80/MMBtu .

Возможное восстановление в 2027 году

Shell ожидает возобновления роста в 2027 году при условии нормализации судоходства через Ормузский пролив . В обзоре это описывается как условное восстановление: торговля останавливается в 2026 году, а рост возобновляется на следующий год . Ключевая оговорка — «при условии восстановления транспортного потока этим летом» . В марте 2026 года высокопоставленный представитель Shell Седрик Кремерс также выразил обеспокоенность тем, что конфликт может подорвать долгосрочную уверенность в надежности поставок СПГ, даже если текущие объемы достаточны .

Около 180 млн тонн в год новых поставок к 2030 году

Shell прогнозирует, что к 2030 году на рынок поступит примерно 180 млн тонн в год нового предложения СПГ, что повысит доступность и ценовую приемлемость газа и откроет спрос на новых рынках . Эта волна поставок возглавляется проектами в Катаре и США, причем США укрепляют свои позиции крупнейшего в мире экспортера СПГ . В предыдущих обзорах Shell также отмечалось, что к 2030 году США потенциально могут достичь 180 млн тонн в год, что составит треть мирового предложения .

Долгосрочный спрос: рост примерно на 65% до ~695 млн тонн в год к 2050 году

Shell прогнозирует, что мировой спрос на СПГ вырастет с 422 млн тонн в 2025 году до медианного показателя около 695 млн тонн в год к 2050 году — то есть примерно на 65% . Заявленный Shell диапазон составляет 610–780 млн тонн в год к 2050 году, при этом средняя точка близка к 695 млн тонн . Основным драйвером является переход Азии с угля на газ, при этом экономический рост в Азии и цели по улучшению качества воздуха лежат в основе структурного роста спроса . В документах Shell для акционеров также отмечается, что прогноз компании распространяется до 2050 года, а рост спроса прогнозируется на уровне 45–85% от уровня 2025 года .

Более широкие рыночные потрясения: американские экспортеры наращивают долю

Кризис ускоряет сдвиг на рынке. Американские экспортеры СПГ наращивают свою долю по мере того, как поставки из Катара и ОАЭ нарушены . Увеличение объемов сжижения в Северной Америке помогает заполнить образовавшийся пробел . Анализ S&P Global от марта 2026 года отмечает, что основной удар от перебоев пришелся на Азиатско-Тихоокеанский регион из-за его сильной зависимости от поставок из Катара и ОАЭ . Ввод в эксплуатацию новых заводов по сжижению в Северной Америке, улучшение показателей на существующих предприятиях и замедление азиатского импорта частично компенсировали влияние сокращения поставок с Ближнего Востока .

Оценка влияния на азиатский спрос

Форум стран-экспортеров газа (GECF) сообщил о падении азиатского импорта СПГ на 4,3% в годовом исчислении в начале 2026 года, что напрямую связывается с сокращением поставок из Катара и ОАЭ . Закрытие Ормузского пролива привело к снятию с рынка примерно 1,5 млн тонн в неделю (19% мирового экспорта) . Сторонние аналитики, включая Wood Mackenzie, подсчитали, что азиатский спрос может столкнуться с дефицитом в размере 4–5 млн тонн к третьему кварталу 2026 года, если сбои продолжатся . Shell предупреждает, что длительные перебои существенно ограничат азиатский отбор СПГ.

Ключевая оговорка: Многие из более детальных цифр (например, точный дефицит азиатского спроса в 4–5 млн тонн) взяты из отчетов сторонних аналитиков и товарно-сырьевых трекеров, а не непосредственно из текста обзора Shell. Собственный опубликованный обзор Shell в первую очередь акцентирует внимание на сценарии стагнации торговли, риске сокращения и траектории долгосрочного роста спроса.