Мировые фонды акций потеряли 86% притока за неделю: что пошло не так

Ястребиный разворот ФРС: точечный график перевернулся

На заседании 16–17 июня Федеральная резервная система единогласно сохранила ставку на уровне 3,50%–3,75%, но обновлённый точечный график преподнёс резкий ястребиный сюрприз . Девять из 18 чиновников FOMC теперь прогнозируют как минимум одно повышение ставки в 2026 году — по сравнению с нулём в марте . Медианный прогноз ставки на конец года вырос до 3,8% с 3,4% в марте, что подразумевает повышение с текущих уровней . Bank of America предупредил о возможном повышении на 75 базисных пунктов до конца года, ссылаясь на устойчивую инфляцию при новом председателе Кевине Уорше . Разворот ожиданий по ставке застал прогнозистов врасплох и усилил неприятие риска.

Широкая распродажа технологических акций на мировых рынках

Обвал акций был немедленным и глобальным. 23 июня индекс Nasdaq Composite упал на 2,2%; акции Nvidia, Intel, Oracle и Tesla потеряли 4% и более . Nasdaq зафиксировал четыре последовательные сессии потерь . Индекс полупроводников Филадельфии обвалился на 7,9%, а iShares Semiconductor ETF упал на 6,2% . На глобальном уровне южнокорейский индекс Kospi обрушился на 4,07% на фоне резкого падения акций Samsung Electronics и SK Hynix . Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 указывали на снижение на сообщениях о том, что OpenAI рассматривает задержку запланированного IPO .

Дополнительные подтверждающие данные

• Фонды акций развивающихся рынков показали девятую неделю подряд продаж с оттоком $3,39 млрд .
• Европейские и азиатские фонды показали снижение притока; американские фонды впервые с марта перешли к чистому оттоку в $3,53 млрд .
• Предупреждения о пузыре от известных инвесторов: китайские хедж-фонды, Майкл Берри и Рэй Далио публично предупредили, что оценки ИИ напоминают пузырь, близкий к коллапсу, что усилило неприятие риска .

Выводы

Падение глобального притока средств в фонды акций примерно на 86% не было вызвано каким-либо одним фактором, а стало результатом синхронного удара: страхи по поводу долгового финансирования ИИ (символизируемые рекордным облигационным выпуском SpaceX на $25 млрд), ястребиный разворот точечного графика ФРС (9 из 18 чиновников теперь видят повышение ставки в 2026 году), немедленная распродажа технологических акций и громкие предупреждения о пузыре — всё это произошло в течение одной недели. Результатом стал крупнейший зафиксированный разворот в потоках технологических фондов: рекордный отток в $9,3 млрд почти полностью нивелировал рекордный приток предыдущей недели в $19,2 млрд.