SK Hynix выходит на Nasdaq: рекордный листинг ADR на $29,4 млрд

Примечание по срокам: Дебют 10 июля и расчеты 14 июля подтверждены всеми крупными источниками ; конкретные даты (букбилдинг 6 июля, финальная цена 9 июля) указаны в регуляторных документах, которые цитирует The Sun .

Объем размещения: рекордные $29,4 млрд

SK Hynix планирует выпустить до 17,79 млн новых акций на сумму примерно 45,45 трлн вон (~$29,4 млрд) . Эта сумма более чем вдвое превышает первоначальный целевой показатель в $14 млрд, обсуждавшийся в марте 2026 года, что отражает колоссальный аппетит инвесторов к активам, связанным с ИИ .

Цена ADR и коэффициент конвертации

Индикативная цена ADR составляет примерно $166 за одну ADR, при этом 10 ADR представляют одну обыкновенную акцию SK Hynix . Коэффициент конвертации установлен на уровне 0,1 обыкновенной акции на одну ADR .

Премия в 20% от HSBC

Аналитики HSBC 25 июня 2026 года опубликовали заметку, в которой применили 20%-ную премию к оценке перед листингом. Они прогнозируют, что ADR могут начать торговаться выше подразумеваемой оценки на корейском рынке благодаря ожидаемому расширению мультипликаторов из-за спроса со стороны американских инвесторов, что позволит SK Hynix догнать по оценке американскую Micron Technology .

Использование средств: финансирование заводов по производству памяти для ИИ

Все средства пойдут на создание физических производственных мощностей для чипов памяти для ИИ :

• Строительство первого завода по производству микросхем в кластере Йонъин в Южной Корее
• Развитие предприятия по упаковке Cheongju P&T7 для высокоскоростной памяти (HBM)
• Закупка литографического оборудования ASML EUV — у SK Hynix есть отдельный контракт на $7,9 млрд (11,9 трлн вон) на оборудование EUV с ASML, действующий до 2027 года

Андеррайтеры

Четыре глобальных инвестбанка выступают совместными ведущими андеррайтерами: BofA Securities, Citigroup Global Markets, Goldman Sachs и JPMorgan Chase . Citibank выступит банком-депозитарием, а Korea Securities Depository — кастодианом .

Стратегическое обоснование

SK Hynix является доминирующим поставщиком высокоскоростной памяти (HBM) для Nvidia для ИИ-ускорителей. Листинг в США дает американским инвесторам прямой доступ к акциям критически важного звена цепочки поставок ИИ, которые ранее можно было купить только на Корейской бирже через дорогие внебиржевые ADR-программы . Размещение происходит на фоне резкого роста спроса на ИИ и, как ожидается, расширит глобальную базу инвесторов и обострит конкуренцию с Samsung за глобальный капитал . Акции SK Hynix подскочили примерно на 12% 25 июня 2026 года, на следующий день после объявления о планах .

Что это значит для инвесторов

Этот листинг — значимая веха для полупроводниковой отрасли. Он предоставляет ликвидный, биржевой инструмент для американских инвесторов, желающих получить доступ к рынку памяти для ИИ без сложностей торгов на Корейской бирже. Размещение также подчеркивает, насколько глубоко спрос на инфраструктуру ИИ меняет рынки капитала: итоговый объем сбора средств более чем вдвое превысил первоначальные ожидания всего за три месяца .