JPMorgan предупреждает: экстремальная жара навсегда меняет энергопотребление

Вот что предупредил JPMorgan в своем аналитическом обзоре от 23 июня 2026 года и сопутствующих отчетах.

JPMorgan: экстремальная жара — это уже не сезонное явление, а структурный фактор

Аналитики JPMorgan сообщили клиентам, что растущая частота и интенсивность волн жары навсегда меняют модели энергопотребления — это больше не временный летний всплеск . Как выразилась Сара Капник, глобальный руководитель климатического консалтинга JPMorgan: «В условиях экстремальной жары все испытывается на прочность» .

Ключевые структурные моменты:

• Охлаждение становится базовым фактором спроса. Рост температур поднимает нижнюю планку спроса на электроэнергию по мере роста использования кондиционеров, превращая то, что раньше было пиковой проблемой, в почти постоянную нагрузку .
• Одновременные шоки спроса. Экстремальная жара теперь накладывается на резкий рост потребления со стороны ИИ-дата-центров, работающих круглосуточно, доводя энергосистемы до предела с нескольких сторон одновременно .
• Банк призвал к увеличению инвестиций в атомную, геотермальную энергетику и системы хранения энергии для преодоления разрыва в надежности, создаваемого этими сходящимися факторами .

Волна жары в Европе в июне 2026 года: последствия в реальном времени

Предупреждения прозвучали в то время, как Европа переживала третью волну жары в 2026 году . Наблюдаемые последствия:

Последствие	Подробности
Резкий рост цен на электричество	Стоимость электроэнергии резко подскочила на европейских рынках, поскольку миллионы людей включили кондиционеры и вентиляторы . 24 июня Бельгия установила рекорд — более €1 за кВт·ч на закате .
Отключения электростанций	Во время волны жары по всему континенту произошла серия отключений тепловых электростанций, что сократило предложение в самый пик спроса .
Угроза стабильности сетей	Аналитики предупреждали о возможных блэкаутах из-за растущего дисбаланса между взрывным спросом на охлаждение и ограниченным предложением .
Рост счетов за электричество	Счета домохозяйств за электроэнергию достигли рекордных уровней, усиливая давление на стоимость жизни .

Инфраструктура сетей: «Больше не пренебрегаемая»

В отдельном отчете за март 2026 года под названием «Устойчивость сетей: больше не пренебрегаемая» JPMorgan подробно описал, как десятилетия недоинвестирования пересекаются с растущим спросом :

• Глобальные расходы на электросети выросли с $300 млрд в 2020 году до $480 млрд в 2025 году. Суммарные совокупные инвестиции в сети в ближайшие годы оцениваются примерно в $5,8 трлн.
• Инфраструктура сетей не поспевает за электрификацией, ИИ-вычислениями и строительством дата-центров, создавая структурное узкое место .
• Финансирование поступает в стартапы, занимающиеся надежностью сетей и хранением энергии, поскольку спрос на электроэнергию ускоряется .

Прогнозы мирового спроса на электроэнергию

Исследовательское подразделение JPMorgan прогнозирует устойчивое ускорение глобального спроса на электроэнергию:

• 3,6% CAGR в период с 2026 по 2030 год — темпы примерно на 50% выше, чем в предыдущее десятилетие .
• Только ИИ-дата-центры, по прогнозам, обеспечат рост спроса на 465 тераватт-часов за следующие пять лет, что составит значительную долю новой нагрузки .
• JPMorgan Global Research отдельно прогнозирует рост спроса на электроэнергию более чем на 2% в год в течение следующих пяти лет по сравнению с всего 0,5% за последнее десятилетие .
• Драйверами являются электрификация экономики, инфраструктура ИИ/дата-центров, электромобили и решоринг производства .

Климатические издержки и экономические риски

Хотя сам JPMorgan не публиковал конкретную оценку общеэкономических потерь, Allianz Trade (цитируемый в том же контексте) оценил, что экстремальная жара может снизить экономический выпуск до 7% в некоторых европейских странах к 2030 году, причем наиболее уязвимыми являются Франция, Испания и Италия . JPMorgan отметил, что численность населения, подверженного экстремальной жаре, может почти удвоиться в глобальном масштабе, расширяя зону экономического и энергетического риска .

---

Итог: JPMorgan характеризует экстремальную жару как постоянный структурный драйвер энергопотребления — а не погодное явление, — который в сочетании с нагрузкой от ИИ и дата-центров проверяет на прочность каждый элемент энергосистемы. Банк видит потребность в многотриллионных инвестициях в сети, рекордное ценовое и надежностное напряжение во время европейской волны жары в июне 2026 года и рост мирового спроса на электроэнергию самыми быстрыми темпами за последние десятилетия.