Слияние Paramount и Warner Bros. Discovery: вердикт ЕС, уступки и дальнейшие перспективы

Предложенное приобретение Warner Bros. Discovery компанией Paramount Skydance за $110–$111 млрд — одна из крупнейших медиа-сделок в истории, объединяющая культовые кинофраншизы, крупные новостные сети (CNN, CBS) и стримингового гиганта HBO . После того как Минюст США и Китай безоговорочно одобрили сделку, ключевым этапом остается решение антимонопольных органов Евросоюза, у которых есть время до 7 июля 2026 года на предварительный вердикт . В этой статье мы проверяем, что уже подтверждено, какие слухи не нашли подтверждения, и что означают предложенные уступки для конкуренции и потребителей.

Стоимость и структура сделки

Публичные отчеты consistently оценивают сделку примерно в $110–$111 млрд . Согласно странице в «Википедии», посвященной предполагаемому приобретению, окончательное соглашение было объявлено 27 февраля 2026 года по цене $31 за акцию. Акционеры одобрили слияние 23 апреля 2026 года . Расхождение в $1 млрд между данными NPR ($111 млрд) и Bloomberg ($110 млрд), вероятно, связано с округлением или различиями в методах оценки .

Уже полученные одобрения

Сделка уже одобрена двумя ключевыми юрисдикциями:

США (Минюст): Министерство юстиции США закрыло восьмимесячное расследование 12 июня 2026 года, заявив, что сделка «вряд ли нанесет вред конкуренции или американским потребителям» . В ходе расследования было изучено более 2 миллионов документов и проведены многочасовые допросы .

Китай: Антимонопольный орган Китая предоставил безоговорочное разрешение 17 июня 2026 года, согласно документам SEC и сообщениям Reuters . Это одобрение охватывает прокат фильмов обеих студий на китайском рынке.

Другие страны: По данным Reuters, сделка также получила одобрения или подтверждения об отсутствии претензий со стороны Австралии, Германии, Франции и Саудовской Аравии . Испанский орган по контролю за иностранными инвестициями подтвердил отсутствие юрисдикции 11 июня 2026 года .

Рассмотрение в ЕС: сроки и статус

Европейская комиссия установила первоначальный крайний срок для решения по первой фазе — 7 июля 2026 года, после того как Paramount официально подала заявку на одобрение 2 июня 2026 года .

Существует ли ускоренный срок 27 июня? Нет. Вопреки некоторым утверждениям, публично объявленным сроком остается 7 июля 2026 года . Bloomberg сообщал 24 июня 2026 года, что сделка «прогрессирует в направлении получения одобрения» ЕС . По данным MLex, рыночное расследование Еврокомиссии выявило лишь ограниченные опасения, а глава антимонопольного ведомства ЕС Тереса Рибера заявила, что проверка продолжается .

Однако, если Paramount представит официальное предложение по уступкам, сроки сдвинутся. Согласно отчетам, Paramount планирует подать предложение о продаже активов 30 июня 2026 года, что продлит первоначальный срок рассмотрения на 10 рабочих дней — до 21 июля 2026 года .

Предлагаемые уступки

Paramount сигнализировала о готовности пойти на две значительные уступки для получения одобрения ЕС:

Продажа детских телеканалов. Paramount готова продать часть активов детских телевизионных сетей, хотя надеется избежать каких-либо продаж . Объединение популярных детских брендов — Nickelodeon (Paramount) и Cartoon Network (Warner Bros.) — вызывает опасения по поводу конкуренции на европейских рынках, где оба канала имеют значительное присутствие . В публичных сводках упоминаются Nickelodeon, Nick Jr. и Cartoon Network как соответствующие бренды, но окончательный пакет активов для продажи еще не подтвержден . Аналитик Bloomberg Intelligence Дженнифер Ри отметила, что европейские страны могут потерять линейные каналы Nickelodeon, Nick Jr. и Cartoon Network .

Совместное предприятие с Universal Pictures. Paramount также готова продать свою долю в совместном предприятии по кинопрокату с Universal Pictures, чтобы снять опасения ЕС в этой сфере . Предложение, обсуждавшееся с чиновниками ЕС 24 июня 2026 года, предполагает прекращение деятельности совместного дистрибьюторского предприятия, чтобы ослабить тревоги по поводу рыночной власти объединенной компании в кинопрокате .

Опасения Тересы Риберы

Опасения главы антимонопольного ведомства ЕС Тересы Риберы, согласно сообщениям, касаются кинопроката и так называемого «теста для кинематографистов» — оценки того, не затруднит ли слияние получение прокатных договоров для небольших кинокомпаний . Рибера публично не детализировала полный спектр своих претензий, но подтвердила, что проверка продолжается . Более ранние сообщения от февраля 2026 года предполагали, что Paramount ожидает минимальных предписаний по продаже активов, поскольку ее совокупная доля рынка с Warner Bros. остается ниже 20% на всех европейских рынках .

Расследование CMA в Великобритании

Параллельно с процессом в ЕС, британское Управление по конкуренции и рынкам (CMA) начало расследование слияния 9 июня 2026 года с крайним сроком для решения по первой фазе 7 августа 2026 года . Это расследование продолжается и не зависит от решения ЕС.

Неподтвержденные заявления

Несколько утверждений, циркулирующих вокруг этой сделки, не удалось подтвердить из доступных публичных источников:

• Ускоренный срок решения ЕС 27 июня: Не обнаружено. Все официальные источники указывают 7 июля как первоначальный срок .
• Более 25 организаций гражданского общества призывают заблокировать сделку: Не обнаружено в предоставленном наборе источников. Возможно, это существует в отчетах, не вошедших в данную подборку.
• Отдельный обзор ЕС 14 июля на предмет $24 млрд финансирования со стороны суверенных фондов (Саудовская Аравия, Катар, ОАЭ): Не обнаружено. В «Википедии» отмечается, что после закрытия сделки 38,5% Paramount Skydance будет принадлежать суверенным фондам Саудовской Аравии и других государств, но никаких отдельных упоминаний о проверке 14 июля или конкретной сумме в $24 млрд в доступных источниках нет .
• Другие указанные юрисдикции: Помимо США, Китая, Австралии, Германии, Франции, Саудовской Аравии и Испании, одобрения каких-либо других стран не подтверждены в предоставленных источниках .

Что дальше

У ЕС есть три варианта к 7 июля (или 21 июля в случае подачи предложений по уступкам): одобрить сделку без условий, одобрить с условиями или начать полномасштабное расследование по Второй фазе. Учитывая ограниченный характер выявленных в ходе рыночного расследования проблем и готовность Paramount предложить уступки, условное одобрение выглядит наиболее вероятным исходом, согласно имеющимся сообщениям . Сделке также необходимо одобрение британского CMA со сроком до 7 августа .

Если все необходимые разрешения будут получены, слияние создаст объединенную компанию, владеющую CBS, CNN, HBO, Paramount Pictures, Warner Bros. Studios и огромной библиотекой интеллектуальной собственности, от «Касабланки» и «Гарри Поттера» до «Миссии: невыполнима» .