Почему рупия и вона обрушились: 4 фактора валютного кризиса в Азии

Фактор 3: Падение южнокорейской воны до 17-летних минимумов

Вона преодолела отметку 1500 за доллар в середине мая и удерживалась выше этого уровня 14 торговых сессий подряд по 5 июня — самая длинная серия со времен глобального финансового кризиса 2009 года . 6 июня курс превысил 1560 вон за доллар — минимум за 17 лет . Банк Кореи сообщил, что средний недельный курс закрытия воны к доллару в июне превысил 1520, что является максимальным показателем со времен азиатского финансового кризиса 1997–1998 годов . Заместитель премьер-министра и министр финансов Кoo Юн Чхоль заявил 7 июня, что «чрезмерное расширение волатильности обменного курса нежелательно для корейской экономики» и предупредил, что власти «не потерпят чрезмерной волатильности и одностороннего стадного поведения» . Падение воны напрямую связывают с устойчивыми продажами иностранцами корейских акций и облигаций .

Фактор 4: Зависимость от нефти и торговый дефицит усугубляют ситуацию

Индия импортирует около 85% сырой нефти . Когда в начале 2026 года на фоне иранского конфликта цены на нефть превысили 110 долларов за баррель, это резко увеличило спрос на доллары и ухудшило дефицит текущего счета . В экономическом обзоре правительства Индии отмечается, что дефицит торговли товарами и зависимость от иностранных портфельных инвесторов являются структурными факторами, делающими рупию уязвимой к внешним шокам .

Резервный банк Индии и власти Южной Кореи принимают меры

Резервный банк Индии 5 июня объявил о мерах, включая субсидирование хеджирования валютных рисков для депозитов FCNR(B) и льготные своп-линии для государственных предприятий, чтобы остановить падение рупии . Правительство Индии также отменило налоги на прирост капитала и проценты по государственным ценным бумагам для иностранных инвесторов . Власти Южной Кореи провели совместные инспекционные совещания и предупредили о чрезмерной волатильности .

Общая картина: синхронный исход капитала из Азии

Одновременное ослабление рупии и воны — наряду с давлением на другие азиатские валюты — отражает синхронный исход капитала с развивающихся рынков Азии на фоне ухудшения глобального аппетита к риску и укрепления доллара . Сочетание «ястребиной» политики ФРС, геополитического шока от иранского конфликта и структурных уязвимостей стран-импортеров нефти создало идеальный шторм для азиатских валют развивающихся рынков. Как отметил один из аналитиков, исторический минимум рупии «вызван прежде всего внешними факторами, а не внутренней экономической слабостью» .