Цифровой евро получил «зелёный свет» в комитете Европарламента: голосование, сроки и что это значит для Visa и Mastercard

Как будет работать цифровой евро?

Цифровой евро — это цифровая валюта центрального банка (CBDC). По сути, это электронный кошелёк, эмитируемый ЕЦБ, но распространяемый через посредников — коммерческие банки и платежных провайдеров (PSP), включая финтех-компании .

Комитет ECON одобрил «единый валютный пакет» из трех законопроектов:

1. Об учреждении цифрового евро.
2. О предоставлении услуг цифрового евро платежными провайдерами.
3. О сопутствующей правовой базе для наличных и услуг цифрового евро .

По этой модели банки и PSP выступают интерфейсом для клиентов. При этом Евросистема (ЕЦБ) берет на себя сборы за схемы и обработку транзакций, чтобы защитить доходы банков . ЕЦБ оценивает затраты банков на внедрение в 4–5,8 миллиарда евро, что значительно ниже предыдущих отраслевых оценок благодаря совместному использованию инфраструктуры .

Ключевые сроки: пилот 2027 года и запуск в 2029-м

Подготовительная фаза проекта цифрового евро шла с ноября 2023 года по октябрь 2025 года. Затем, с ноября 2025 года, началась фаза технической готовности .

Если закон будет принят в 2026 году, ЕЦБ планирует провести 12-месячный пилотный проект с участием отобранных платежных провайдеров и конечных пользователей во второй половине 2027 года. Банк Франции подтверждает, что «пилот может быть проведен уже в середине 2027 года» . В случае успеха пилота начнется постепенный запуск, который должен завершиться в 2029 году.

Зачем Европе своя цифровая валюта? Борьба за платежный суверенитет

Главная геополитическая причина — снижение зависимости Европы от американских платежных сетей. В исследовании Европарламента говорится, что «продолжающаяся зависимость от платежных сетей из стран, не входящих в ЕС, в частности Visa и Mastercard, представляет собой структурную уязвимость как для европейских банков, так и для финансового суверенитета Союза» .

По данным ЕЦБ, на долю Visa и Mastercard приходится примерно 61% карточных платежей в еврозоне и почти все трансграничные операции по картам .

Член исполнительного совета ЕЦБ Пьеро Чиполлоне в апреле 2026 года заявил, что цифровой евро «снизит чрезмерную зависимость Европы от поставщиков из стран, не входящих в ЕС», и гарантирует, что европейцы «смогут платить своими деньгами в любом месте еврозоны, используя широко доступное и недорогое платежное средство» .

Еврокомиссар по экономике Валдис Домбровскис в январе 2026 года добавил, что платежная экосистема Европы «в значительной степени управляется неевропейскими субъектами», что создает «уязвимости во все более поляризованной и фрагментированной глобальной среде» . Этот импульс усилился на фоне ухудшения трансатлантических отношений .

Банки против: не приведет ли цифровой евро к оттоку депозитов?

Коммерческие банки высказывают серьезные опасения, что цифровой евро может вызвать отток средств клиентов из коммерческих банков в кошельки ЕЦБ . Сам ЕЦБ признает, что CBDC «при неправильной разработке может спровоцировать риски для финансовой стабильности» .

Исследования Европейской комиссии показывают, что в зависимости от масштаба оттока депозитов может заметно снизиться рентабельность капитала банков, особенно средних и малых . Годовые потери банков от комиссий могут составить от 2,1 до 4,2 миллиарда евро, а потребность в рефинансировании из-за замещения депозитов — от 3 до 11 миллиардов евро .

Однако ЕЦБ настаивает, что риски управляемы. Технические данные ЕЦБ показывают, что при обычных сценариях влияние на депозиты «ограничено для всех оцененных уровней лимитов хранения», а при лимите в 3000 евро или меньше совокупного оттока депозитов не наблюдается вовсе . ЕЦБ также указывает на модель компенсации, которая гарантирует банкам «адекватную оплату» их услуг, а Евросистема берет на себя сборы за схемы и обработку . Аналитическое агентство Reuters в мае 2026 года отметило, что разногласия между ЕЦБ и банками осложняют создание собственной платежной системы ЕС .

Ключевые особенности: бесплатные услуги, лимиты и работа без интернета

Цифровой евро разрабатывается с защитными механизмами:

• Бесплатные базовые услуги: для физических лиц базовые платежные услуги будут предоставляться бесплатно .
• Лимит хранения: будет установлен лимит на сумму цифровых евро, которую может хранить один человек, чтобы предотвратить массовый отток депозитов .
• Онлайн и офлайн: цифровой евро сможет работать как при подключении к интернету, так и без него .

Что дальше?

После одобрения комитетом ECON законопроект перейдет на пленарное голосование в Европарламенте, ожидаемое в июле 2026 года. Затем начнутся переговоры «трилога» с Советом ЕС. Если законы будут приняты до конца 2026 года, ЕЦБ сможет запустить пилот в 2027 году и нацелиться на выпуск в 2029 году .