Китай обвалил вложения в госдолг США до минимума 2008 года — $651,1 млрд

Причины и масштаб тренда

Китай последовательно сокращает вложения в US Treasuries уже больше десяти лет. Среди ключевых драйверов:

• Геополитическая напряженность — обострение отношений между США и Китаем, включая торговые войны и рост конфликтных рисков, вынуждает Пекин снижать зависимость от американских активов .
• Диверсификация резервов — Китай активно перекладывает свои золотовалютные резервы в золото (закупки идут рекордными темпами) и в зарубежные акции, уходя от долларовых инструментов .
• Директивы властей — китайские регуляторы напрямую рекомендовали коммерческим банкам сокращать позиции в US Treasuries как часть стратегического отхода от долларовых активов .
• Последствия конфликта с Ираном — более широкая геополитическая ситуация, включая обострение между США и Ираном, спровоцировала валютные страхи, что подтолкнуло центробанки (и Китай в том числе) к продаже американских облигаций .

Контекст: общий спрос нерезидентов

• Совокупные иностранные вложения в US Treasuries выросли в апреле до $9,353 трлн, немного увеличившись по сравнению с мартом .
• В целом иностранцы вложили в апреле чистые $103 млрд в различные американские ценные бумаги, включая казначейские облигации .
• На этом фоне доля Китая в общем объеме иностранного госдолга США упала до ~7% — это минимальный уровень за 15 лет (на пике она превышала 14%) .
• Контраст очевиден: пока Китай продавал, большинство других крупных иностранных держателей, наоборот, наращивали свои портфели.

Позиции крупнейших иностранных держателей US Treasuries

• Япония остается крупнейшим иностранным держателем, увеличив свой пакет до примерно $1,21 трлн в апреле по сравнению с $1,19 трлн в марте .
• Великобритания также нарастила вложения в апреле, увеличив отрыв от Китая и укрепившись на втором месте .
• Японский портфель растет с начала 2026 года, достигнув максимальных уровней с начала 2022 года .