Биткоин как ворота в TradFi: 75% инвесторов IBIT впервые купили ETF, а 27% затем приобрели ещё один фонд BlackRock

IBIT как шлюз, а не просто пункт назначения

Это раскрытие показывает, что биткоин не просто привлекает инвесторов из TradFi в криптовалюты — он также тянет «крипто-нативных» инвесторов в традиционные финансовые продукты. IBIT BlackRock, начавший торги на Nasdaq в январе 2024 года, за полтора года привлёк почти 1 миллион розничных инвесторов, став крупнейшим и наиболее торгуемым биржевым продуктом на биткоин в мире .

Логика проста: инвесторы приходят за биткоином, но, освоившись в привычной оболочке ETF, начинают изучать другие предложения iShares. Этот «эффект шлюза» — значительный сдвиг по сравнению с прежними ожиданиями, что ETF приведут в криптовалюты только институциональные деньги .

Следующий шаг BlackRock: Bitcoin Income ETF (BITA)

16 июня 2026 года BlackRock запустил iShares Bitcoin Premium Income ETF (тикер: BITA) на Nasdaq . Продукт рассматривает биткоин как любой другой зрелый класс активов, применяя стратегию covered-call опционов для генерации ежемесячного дохода . Вот ключевые детали:

• Структура: Фонд держит комбинацию спотового биткоина и акций IBIT, а затем выписывает covered call опционы примерно на 25–35% активов портфеля .
• Цель: Обеспечить участие в росте биткоина, одновременно генерируя опционные премии, которые распределяются среди инвесторов в виде ежемесячного дохода .
• Комиссия: Спонсорская комиссия составляет 0,65%, дата основания фонда — 9 июня 2026 года .
• Хранение: Coinbase выступает кастодианом биткоина, BNY Mellon — кастодианом денежных средств и ценных бумаг .
• Бенчмарк: Фонд отслеживает CME CF Bitcoin Reference Rate – New York Variant (BRRNY) .

Роберт Митчник, глобальный руководитель отдела цифровых активов BlackRock, обсудил запуск в эфире Bloomberg Crypto, подчеркнув, что продукт ориентирован на инвесторов, которые хотят как экспозицию к биткоину, так и регулярный доход . Эта стратегия широко распространена на рынках акций — фонды вроде JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) используют аналогичные структуры covered-call, — но для цифровых активов это знаковое созревание .

Что этот тренд говорит о связи криптовалют и TradFi

Совокупность данных указывает на несколько выводов:

1. Криптовалюты стимулируют принятие TradFi, а не наоборот. Долгие годы считалось, что традиционные инвесторы будут осторожно входить в криптовалюты через регулируемые продукты. 75% впервые покупающих ETF опровергают этот нарратив: криптовалюта действует как «входные ворота» в традиционные финансовые продукты .

2. Кросс-продажи работают в обоих направлениях. С 27% впервые купивших IBIT, которые затем приобрели ещё один ETF BlackRock, компания явно рассматривает IBIT как канал привлечения клиентов .

3. Биткоин рассматривается как базовый класс активов. Запуск BITA — доходного covered-call ETF, построенного на биткоине, — показывает, что BlackRock применяет к биткоину ту же продуктовую стратегию, что и к акциям и облигациям . Стратегии covered-call являются признаком зрелых традиционных рынков, а не экспериментальных криптопродуктов.

4. Граница между «криптовалютами» и «традиционными финансами» размывается. Крупнейший в мире управляющий активами создаёт полную линейку продуктов, связанных с биткоином: от чистого спотового ETF (IBIT) до доходной деривативной стратегии (BITA). Различие между «криптоинвестором» и «инвестором TradFi» становится всё менее значимым.

Итог

Данные BlackRock раскрывают рынок в переходном состоянии. Статистика о 75% впервые покупателей ETF предполагает, что миллионы людей, готовых купить биткоин, никогда не чувствовали себя комфортно с ETF — и именно биткоин стал причиной, по которой они преодолели этот барьер. Последующее приобретение других продуктов iShares показывает, что экспозиция к криптовалюте может стать первым шагом к более широкому финансовому вовлечению.

Запуск BITA усиливает этот тренд, рассматривая биткоин как актив, приносящий доход, а не просто как спекулятивное вложение. Для инвесторов посыл ясен: инфраструктура, обеспечивающая традиционные финансы, теперь полностью доступна для цифровых активов.