Какие центробанки изменили ставки из-за военной инфляции и что сделали ШНБ, ЦБ Тайваня и ЕЦБ

Резервный банк Австралии — повысил ключевую ставку второй месяц подряд в марте 2026 года, до 4,1%, сославшись на инфляционное давление .

Федеральная резервная система (ФРС) США — сигнализировала о возможном повышении ставок при новом председателе Кевине Уорше, поскольку риски инфляции из-за конфликта растут, но по состоянию на середину июня 2026 года фактического повышения не было .

Банк Англии — оставил базовую ставку на уровне 3,75% в июне 2026 года, отметив, что инфляция (2,8%) снова вырастет из-за вторичных эффектов роста цен на энергию . Ранее BoE снижал ставки, но сейчас взял паузу.

Конкретные действия трёх запрошенных центробанков

Швейцарский национальный банк (ШНБ)

• Оставил ключевую ставку на нулевом уровне (0%) на заседании 18 июня 2026 года — это четвёртое подряд сохранение ставки с середины 2025 года .
• Признал, что рост цен на энергоносители из-за блокировки Ормузского пролива и конфликта на Ближнем Востоке подстегнул краткосрочную инфляцию .
• Подтвердил готовность к интервенциям на валютном рынке для предотвращения быстрого укрепления швейцарского франка на фоне геополитической неопределённости .
• Не повысил ставку — ШНБ счёл, что среднесрочное инфляционное давление в целом не изменилось, несмотря на временный рост цен, вызванный энергетическим шоком .

Центральный банк Тайваня (CBC)

• Оставил базовую учётную ставку на уровне 2,00% на заседаниях в марте и июне 2026 года — это уже девятый квартал подряд без изменений .
• Повысил прогноз по инфляции (ИПЦ) на 2026 год до 1,80%, а по базовому ИПЦ — до 1,75%, сославшись на рост мировых цен на энергоносители из-за конфликта на Ближнем Востоке .
• Продемонстрировал «ястребиный настрой» — банк предупредил, что война представляет собой ключевой риск и что он может ужесточить политику в будущем, но предпочёл подождать и оценить экономические последствия .
• Не повысил ставку — несмотря на рост цен на энергию, ЦБ решил сохранить свободу манёвра для оценки полного экономического эффекта .

Европейский центральный банк (ЕЦБ)

• Оставлял ставки на уровне 2,00% 19 марта и 30 апреля 2026 года, ссылаясь на колоссальную неопределённость из-за ближневосточного конфликта и иранской войны .
• Затем 11 июня 2026 года повысил ставки на 25 базисных пунктов: ставка по депозитам выросла до 2,25%, основная ставка рефинансирования — до 2,40%, маржинальная кредитная ставка — до 2,65% .
• ЕЦБ прямо заявил: «Война на Ближнем Востоке порождает инфляционное давление, и решение о повышении ставок является обоснованным для широкого круга сценариев» .
• Это первое повышение ставки с 2023 года, положившее конец паузе длиной в семь заседаний. Рынки ожидают ещё 1–2 повышения до начала 2027 года .

Вывод: Из трёх указанных регуляторов только ЕЦБ фактически повысил ставки в ответ на шок от цен на энергоносители на Ближнем Востоке. ШНБ и ЦБ Тайваня сохранили ставки без изменений, сославшись на неопределённость экономических перспектив и полагая, что энергетическая инфляция носит временный или пока управляемый характер.