Шесть препятствий на пути к нормализации нефтяных потоков через Ормузский пролив

2. Страховые премии за военные риски остаются на экстремально высоком уровне

Даже после заключения мирной сделки премии за страхование военных рисков для морских судов остаются в 30–4000 раз выше довоенных . До кризиса типичная премия за военный риск составляла около 0,001%–0,25% от стоимости судна за один транзит. На пике эти ставки взлетели до 1%–7,5%, что выливалось в страховые счета от $3 млн до $8 млн за один рейс крупного танкера . Как выразился один из андеррайтеров, премии «быстро растут, но медленно снижаются» . Страховщики заявляют, что им потребуются месяцы устойчивой стабильности и подтверждённый безопасный транзит, прежде чем они восстановят обычное покрытие . Для судовладельцев экономика каждого рейса остаётся крайне неопределённой.

3. Неясная цепочка командования и процедуры получения разрешений

В конце мая 2026 года газета New York Times сообщила, что судоходные компании до сих пор не знают, к кому обращаться за разрешением на проход, какие маршруты считаются безопасными и какой орган будет управлять движением в открывающемся проливе . Крупнейшие судовладельцы, трейдеры и нефтедобывающие страны всё ещё ждут разъяснений операционных условий сделки . Среди нерешённых вопросов: будет ли взиматься плата за транзит через пролив, сроки и объём размораживания иранских активов, а также конкретные условия возобновления судоходства . Эта нехватка деталей создаёт туман неопределённости, затягивающий принятие решений.

4. Около 1500 судов стоят на якоре и требуют передислокации

Поскольку пролив был фактически закрыт более 100 дней, флот примерно из 1500 судов оказался заблокирован в Персидском заливе . Эти корабли разбросаны по якорным стоянкам, их экипажи могли быть заменены или распущены, а коммерческие графики нарушены. Потребуются недели, чтобы передислоцировать суда, укомплектовать их экипажами и определить, какие из них пойдут первыми . 17 июня три иранских танкера с почти 5 миллионами баррелей сырой нефти стали первыми за два месяца, кто покинул американскую блокаду, — но судовладельцы действуют «с опаской и недоверием» .

5. Goldman Sachs: потоки нефти могут восстановиться лишь до 70% от довоенного уровня

В аналитической записке от 17 июня под названием «70% довоенного трафика через Ормуз могут стать новыми 100%» аналитики Goldman Sachs во главе с Юлией Жестковой Григсби оценили, что объём перевозок через пролив может так и не вернуться к прежнему уровню . Причина: региональные производители уже переключились на альтернативные маршруты экспорта — включая трубопроводы до Янбу (Саудовская Аравия), Фуджейры (ОАЭ), Джейхана (Турция) и Оманского залива, — снизив свою зависимость от узкого Ормузского горла . По расчётам Goldman, полная нормализация экспорта из Персидского залива до довоенных 23 млн баррелей в сутки может быть достигнута при восстановлении транзита через Ормуз лишь на 70% от довоенного объёма .

После заключения сделки Goldman ускорил свой прогноз по нормализации экспорта на один месяц — теперь ожидается, что экспорт из Залива вернётся на довоенный уровень к концу июля 2026 года, а добыча нефти восстановится к октябрю . Но это всё равно два месяца после подписания, и до этого банк уже переносил свой прогноз с конца июня на конец августа, прежде чем появилась сделка .

6. 60-дневный промежуточный период переговоров создаёт фундаментальную неопределённость

Нынешнее соглашение — это предварительный меморандум о взаимопонимании, 60-дневное перемирие, а не окончательный мир . Более широкие вопросы, включая ядерную программу Ирана, остаются нерешёнными, и в случае провала переговоров пролив может быть снова закрыт . Высокопоставленный представитель правительства США предупредил, что, хотя движение должно значительно активизироваться в ближайшее время, возвращение к довоенному уровню транзита «займёт больше, чем несколько недель, поскольку некоторые судовладельцы предпочтут действовать с осторожностью» .

Каковы сроки?

При оптимистичном сценарии аналитическая фирма Kpler оценивает, что судоходный трафик через пролив может достичь около 40 судов в день в течение месяца (по сравнению с примерно 100 судами в день до конфликта) — то есть около половины довоенного уровня . Но большинство источников — от Goldman Sachs до чиновников по морской безопасности — сходятся во мнении, что полная нормализация займёт как минимум до конца июля — августа 2026 года, и даже тогда может быть достигнуто лишь 70% довоенного объёма . Рынки физической нефти, как ожидается, останутся «напряжёнными в летние месяцы» .

Короче говоря, заголовки кричат: «Пусть нефть течёт рекой!», но для судовладельцев, страховщиков и нефтетрейдеров реальность такова: не сейчас, не быстро и не в полном объёме.