Перемирие, обрушившее нефть и доллар: как соглашение США с Ираном изменило расстановку сил на биржах Азии

Цены на золото

Золото выросло в цене — но не как актив-убежище, а на фоне ослабления доллара и снижения ожиданий по повышению ставок. Спотовое золото подорожало на 2–2,7%, достигнув отметки $4304–$4334 за унцию — максимума с 9 июня . Логика такова: падение цен на нефть → ослабление инфляционного давления → меньше необходимости в ужесточении политики ФРС → снижение реальной доходности, что благоприятно для золота .

Фондовые рынки и аппетит к риску

Рисковые активы резко пошли вверх. Перед открытием азиатских площадок фьючерсы на S&P 500 выросли примерно на 0,8%, а на Nasdaq 100 — на 1,2% . Азиатские акции и бумаги с фиксированной доходностью также показали уверенный рост . Инвесторы выходили из хеджирующих позиций в долларе и нефти, перекладываясь в более рискованные инструменты в расчете на то, что деэскалация снижает глобальные риски инфляции и рецессии.

Израильский авиаудар по Бейруту

В воскресенье, 14 июня — в тот самый день, когда было объявлено о сделке между США и Ираном, Израиль нанес бомбовый удар по южным пригородам Бейрута, назвав это ответом на провокации с беспилотниками со стороны «Хезболлы» . Погибли по меньшей мере 3 человека, 15 получили ранения . Этот авиаудар высвечивает ключевую уязвимость: сделка между США и Ираном включает «прекращение военных операций на всех фронтах, включая Ливан» , но Израиль, не являющийся ее участником, продолжил военные действия против союзного Ирану ополчения, что ставит под угрозу доверие к режиму прекращения огня.

60-дневный график ядерных переговоров

Рамочная сделка — это временный меморандум о взаимопонимании (так называемый «Исламабадский меморандум»), а не окончательный мирный договор . Он устанавливает 60-дневный срок для переговоров по ядерной программе Ирана . Если эти переговоры провалятся, вся конструкция может развалиться. Это самый значительный хвостовой риск для рынков.

Заседание ФРС 16–17 июня

Заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) начинается во вторник. Резкое падение цен на нефть на фоне мирной сделки дает ФРС больше пространства для паузы или замедления цикла ужесточения, поскольку инфляция, подгоняемая энергоносителями, пойдет на спад . Рынки закладывают это в цены как «голубиный» фактор, но реальное заявление регулятора и точечный график прогнозов (dot plot) определят, продолжится ли ралли рисковых активов или развернется вспять.

Ключевые сохраняющиеся неопределенности

• Риск исполнения: Сделка представляет собой лишь рамочный документ, а формальное подписание намечено на 19 июня в Швейцарии .
• Позиция Израиля: Авиаудар по Бейруту сигнализирует о том, что Израиль может не соблюдать условия прекращения огня, потенциально снова втягивая Иран в конфликт .
• Сроки открытия Ормузского пролива: Полный транзит нефти может занять месяцы или кварталы даже при наличии подписанного соглашения .
• Ядерные переговоры: 60 дней — короткий срок для разрешения сложнейшего вопроса; провал с высокой вероятностью обрушит весь мирный процесс .