Раскол в Еврогруппе: Франция и Нидерланды против ослабления бюджетных правил ради энергетики

Суть конфликта на заседании Еврогруппы в июне 2026 года

На встрече министров финансов еврозоны в четверг, 11 июня 2026 года, разгорелся серьезный спор. Франция и Нидерланды возглавили сопротивление плану Европейской комиссии распространить бюджетную гибкость, изначально предназначенную для оборонных расходов, на инвестиции в энергетическую устойчивость. Обе страны, уже находящиеся в процедуре чрезмерного дефицита ЕС (наряду с восемью другими государствами), заявили, что блок рискует подорвать с трудом достигнутую фискальную дисциплину как раз в тот момент, когда реформированный Пакт стабильности и роста только начинает действовать .

Помимо них, скептицизм выразила и Германия, что сделало оппозицию особенно весомой, учитывая экономический вес этих стран в ЕС .

Что предложила Европейская комиссия

3 июня 2026 года Еврокомиссия официально предложила расширить сферу действия существующей национальной защитной оговорки (national escape clause) — изначально созданной в рамках плана ReArm Europe для увеличения оборонных расходов до 1,5% ВВП в год — на инвестиции в энергетический переход .

Конкретные параметры предложения:

• До 0,3% ВВП в год (или 0,6% суммарно за 2026–2028 годы) можно потратить на фотоэлектрические системы, тепловые насосы, электромобильность и аналогичные проекты, и эти расходы не будут учитываться при оценке состояния государственных финансов страны .
• Общий потолок гибкости остается неизменным — 1,5% ВВП; энергетические расходы должны вписываться в этот уже существующий лимит, а не увеличивать его .

Таким образом, странам, которые уже задействовали максимальную гибкость для обороны, придется выбирать между двумя направлениями расходов.

Роль Португалии как первопроходца

Португалия стала первой страной, активировавшей расширенную национальную защитную оговорку для энергетических целей. 6 июня 2026 года Еврокомиссия официально рекомендовала разрешить Португалии использовать этот механизм, отметив, что страна уже запросила €5,8 млрд в виде кредитов ЕС по программе SAFE для оборонных закупок . Активация Португалией энергетической лазейки стала тем прецедентом, который обнажил более широкие разногласия среди государств-членов.

Предупреждение Европейского фискального совета

10 июня 2026 года Европейский фискальный совет (EFB) — независимый бюджетный сторож ЕС — публично раскритиковал шаг Комиссии . Председатель EFB Питер Хазекамп выступил с резким заявлением:

«Энергетический шок реален, но он требует трансформации, а не стимулирования».

Совет предостерег от повторения ошибок пандемийной эпохи, когда повсеместное бюджетное стимулирование увеличило долги без проведения структурных реформ. EFB подчеркнул, что расширение оборонной защитной оговорки на энергетические расходы рискует узаконить постоянную фискальную снисходительность и подорвать доверие к новым бюджетным правилам .

Более широкий экономический и геополитический контекст

Раскол в Еврогруппе разворачивается на крайне тяжелом фоне:

• Прогноз МВФ: Международный валютный фонд понизил прогноз роста еврозоны на 2026 год до 0,9%, а инфляция оценивается в 2,8% (это отражено в весеннем прогнозе Европейской комиссии, указывающем на резкое замедление из-за энергетического шока) .
• Блокада Ормузского пролива: Продолжающийся конфликт с Ираном нарушил поставки энергоресурсов через Ормузский пролив, через который проходит около пятой части мировых поставок нефти, что напрямую вызвало скачок цен на энергию и предложение о гибкости .
• Повышение ставки ЕЦБ: Европейский центральный банк ужесточает денежно-кредитную политику для сдерживания инфляции, создавая напряжение между бюджетным смягчением и монетарной рестрикцией.
• Переговоры по бюджету Европейского совета: Обсуждение многолетнего бюджета ЕС запланировано на 18–19 июня 2026 года, что добавляет давления в вопросе разрешения спора о фискальных рамках .

Резюме

Франция и Нидерланды, находящиеся под процедурой чрезмерного дефицита, выступили против энергетической защитной оговорки, аргументируя это необходимостью сохранения бюджетной дисциплины. Европейский фискальный совет предупредил, что эта мера рискует повторить ошибки эпохи пандемии. Португалия стала первой страной, задействовавшей новый механизм. Весь спор вписан в тройной кризис: блокада Ормузского пролива, повышение ставки ЕЦБ и снижение МВФ прогноза роста еврозоны до 0,9% — при скорых бюджетных переговорах Европейского совета 18–19 июня.