Почему акции PetroChina в Гонконге рухнули: идеальный шторм на нефтяном рынке

Рынки начали активно закладывать в цены снижение премии за риск перебоев в поставках на Ближнем Востоке, которая раздувала котировки на протяжении всего конфликта.

Крупнейшее с 2022 года снижение цен Saudi Aramco для Азии

8 июня государственная компания Saudi Aramco объявила о снижении официальной отпускной цены (OSP) на нефть Arab Light с поставкой в июле на целых $6 за баррель для азиатских покупателей. Это стало самым глубоким единовременным сокращением с 2022 года, в результате которого премия к эталону Dubai/Oman сократилась до $9,50 за баррель .

Это решение стало прямым сигналом того, что спрос в Азии — крупнейшем рынке королевства — начал заметно смягчаться .

Увеличение добычи ОПЕК+

7 июня семь стран ОПЕК+ во главе с Саудовской Аравией и Россией одобрили увеличение коллективных квот на добычу еще на 188 000 баррелей в сутки с июля . Это уже четвертое подряд ежемесячное повышение, которое в общей сложности добавило около 788 000 баррелей в сутки к целевым уровням добычи .

Хотя из-за блокады Ормузского пролива реальный рост поставок ограничен, сам сигнал о приверженности альянса курсу на ослабление ограничений укрепил нарратив о росте предложения на рынке .

Слабость азиатских рынков и опасения по поводу спроса в Китае

Импорт нефти Китаем резко сократился, что стало ключевым фактором, не позволившим нефти удержаться выше $100 за баррель . По данным аналитиков, Пекин сократил закупки с 11,7 млн баррелей в сутки в феврале, ослабив глобальный спрос в критический момент .

Дополнительное давление оказал общий уход от риска на азиатских фондовых площадках: технологический сектор находился под давлением, а геополитическая неопределенность сдерживала покупки .

Совокупный эффект: крах «военной премии»

Сочетание этих факторов привело к резкому падению цен на нефть. Brent упала с пиковых значений выше $107 за баррель в начале апреля до уровня около $92 к 9 июня . Прекращение огня сняло немедленную премию за срыв поставок, снижение цен Саудовской Аравией подтвердило слабый спрос в Азии, а стабильное повышение квот ОПЕК+ показало, что альянс не видит необходимости сдерживать предложение. Все это в совокупности уничтожило ту «военную премию», которая раздувала цены во время конфликта.

Для акций PetroChina, CNOOC и Sinopec, чьи котировки чутко следуют за динамикой нефти, этот «идеальный шторм» обернулся мощной распродажей, отражающей новую реальность на рынке энергоносителей.