Иранский конфликт, скачок цен на энергию и климатический шок: тройной удар по инфляции в Европе

Иранский конфликт подтолкнул нефть Brent вверх более чем на 50%

• Военный конфликт, вспыхнувший в конце февраля 2026 года, привел к фактическому закрытию Ормузского пролива, через который проходит около пятой части мировых поставок нефти .
• Цена на нефть марки Brent взлетела примерно с $60–65 за баррель до войны до более чем $110 за баррель к концу апреля. Это рост примерно на 55–60% .
• Всемирный банк прогнозирует рост мировых цен на энергоносители на 24% в 2026 году, что станет самым значительным скачком со времен начала российской спецоперации на Украине в 2022 году .

Климатические шоки на продовольственном рынке усиливают эффект энергетического кризиса

• Аналитики Oxford Economics предупреждают, что еврозону ожидает самый сильный среди стран G7 шок цен на продукты питания, вызванный климатическими экстремумами. По их оценкам, экстремальная погода способна добавлять до 1,6 процентного пункта к годовой продовольственной инфляции .
• Это наслаивается на и без того высокую инфляцию на продукты в еврозоне, которая в 2025 году в среднем составляла 2,9% и остается выше допандемийного уровня .
• Отдельное исследование Школы Мартина Оксфордского университета показало, что экстремальная погода и неурожаи увеличили цены на продовольствие на 50–100% в некоторых наиболее уязвимых странах .

ЕЦБ сменил паузу на подготовку к повышению ставки в июне

• В апреле 2026 года ЕЦБ сохранил ставку на уровне 2,00%, приостановив предыдущий цикл снижения .
• Опрос Reuters, опубликованный 13 мая, показал, что 59 из 70 экономистов ожидают повышения на 25 базисных пунктов до 2,25% на заседании 11 июня .
• Издания Le Monde и опросы Bloomberg подтверждают, что повышение ставки в июне теперь является базовым сценарием для экономистов .

Прогнозы роста пересматриваются в сторону понижения на фоне устойчивой инфляции

• Весенний прогноз Европейской комиссии на 2026 год был пересмотрен: инфляция в еврозоне повышена до 3,0%, а рост ВВП сокращен до 0,9% .
• Oxford Economics понизила прогноз потребительских расходов стран G7 на 2026 год на 0,6 процентного пункта, предупредив, что даже через два года расходы останутся на 0,3% ниже тренда .

Одно заметное расхождение в данных: утверждение о скачке инфляционных ожиданий потребителей до 4,0% не находит прямого подтверждения в источниках, полученных в рамках этого поиска. В апрельском заявлении ЕЦБ отмечалось, что инфляционные ожидания находятся под пристальным наблюдением, но конкретная цифра в 4,0% не была подтверждена.