Как ИИ-бум переписывает правила игры для техногигантов: Foxconn и Dell фиксируют исторические рекорды, а сезонное затишье уходит в прошлое

Планы капитальных затрат. Foxconn прогнозирует рост капитальных расходов в 2026 году более чем на 30% на фоне устойчивого спроса на ИИ и облачную инфраструктуру. Генеральный директор компании Майкл Чанг отметил планы по расширению регионального производства и автоматизации .

Капитальные затраты гиперскейлеров на ИИ: $700+ млрд в 2026-м и курс на ~$1 трлн к 2027 году

Расходы в 2026 году. Совокупный прогноз капитальных затрат четырех крупнейших американских гиперскейлеров — Microsoft, Amazon, Alphabet (Google) и Meta — составляет примерно $700–710 млрд на 2026 год по сравнению с $402–410 млрд в 2025-м. Аналитики Moody's Ratings оценивают этот показатель в $785 млрд на 2026 год при учёте более широкого круга компаний .

Траектория на 2027 год. Bank of America повысил прогноз капитальных расходов мировых облачных провайдеров до более чем $800 млрд на 2026 год (рост на 67% год к году) и заявляет, что к 2027 году они «могут превысить $1 трлн». Независимый прогноз Moody's также предполагает приближение капзатрат гиперскейлеров к $1 трлн в 2027 году .

Масштаб для контекста. Расходы этого года почти в шесть раз превышают уровень 2022 года и представляют собой крупнейшее в истории расширение технологической инфраструктуры за один год .

Позиции Foxconn на рынке ИИ-серверов

Многочисленные отчёты подтверждают, что Foxconn является крупнейшим в мире производителем серверов для Nvidia и контролирует примерно ~40% мирового рынка ИИ-серверов. Ожидается, что в I квартале 2026 года поставки серверных стоек для ИИ будут расти «двузначными темпами» по сравнению с предыдущим кварталом, а по итогам года их объём удвоится .

Dell Technologies: Рекордная выручка и впечатляющий рост прибыли

Результаты за I квартал 2027 финансового года (опубликованы 28 мая 2026 года). Dell отчиталась о рекордной квартальной выручке в $43,84 млрд, что на 88% выше, чем годом ранее. Разводнённая прибыль на акцию не по GAAP составила $4,86 (рост на 214% год к году), значительно превысив консенсус-прогноз Zacks в $3,04 (сюрприз по прибыли составил +60%). Прибыль на акцию по GAAP равнялась $5,24. Dell также сообщила о рекордном для первого квартала операционном денежном потоке в размере $4,1 млрд .

Почему это структурный, а не циклический сдвиг

• Многолетняя перспектива. Прогнозы капитальных затрат гиперскейлеров простираются до 2027 года без признаков замедления: расходы идут по траектории от ~$410 млрд (2025) до ~$700+ млрд (2026) и далее к ~$1 трлн (2027). Такой ускоряющийся рост несовместим с типичным циклом пополнения запасов .
• Инвестиции со стороны предложения. Foxconn, крупнейший в мире контрактный производитель, не просто пользуется спросом — компания увеличивает капитальные расходы более чем на 30% для расширения производства именно под ИИ-инфраструктуру, что сигнализирует о долгосрочном строительстве мощностей .
• Исчезновение сезонности. Исчезновение спада в середине года — устоявшейся за десятилетия закономерности в электронике — означает, что спрос на ИИ-серверы заполняет производственный конвейер круглый год. Это структурный сдвиг в операционном ритме всей цепочки поставок .
• Впечатляющая выручка конечных производителей. Рост выручки Dell на 88% и прибыли на акцию на 214%, намного превзошедший ожидания аналитиков, показывает, что спрос на ИИ-серверы и инфраструктуру трансформируется в реальную, ускоряющуюся выручку на всех уровнях «железа», а не только в сегменте чипов .

Источники (с указанием ссылок в тексте):

Reuters через The Star, 29 мая 2026 г. — заявление Лю «больше не наступает» о сезонном спаде
Reuters через Business Times, 29 мая 2026 г. — уверенность Лю и статус Foxconn как крупнейшего производителя серверов Nvidia
Reuters через Business Standard, 29 мая 2026 г. — отмена сезонного спада, оптимизм в отношении второго полугодия
Finimize, 29 мая 2026 г. — Лю заявил, что расходы гиперскейлеров на ИИ превысили $700 млрд и могут достичь $1 трлн
Asianet Newsable, 15 мая 2026 г. — рекордная чистая прибыль за I квартал 49,92 млрд тайваньских долларов, доля ИИ-серверов >50% выручки
DD News, 26 мая 2026 г. — рост капзатрат на 30+% в 2026 году на фоне спроса на ИИ и облачные технологии
NewKerala, 15 мая 2026 г. — рекордная квартальная чистая прибыль 49,92 млрд тайваньских долларов, слова CEO Майкла Чанга о планах капзатрат
Tribune India, 15 мая 2026 г. — Foxconn прогнозирует рост капзатрат >30% в 2026 году
Wright Research, 6 мая 2026 г. — четыре крупнейших гиперскейлера США планируют потратить на капзатраты около $700 млрд в 2026 году
Fortune, 30 апреля 2026 г. — совокупные капзатраты гиперскейлеров за I квартал ~$130 млрд, есть тенденция к превышению $700 млрд в 2026 году
Data Center Knowledge, 28 мая 2026 г. — Moody's оценивает капзатраты гиперскейлеров примерно в $700 млрд, что почти в 6 раз выше уровня 2022 года
RCR Tech, 18 мая 2026 г. — Moody's прогнозирует $785 млрд в 2026 году и приближение к $1 трлн в 2027 году
MachineHerald, 23 марта 2026 г. — ~$660–$690 млрд запланировано топ-5 гиперскейлерами на 2026 год, крупнейшее расширение за год
Tribune India, 17 марта 2026 г. — Foxconn ожидает удвоения поставок ИИ-серверных стоек в 2026 году
FT Markets / Business Wire, 28 мая 2026 г. — рекордная выручка Dell в $43,8 млрд за I квартал 2027 ф.г., EPS не по GAAP $4,86, EPS по GAAP $5,24
Zacks, 29 мая 2026 г. — прибыль Dell на акцию $4,86 против консенсус-прогноза $3,04, превышение на +60%
MarketBeat, 28 мая 2026 г. — выручка Dell $43,84 млрд, EPS $4,86, превышение на $1,90