Новая ставка на Nokia: как центры обработки данных для ИИ меняют инвестиционный взгляд

Morgan Stanley отмечает, что доля выручки компании, связанной с AI и облачными сетями, уже составляет около 6% и стабильно растет. При этом адресный рынок этих решений может расти более чем на 15% в год, поскольку крупнейшие облачные провайдеры активно увеличивают капитальные вложения в инфраструктуру.

Оптические и IP‑сети: ключ к гиперскейлерам

Главный сегмент роста — оптические и IP‑сети, которые соединяют серверы внутри дата‑центров и между ними.

Оптическое подразделение Nokia поставляет высокопроизводительные волоконно‑оптические системы для соединения ИИ‑кластеров между объектами, а IP‑решения управляют огромными потоками данных между вычислительными узлами. Именно такие технологии нужны гиперскейлерам — крупнейшим облачным компаниям вроде операторов глобальных облаков.

Сама Nokia также повысила прогноз роста:

• сегмент Network Infrastructure теперь ожидает рост 12–14% в 2026 году;
• объединенные направления Optical Networks и IP Networks могут вырасти на 18–20%.

Это отражает ускорение спроса со стороны облачных и ИИ‑проектов.

Инвестиция Nvidia на $1 млрд усилила стратегию

Еще одним важным сигналом для рынка стало партнерство с Nvidia.

В октябре 2025 года Nvidia объявила о вложении $1 млрд в Nokia через направленную эмиссию акций и о стратегическом сотрудничестве по созданию решений AI‑RAN — сетей радиодоступа, интегрированных с ИИ.

Совместная работа объединяет ускорительные платформы Nvidia и телеком‑инфраструктуру Nokia. Проекты ориентированы на будущие сети 5G‑Advanced и 6G, а также на развитие ИИ‑ориентированной сетевой архитектуры.

Для инвесторов это стало важным сигналом: один из главных игроков ИИ‑индустрии фактически подтвердил стратегическую ценность технологий Nokia.

Финансовая база компании

Рост инвестиционного интереса подкрепляется относительно устойчивыми финансовыми показателями.

По итогам 2025 года Nokia сообщила о:

• €2,0 млрд сопоставимой операционной прибыли
• €1,5 млрд свободного денежного потока.

Это означает, что новая история роста строится не на кризисном бизнесе, а на стабильной инфраструктурной компании с достаточными ресурсами для инвестиций.

Как меняется отношение аналитиков

Рынок постепенно начинает закладывать эту историю в цену акций. После повышения цели до €8,50 Morgan Stanley подчеркнул, что ускорение инвестиций в инфраструктуру ИИ и рост спроса на соединения между дата‑центрами усиливают долгосрочный потенциал Nokia.

Другие аналитики также становятся более позитивными в отношении компании, рассматривая ее как одного из поставщиков «сетевого слоя» экономики ИИ.

Что это значит для инвестиционной истории Nokia

В совокупности несколько факторов формируют новую инвестиционную логику:

• глобальный рост инвестиций в дата‑центры и инфраструктуру ИИ;
• расширение бизнеса Nokia в оптических и IP‑сетях для гиперскейлеров;
• стратегическое партнерство и инвестиция Nvidia на $1 млрд;
• улучшенные прогнозы роста сетевой инфраструктуры;
• более позитивные оценки со стороны аналитиков.

Если эти тенденции сохранятся, Nokia может все чаще восприниматься рынком не как традиционный телеком‑вендор, а как важный элемент инфраструктуры для глобальной индустрии искусственного интеллекта.

Главный вопрос — оценка компании. Подтвержденные цели Morgan Stanley выросли с €6,50 до €8,50 в 2026 году, тогда как более высокие прогнозы вроде €14 остаются неподтвержденными и требуют осторожного отношения со стороны инвесторов.