Macquarie перераспределяет криптоэкспозицию: меньше ETF на Bitcoin и Ethereum, больше ставки на Circle

Для многих институциональных инвесторов такой подход выглядит привлекательнее: инфраструктурные компании — например, эмитенты стейблкоинов, платежные платформы или блокчейн‑сервисы — могут выигрывать от роста криптоиндустрии, не подвергаясь напрямую такой же ценовой волатильности, как Bitcoin или Ethereum.

Не все институционалы движутся в одном направлении

Изменения в портфеле Macquarie совпали с периодом, когда крупные институциональные инвесторы начали по‑разному пересматривать свои крипто‑позиции.

Например, Harvard Management Company, управляющая эндаументом Гарвардского университета, в первом квартале 2026 года полностью вышла из ETF на Ethereum и сократила долю в Bitcoin ETF примерно на 43%, согласно ее собственному отчету в SEC.

Это подчеркивает растущий раскол среди институциональных игроков: часть фондов наращивает участие в крипторынке, тогда как другие сокращают прямую экспозицию или перераспределяют капитал внутри сектора.

Почему крупные инвесторы пересматривают криптопозиции

Отчет Form 13F показывает только структуру портфеля, но не раскрывает причины сделок. Поэтому точные мотивы Macquarie неизвестны. Однако аналитики обычно выделяют несколько возможных факторов:

• Фиксация прибыли. После роста криптоактивов инвесторы могут сокращать позиции, чтобы зафиксировать доход.
• Ребалансировка портфеля. Институциональные фонды регулярно корректируют распределение активов, чтобы поддерживать целевые уровни риска.
• Регуляторная и рыночная неопределенность. Волатильность и изменения в регулировании могут стимулировать переход от прямых ставок на криптовалюты к более косвенным формам участия.

Поскольку Macquarie одновременно сократил ETF и увеличил инвестиции в Circle, ситуация больше похожа на перераспределение внутри отрасли, а не на уход из нее.

Финансовый фон: сильные результаты Macquarie

Стоит отметить, что изменения в портфеле происходят на фоне уверенных финансовых результатов группы. По итогам финансового года чистая прибыль Macquarie составила 4,847 млрд австралийских долларов, что на 30% больше, чем годом ранее.

На этом фоне корректировка криптоэкспозиции выглядит скорее стратегическим уточнением инвестиционного подхода, чем реакцией на финансовые проблемы.

Главный вывод

Отчет 13F показывает не отказ Macquarie от крипторынка, а смену акцента. Банк сократил часть позиций в ETF на Bitcoin и Ethereum, но одновременно усилил ставку на инфраструктурный слой индустрии — прежде всего на компанию Circle и экосистему стейблкоинов.

Для институциональных инвесторов это может быть сигналом более зрелой стратегии: участвовать в росте криптоэкономики через ее инфраструктуру, а не только через волатильные цены активов.