Какие ставки на бум ИИ обсуждали хедж‑фонды на Sohn Hong Kong

Ежегодная инвестиционная конференция Sohn Hong Kong известна тем, что управляющие хедж‑фондами презентуют там свои самые сильные идеи. В 2026 году центральной темой стал бум искусственного интеллекта — но не только сами AI‑компании, а вся инфраструктура и цепочки поставок вокруг них.

Инвесторы всё чаще ищут возможности в так называемой стратегии «picks‑and‑shovels» — компаниях, которые обеспечивают технологическую индустрию оборудованием, компонентами и инфраструктурой.

Производители печатных плат: потенциальное узкое место

Одна из ключевых идей касалась цепочки поставок оборудования для ИИ. По мнению некоторых инвесторов, именно здесь могут возникать бутылочные горлышки, если спрос на вычислительную инфраструктуру будет расти быстрее производственных мощностей.

В качестве примера называлась тайваньская компания Compeq Manufacturing — один из крупных производителей печатных плат (PCB). Компания выпускает широкий спектр продуктов, включая:

• многослойные печатные платы
• платы HDI (high‑density interconnect)
• платы с большим числом слоев
• гибкие и гибко‑жесткие платы

Такие компоненты используются во множестве электронных систем.

Для AI‑серверов и высокопроизводительных вычислительных систем требуются всё более сложные PCB‑решения, поскольку они соединяют процессоры, память и сетевые интерфейсы. Если спрос на оборудование для ИИ продолжит расти быстрыми темпами, производители специализированных плат могут оказаться критически важным звеном всей отрасли.

CoreWeave: облачная инфраструктура для ИИ

Ещё одна часто обсуждаемая идея — компания CoreWeave, облачный провайдер, ориентированный на вычисления для искусственного интеллекта.

Компания строит облачную платформу с большим количеством GPU‑ресурсов, предназначенных для обучения и запуска AI‑моделей. На фоне глобального роста спроса на вычисления для ИИ её бизнес быстро расширяется.

По данным компании:

• выручка в I квартале 2026 года составила $2,08 млрд, что на 112% больше, чем годом ранее.
• портфель будущих контрактов (revenue backlog) достиг примерно $99,4 млрд по состоянию на март 2026 года после рекордного квартала по заказам.

Такие показатели говорят о значительном объёме будущего спроса на инфраструктуру ИИ. Поэтому некоторые инвесторы рассматривают компании, предоставляющие масштабируемые GPU‑вычисления, как одного из ключевых бенефициаров AI‑бума.

Kandenko: ставка на строительство дата‑центров

Рост индустрии ИИ требует не только чипов и облачных сервисов — но и огромного количества новых дата‑центров.

Именно поэтому внимание инвесторов привлекла Kandenko, японская инженерно‑строительная компания, специализирующаяся на электрической инфраструктуре.

Инвестиционная логика проста: по мере увеличения мощностей дата‑центров возрастает спрос на:

• электрические системы
• монтаж инфраструктуры
• энергетические решения

Компании, занимающиеся подобными работами, могут выиграть от масштабной волны строительства, связанной с развитием ИИ‑инфраструктуры.

Потребительские бренды и поколение Z

Интересно, что часть инвесторов на конференции смотрела не только на технологии. Отдельной темой стали потребительские тренды поколения Z.

Среди обсуждаемых компаний были:

• i‑Tail Corp (Таиланд) — бизнес, связанный с рынком кормов для домашних животных
• Samyang Foods (Южная Корея) — международно известный производитель лапши быстрого приготовления

Логика таких инвестиций связана с демографическими трендами: молодые потребители активно тратят деньги на домашних животных и брендированные продукты питания, что может создавать устойчивый рост в этих сегментах.

Общая стратегия: инвестировать в экосистему ИИ

Главный вывод конференции — искусственный интеллект создаёт возможности далеко за пределами компаний, разрабатывающих модели.

Инвесторы рассматривают целую экосистему вокруг ИИ, включая:

• поставщиков аппаратных компонентов
• производителей инфраструктуры для дата‑центров
• облачных провайдеров вычислений
• компании, выигрывающие от демографических потребительских трендов

По мере роста глобальных инвестиций в вычислительную инфраструктуру влияние ИИ распространяется на всё больше отраслей — от электроники до строительства и потребительских товаров.