ОтветыОпубликовано22 источники
Как бум ИИ меняет рынок MLCC в Гуандуне
Goldman Sachs ожидает, что рынок MLCC для ИИ серверов вырастет примерно в 4,3 раза в 2025–2030 финансовых годах — с 215 млрд до 920 млрд иен. Three circle в первом полугодии получила выручку 6,423 млрд юаней и чистую прибыль 1,932 млрд юаней: оба показателя выросли более чем на 50% год к году.
ОпубликовалОтредактировано с помощью GPT-5.6 TerraИзображения созданы с помощью GPT Image 2
Ответ на исследование
Ключевые выводы
- Goldman Sachs ожидает, что рынок MLCC для ИИ серверов вырастет примерно в 4,3 раза в 2025–2030 финансовых годах — с 215 млрд до 920 млрд иен.
- Three circle в первом полугодии получила выручку 6,423 млрд юаней и чистую прибыль 1,932 млрд юаней: оба показателя выросли более чем на 50% год к году.
- Viiyong занимает первое место в Китае и второе в мире по объёму продаж сверхминиатюрных MLCC в 2024 году; её высокоёмкие промышленные изделия ориентированы в том числе на серверное оборудование.
Промпт ИИ
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How is the AI-computing boom driving demand, supply tightness, market growth, and stronger first-half earnings for Guangdong’s MLCC “three m. Article summary: AI data-center build-outs are turning MLCCs from a low-cost commodity into a capacity-constrained, high-value power-management component. That favors Guangdong’s “three musketeers”: vertically integrated scale at Chaozho. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
ИИ-центры обработки данных повышают значение компонента, который редко оказывается в центре внимания: многослойного керамического конденсатора, или MLCC. Эти детали участвуют в управлении питанием и стабилизации напряжения электронных систем. Для ИИ-серверов особенно важны конденсаторы большой ёмкости и высокой надёжности — и именно в этом сегменте заметнее всего риск дефицита.
Для трёх лидеров Гуандуна — Three-circle Group, Fenghua Hi-Tech и Viiyong Technology — рост ИИ-инфраструктуры создаёт разные возможности: от вертикально интегрированного производства электронной керамики и оптических компонентов до поставок для автомобилей, промышленности и выпуска сверхминиатюрных MLCC. 7
33
Почему ИИ-серверам нужно так много MLCC
MLCC — это пассивные электронные компоненты, необходимые для сглаживания колебаний напряжения и распределения питания. В современных ИИ-серверах требования к их ёмкости, стабильности и надёжности выше, чем в массовой потребительской электронике.
По оценке Goldman Sachs, MLCC стали третьей по величине статьёй затрат в спецификации компонентов ИИ-сервера после графических процессоров и памяти. Банк прогнозирует рост рынка MLCC для ИИ-серверов примерно с 215 млрд иен в 2025 финансовом году до 920 млрд иен в 2030-м — в 4,3 раза, что соответствует среднегодовому темпу роста около 34%. 53
Это не означает, что дефицит или рост цен одинаково затронут все типы конденсаторов. Наибольшее напряжение ожидается в высокотехнологичных спецификациях для ИИ-инфраструктуры и других требовательных применений. Запуск линий по выпуску высококлассных MLCC занимает около 18–24 месяцев, поэтому предложение не может быстро подстроиться под всплеск спроса. 8
Таким образом, меняется не только общий объём рынка, но и его структура: больше всего могут выиграть поставщики, способные серийно выпускать квалифицированные высокоёмкие и надёжные компоненты, а не только стандартные массовые изделия.
Three-circle: интеграция от керамических порошков до компонентов связи
Компания Three-circle из Чаочжоу сообщила о выручке за первое полугодие в 6,423 млрд юаней — на 54,82% выше год к году. Чистая прибыль, относимая к акционерам, составила 1,932 млрд юаней, увеличившись на 56,18%. Компания связала рост со спросом на электронные компоненты и оптическую связь. В сегменте MLCC помогли укрепление признания у заказчиков, улучшение отраслевой конъюнктуры и рост продаж по отдельным спецификациям. 1
Ключевое отличие Three-circle — вертикально интегрированная модель в электронной керамике. Её бизнес охватывает керамические материалы, MLCC, керамические устройства для оптической связи и компоненты оборудования. В описаниях, связанных с листингом в Гонконге, указывается производственная цепочка от керамических порошков и прецизионной обработки до оборудования собственной разработки. 18
22
ИИ-инфраструктура поддерживает и направление оптической связи. Высокоскоростные оптические модули 800G и 1.6T используют компоненты оптических соединений, включая керамические ферулы и сопутствующие детали. В ассортименте Three-circle есть керамические ферулы, втулки и MT-ферулы для таких модулей. 18
19
9 июля 2026 года группа разместила H-акции на Гонконгской фондовой бирже. Привлечённые средства планируется направить на зарубежное строительство и расширение, автоматизацию, технологическое обновление, инновации в материалах и пополнение оборотного капитала. 21
Есть и важное уточнение по истории компании: доступные источники называют годом основания Three-circle 1970-й, а не 1969-й. Достоверного независимого подтверждения даты 1969 год в предоставленных материалах нет. 17
20
Fenghua Hi-Tech: ИИ — лишь один из драйверов
Fenghua Hi-Tech из Чжаоцина получила в первом полугодии выручку 3,5 млрд юаней, что на 26,28% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль выросла на 74,01%, до 290 млн юаней. 1
Её результаты нельзя сводить только к ИИ. Продажи в автомобильной электронике увеличились на 30%, в промышленной автоматизации — на 54%, в сегменте интеллектуальных терминалов — на 14%; продажи суперконденсаторов выросли на 85%. Компания также указала ИИ-вычисления, накопители энергии, низковысотную экономику и автомобильную электронику как растущие рынки. 1
Такая диверсификация важна: электрификация транспорта и промышленная автоматизация способны поддерживать спрос на сертифицированные надёжные компоненты даже при неравномерной динамике потребительской электроники. При этом предоставленные источники не дают достаточных оснований считать установленным фактом утверждения о раннем использовании Fenghua импортных американских производственных линий.
Viiyong: ставка на миниатюризацию и большую ёмкость
Viiyong Technology из Лодина, города в составе Юньфу, делает ставку на верхний сегмент рынка MLCC, а не только на стандартную массовую продукцию. В заявке на IPO в Шэньчжэне со ссылкой на Frost & Sullivan указано, что по объёму продаж сверхминиатюрных MLCC в 2024 году компания заняла первое место в Китае и второе в мире, уступив лишь японской Murata. 33
В той же заявке ИИ-серверы названы частью перспективного рынка промышленного оборудования. Технологии высокоточной укладки и ламинирования позволяют Viiyong выпускать высокоёмкие промышленные MLCC: для корпусов 0805 и 1206 заявлены значения до 100 мкФ и 220 мкФ соответственно. 33
По выручке от MLCC за 2024 год Viiyong заняла третье место среди производителей материкового Китая, согласно сообщениям, основанным на документах компании. 40 Её пример показывает, что на ИИ-рынке решает не только масштаб: критичны миниатюризация, ёмкость, стабильность производства и способность пройти квалификацию у заказчика.
Почему важен кластер Гуандуна
Three-circle, Fenghua и Viiyong часто называют «тремя мушкетёрами» рынка MLCC в Гуандуне. В отраслевых публикациях они описываются как часть крупнейшего и наиболее полного в Китае кластера электронных компонентов. 7
Логика такого кластера проста: производителям компонентов нужны близкие поставщики материалов и оборудования, изготовители модулей и крупные рынки сбыта — от телекоммуникаций и автомобилей до промышленной автоматики и потребительской техники. Плотная промышленная среда может ускорять разработку изделий и их квалификацию, но не отменяет сложных технологических барьеров в производстве высококлассных MLCC.
Что рост прибыли доказывает — и чего не доказывает
Полугодовые результаты Three-circle и Fenghua согласуются с улучшением конъюнктуры MLCC и повышением спроса в более дорогих прикладных сегментах. Однако было бы неверно объяснять весь прирост только ИИ: Three-circle также указывала на спрос в оптической связи, а у Fenghua рост пришёлся на автомобильную электронику, промышленную автоматизацию, интеллектуальные терминалы и новые продукты. 1
Более обоснованный вывод состоит в том, что ИИ меняет наиболее ценный слой рынка. Он повышает потребность в MLCC большой ёмкости и высокой надёжности в момент, когда новые передовые мощности нельзя ввести мгновенно. Позиции лидеров Гуандуна соответствуют этому сдвигу: Three-circle сочетает интегрированную керамическую платформу с оптическими компонентами, Fenghua опирается на широкий промышленный и автомобильный спрос, а Viiyong специализируется на сверхминиатюрных и высокоёмких изделиях. 1
18
33
Для покупателей и инвесторов главный вопрос — не просто «MLCC», а конкретная спецификация. Общий ИИ-бум не означает автоматического дефицита или роста цен во всех категориях конденсаторов: наиболее сильный эффект, вероятно, останется сосредоточенным в сертифицированных высокотехнологичных компонентах.
Studio Global AI
Продолжайте свое исследование
На этой странице есть ответ, подтвержденный источником, который вы можете продолжить внутри Studio Global.
Люди также спрашивают
Каков краткий ответ на вопрос «Как бум ИИ меняет рынок MLCC в Гуандуне»?
Goldman Sachs ожидает, что рынок MLCC для ИИ серверов вырастет примерно в 4,3 раза в 2025–2030 финансовых годах — с 215 млрд до 920 млрд иен.
Какие ключевые моменты необходимо проверить в первую очередь?
Goldman Sachs ожидает, что рынок MLCC для ИИ серверов вырастет примерно в 4,3 раза в 2025–2030 финансовых годах — с 215 млрд до 920 млрд иен. Three circle в первом полугодии получила выручку 6,423 млрд юаней и чистую прибыль 1,932 млрд юаней: оба показателя выросли более чем на 50% год к году.
Что мне делать дальше на практике?
Viiyong занимает первое место в Китае и второе в мире по объёму продаж сверхминиатюрных MLCC в 2024 году; её высокоёмкие промышленные изделия ориентированы в том числе на серверное оборудование.