Это важный сигнал для поставщиков компонентов. Слабый авторынок не обязательно означает слабый спрос на каждую автомобильную технологию. Если бренды продолжают использовать системы помощи водителю как способ выделить свои модели, производители сенсоров могут расти даже при сдержанных общих продажах автомобилей.

Операционные показатели Hesai поддерживают эту картину. В первом квартале 2026 года компания поставила 471 723 лидара, включая 353 441 устройство для систем помощи водителю и 118 282 устройства для робототехники. Во втором квартале выручка достигла 860,8 млн юаней, а поставки лидаров для систем помощи водителю (ADAS) выросли на 60,1% год к году — до 485 904 единиц, согласно отчёту Automotive World.

Зачем автомобилям нужен лидар

Лидар — сокращение от английского Light Detection and Ranging, то есть технология обнаружения объектов и измерения расстояния с помощью света. Сенсор направляет лазерные импульсы и по их отражению формирует трёхмерную картину пространства вокруг автомобиля. Это помогает распознавать другие машины, пешеходов, препятствия и особенности дороги — информацию, которую используют системы помощи водителю и более автоматизированного вождения.

Для автопроизводителей лидар стал заметным элементом гонки за более «умные» автомобили. Для Hesai рост его распространения означает возможность поставлять больше устройств на одну машину и участвовать в программах сразу нескольких моделей.

При этом сам по себе лидар не гарантирует автономного вождения. Доступные данные не доказывают, что именно этот сенсор в одиночку определяет безопасность или уровень автоматизации автомобиля. Его коммерческая ценность зависит от того, как автопроизводитель объединит лидар с программным обеспечением и другими системами, а также готовы ли производители и покупатели платить за соответствующие функции.

Широкая сеть автопроизводителей снижает зависимость от одного клиента

Одно из главных преимуществ Hesai — масштаб связей с автомобильной отраслью. Компания заявляет, что поставляет продукцию всем десяти крупнейшим автомобильным группам Китая. Согласно отраслевому отчёту, к 2025 году Hesai получила подтверждение участия в серийных программах более чем для 160 моделей 40 брендов.

Отдельный анализ DBS упоминает проекты или победы в конкурсах на поставки для Li Auto, Xiaomi, Changan, Geely, Great Wall Motor, Chery, Zeekr, Leapmotor, SAIC Audi, SAIC-GM и совместного предприятия Toyota, а также других производителей. Кроме того, Hesai названа стратегическим партнёром по лидарам и подтверждённым поставщиком для моделей Mercedes-Benz, рассчитанных на поддержку автономного вождения третьего уровня.

Портфель продолжает расширяться. Great Wall Motor выбрала лидар ETX сверхдальнего действия Hesai для серийной программы, запуск производства которой ожидается в конце 2026 года. Changan и другие автопроизводители выбрали компанию для проектов с несколькими лидарами на автомобиль. Модели Li Auto L8 и L9 уже вышли в массовое производство с четырьмя лидарами Hesai каждая, сообщалось в материалах по итогам второго квартала.

Однако эти соглашения не означают одинаковый объём текущей выручки. Часть из них — это лишь победы на этапе проектирования или будущие программы. Поэтому главный вопрос заключается в том, будут ли проекты запущены в срок и обеспечат ли устойчивую маржу. Тем не менее широта сети показывает, что Hesai стремится стать платформенным поставщиком, а не компанией, зависящей от одной модели или одного автопроизводителя.

Рост мощностей говорит о ставке на массовое применение

Hesai планирует увеличить годовую производственную мощность с 2 млн до более чем 4 млн лидаров в 2026 году, объясняя это растущим спросом со стороны систем помощи водителю и робототехники. Руководство также установило целевой показатель поставок на 2026 год в диапазоне 3–3,5 млн устройств.

Для отрасли это стратегически важный шаг. Поставщик лидаров должен одновременно выдерживать графики автопроизводителей и снижать себестоимость, чтобы технология могла перейти в более массовые ценовые сегменты. Заблаговременное создание мощностей поможет Hesai обслуживать больше программ, но повышает и операционные риски: необходимо синхронизировать работу заводов, выход годных изделий, запуск клиентских моделей и потребность в оборотном капитале с прогнозом спроса.

От поставщика автокомпонентов — к технологической компании

Долгосрочные планы Hesai выходят за пределы поставок сенсоров для автомобилей. Финансовый директор компании Эндрю Фань говорил, что Hesai хочет стать технологической компанией, а не просто поставщиком автомобильной цепочки снабжения.

Компания переносит накопленные компетенции в области пространственного восприятия в робототехнику и так называемый «физический ИИ» — системы, которые воспринимают окружающий мир и взаимодействуют с ним. Hesai сообщила о сотрудничестве более чем с 50 разработчиками человекоподобных и других роботов по всему миру в рамках продвижения лидара JT128. Во втором квартале компания также описывала более широкую платформу, объединяющую восприятие, понимание и действие.

Если спрос на роботов превратится в значимый коммерческий рынок, такая стратегия сможет диверсифицировать бизнес и частично снизить зависимость от закупочных решений автопроизводителей. Но робототехника и физический ИИ находятся на более ранней стадии развития, чем автомобильное направление Hesai. Поэтому планы руководства важно оценивать по фактической выручке и поставкам, а не только по масштабу заявленной перспективы.

От чего зависят дальнейшие перспективы Hesai

Доступные данные указывают на убедительную основу для роста, которую формируют сразу несколько факторов:

• Лидары получают всё большее распространение, особенно на фоне конкуренции китайских брендов в сфере интеллектуального вождения.
• Hesai работает с широким кругом автопроизводителей, включая китайские компании, совместные предприятия и отдельные международные программы.
• Компания наращивает производство и поставки, рассчитывая на дальнейший спрос со стороны автомобильных систем помощи водителю и робототехники.

Главная оговорка заключается в том, что рост проникновения технологии не гарантирован. Hesai должна превращать проекты на стадии разработки в серийные поставки, сохранять качество продукции и производства, а также защищать экономику бизнеса в условиях жёсткой ценовой конкуренции среди автопроизводителей. Перспективы компании зависят и от того, останется ли лидар предпочтительной архитектурой по мере развития программного обеспечения, камер и других сенсоров.

Поэтому наиболее точный вывод состоит не в том, что Hesai защищена от замедления китайского авторынка. Скорее, компания работает в более быстрорастущем слое отрасли — в системах восприятия и «интеллекте», которые добавляются к новым автомобилям. Если этот цикл оснащения продолжится, масштаб Hesai, широкая клиентская база и выход в робототехнику дадут ей несколько путей для роста за пределами традиционного бизнеса поставщика автокомпонентов.

Это важный сигнал для поставщиков компонентов. Слабый авторынок не обязательно означает слабый спрос на каждую автомобильную технологию. Если бренды продолжают использовать системы помощи водителю как способ выделить свои модели, производители сенсоров могут расти даже при сдержанных общих продажах автомобилей.

Операционные показатели Hesai поддерживают эту картину. В первом квартале 2026 года компания поставила 471 723 лидара, включая 353 441 устройство для систем помощи водителю и 118 282 устройства для робототехники. Во втором квартале выручка достигла 860,8 млн юаней, а поставки лидаров для систем помощи водителю (ADAS) выросли на 60,1% год к году — до 485 904 единиц, согласно отчёту Automotive World.

Зачем автомобилям нужен лидар

Лидар — сокращение от английского Light Detection and Ranging, то есть технология обнаружения объектов и измерения расстояния с помощью света. Сенсор направляет лазерные импульсы и по их отражению формирует трёхмерную картину пространства вокруг автомобиля. Это помогает распознавать другие машины, пешеходов, препятствия и особенности дороги — информацию, которую используют системы помощи водителю и более автоматизированного вождения.

Для автопроизводителей лидар стал заметным элементом гонки за более «умные» автомобили. Для Hesai рост его распространения означает возможность поставлять больше устройств на одну машину и участвовать в программах сразу нескольких моделей.

При этом сам по себе лидар не гарантирует автономного вождения. Доступные данные не доказывают, что именно этот сенсор в одиночку определяет безопасность или уровень автоматизации автомобиля. Его коммерческая ценность зависит от того, как автопроизводитель объединит лидар с программным обеспечением и другими системами, а также готовы ли производители и покупатели платить за соответствующие функции.

Широкая сеть автопроизводителей снижает зависимость от одного клиента

Одно из главных преимуществ Hesai — масштаб связей с автомобильной отраслью. Компания заявляет, что поставляет продукцию всем десяти крупнейшим автомобильным группам Китая. Согласно отраслевому отчёту, к 2025 году Hesai получила подтверждение участия в серийных программах более чем для 160 моделей 40 брендов.

Отдельный анализ DBS упоминает проекты или победы в конкурсах на поставки для Li Auto, Xiaomi, Changan, Geely, Great Wall Motor, Chery, Zeekr, Leapmotor, SAIC Audi, SAIC-GM и совместного предприятия Toyota, а также других производителей. Кроме того, Hesai названа стратегическим партнёром по лидарам и подтверждённым поставщиком для моделей Mercedes-Benz, рассчитанных на поддержку автономного вождения третьего уровня.

Портфель продолжает расширяться. Great Wall Motor выбрала лидар ETX сверхдальнего действия Hesai для серийной программы, запуск производства которой ожидается в конце 2026 года. Changan и другие автопроизводители выбрали компанию для проектов с несколькими лидарами на автомобиль. Модели Li Auto L8 и L9 уже вышли в массовое производство с четырьмя лидарами Hesai каждая, сообщалось в материалах по итогам второго квартала.

Однако эти соглашения не означают одинаковый объём текущей выручки. Часть из них — это лишь победы на этапе проектирования или будущие программы. Поэтому главный вопрос заключается в том, будут ли проекты запущены в срок и обеспечат ли устойчивую маржу. Тем не менее широта сети показывает, что Hesai стремится стать платформенным поставщиком, а не компанией, зависящей от одной модели или одного автопроизводителя.

Рост мощностей говорит о ставке на массовое применение

Hesai планирует увеличить годовую производственную мощность с 2 млн до более чем 4 млн лидаров в 2026 году, объясняя это растущим спросом со стороны систем помощи водителю и робототехники. Руководство также установило целевой показатель поставок на 2026 год в диапазоне 3–3,5 млн устройств.

Для отрасли это стратегически важный шаг. Поставщик лидаров должен одновременно выдерживать графики автопроизводителей и снижать себестоимость, чтобы технология могла перейти в более массовые ценовые сегменты. Заблаговременное создание мощностей поможет Hesai обслуживать больше программ, но повышает и операционные риски: необходимо синхронизировать работу заводов, выход годных изделий, запуск клиентских моделей и потребность в оборотном капитале с прогнозом спроса.

От поставщика автокомпонентов — к технологической компании

Долгосрочные планы Hesai выходят за пределы поставок сенсоров для автомобилей. Финансовый директор компании Эндрю Фань говорил, что Hesai хочет стать технологической компанией, а не просто поставщиком автомобильной цепочки снабжения.

Компания переносит накопленные компетенции в области пространственного восприятия в робототехнику и так называемый «физический ИИ» — системы, которые воспринимают окружающий мир и взаимодействуют с ним. Hesai сообщила о сотрудничестве более чем с 50 разработчиками человекоподобных и других роботов по всему миру в рамках продвижения лидара JT128. Во втором квартале компания также описывала более широкую платформу, объединяющую восприятие, понимание и действие.

Если спрос на роботов превратится в значимый коммерческий рынок, такая стратегия сможет диверсифицировать бизнес и частично снизить зависимость от закупочных решений автопроизводителей. Но робототехника и физический ИИ находятся на более ранней стадии развития, чем автомобильное направление Hesai. Поэтому планы руководства важно оценивать по фактической выручке и поставкам, а не только по масштабу заявленной перспективы.

От чего зависят дальнейшие перспективы Hesai

Доступные данные указывают на убедительную основу для роста, которую формируют сразу несколько факторов:

• Лидары получают всё большее распространение, особенно на фоне конкуренции китайских брендов в сфере интеллектуального вождения.
• Hesai работает с широким кругом автопроизводителей, включая китайские компании, совместные предприятия и отдельные международные программы.
• Компания наращивает производство и поставки, рассчитывая на дальнейший спрос со стороны автомобильных систем помощи водителю и робототехники.

Главная оговорка заключается в том, что рост проникновения технологии не гарантирован. Hesai должна превращать проекты на стадии разработки в серийные поставки, сохранять качество продукции и производства, а также защищать экономику бизнеса в условиях жёсткой ценовой конкуренции среди автопроизводителей. Перспективы компании зависят и от того, останется ли лидар предпочтительной архитектурой по мере развития программного обеспечения, камер и других сенсоров.

Поэтому наиболее точный вывод состоит не в том, что Hesai защищена от замедления китайского авторынка. Скорее, компания работает в более быстрорастущем слое отрасли — в системах восприятия и «интеллекте», которые добавляются к новым автомобилям. Если этот цикл оснащения продолжится, масштаб Hesai, широкая клиентская база и выход в робототехнику дадут ей несколько путей для роста за пределами традиционного бизнеса поставщика автокомпонентов.