ОтветыОпубликовано23 источники
Трио производителей MLCC из Гуандуна на волне ИИ-вычислений
В одном ИИ сервере используется примерно 15–25 тыс. многослойных керамических конденсаторов (MLCC), необходимых для стабильного питания процессоров, памяти и силовых узлов.
ОпубликовалОтредактировано с помощью GPT-5.6 TerraИзображения созданы с помощью GPT Image 2
Ответ на исследование
Ключевые выводы
- В одном ИИ сервере используется примерно 15–25 тыс. многослойных керамических конденсаторов (MLCC), необходимых для стабильного питания процессоров, памяти и силовых узлов.
- За первое полугодие 2026 года Three Circle увеличила выручку до 6,423 млрд юаней и чистую прибыль до 1,932 млрд юаней; Fenghua получила 3,50 млрд юаней выручки и 290 млн юаней чистой прибыли.
- Долгосрочная проверка — квалификация для самых требовательных серверных, силовых и оптических применений: китайские поставщики расширяют присутствие, но в верхнем сегменте ИИ серверов пока доминируют японские и корейс...
Промпт ИИ
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How have Chaozhou Three-circle (Group), Fenghua and Viiyong—the “three musketeers” of Guangdong’s MLCC industry—benefited from the AI-comput. Article summary: AI infrastructure has turned MLCCs from a low-profile commodity into a power-delivery bottleneck: a mainstream AI server reportedly uses roughly 30,000 capacitors, far more than conventional servers. That is lifting volu. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
MLCC — многослойные керамические конденсаторы — выглядят как малозаметные детали, но для ИИ-инфраструктуры они критичны. Они сглаживают колебания и развязывают питание рядом с процессорами, памятью и силовыми системами. Чем выше плотность вычислений и резче меняется энергопотребление, тем больше требуется таких компонентов. В одном ИИ-сервере используется ориентировочно 15–25 тыс. MLCC. 53
Именно поэтому в центре внимания оказались три производителя из китайской провинции Гуандун: Chaozhou Three-Circle (Group), Fenghua Advanced Technology и Viiyong. Их результаты за первое полугодие 2026 года и планы расширения показывают заметное улучшение спроса и продуктового микса. Однако объяснять весь эффект исключительно ИИ было бы упрощением: на доходы также влияют автокомпоненты, промышленная электроника, оптическая связь и восстановление цен по отдельным типам MLCC.
Почему ИИ-серверы особенно важны
Для ИИ-оборудования нужны не просто большие объёмы конденсаторов, а MLCC с высокими требованиями к ёмкости, рабочему напряжению, частотным характеристикам, импедансу и надёжности. Они применяются в серверных платах, системах питания и оборудовании оптической связи. Поэтому поставки для ИИ-серверов потенциально ценнее массового спроса со стороны потребительской электроники — при условии, что производитель проходит строгую квалификацию заказчика. 17
53
Рост отрасли в 2026 году сопровождался и улучшением ценовой конъюнктуры по части спецификаций MLCC. Это принципиальное уточнение: финансовые результаты компаний поддерживают одновременно ИИ-нагрузки, автомобильная электроника, промышленная автоматизация, оптические коммуникации и восстановление цен. 1
2
Three-Circle: масштаб MLCC и оптическая связь
История Chaozhou Three-Circle начинается с местного завода радиокомпонентов, созданного в 1970 году. Со временем компания выросла в производителя передовых электронных керамических материалов и компонентов: её ассортимент включает электронные и керамические материалы, электронные компоненты, коммуникационные устройства и комплектующие для оборудования. 20
18
Преимущество Three-Circle в ИИ-цикле не сводится к выпуску MLCC. Компания также присутствует в сегменте керамических компонентов для оптической связи. Это даёт ей экспозицию сразу к двум направлениям строительства дата-центров: питанию серверов и высокоскоростным оптическим соединениям между ними. 17
24
В первом полугодии 2026 года выручка Three-Circle составила 6,423 млрд юаней, увеличившись на 54,82% год к году. Чистая прибыль, относимая к акционерам, достигла 1,932 млрд юаней — рост на 56,18%; скорректированная чистая прибыль выросла на 69,66%. Компания связывала динамику с более высоким спросом на электронные компоненты и решения для оптической связи. В MLCC помогли признание со стороны клиентов, улучшение отраслевой конъюнктуры, восстановление цен по некоторым спецификациям и рост объёмов продаж. 1
2
9 июля 2026 года Three-Circle разместилась на Гонконгской фондовой бирже и стала компанией с двойным листингом в материковом Китае и Гонконге — форматом A+H. Чистые поступления от размещения составили около 7,046 млрд гонконгских долларов. 20 Этот капитал расширяет возможности для инвестиций в технологии, автоматизацию и зарубежное развитие, но решающим останется исполнение стратегии в высокотехнологичных продуктах, а не сам факт привлечения средств.
Fenghua: от пионера рынка к более сложным спецификациям
Базирующаяся в Чжаоцине Fenghua Advanced Technology была одним из ранних китайских производителей MLCC: в 1985 году она внедрила полную производственную линию из США. 17 Сегодня её ставка — переход от стандартных конденсаторов для потребительской техники к более ёмким, высоковольтным, автомобильным, промышленным и высоконадёжным изделиям. Компания заявляла, что развивает MLCC, резисторы и индуктивности в сторону большей ёмкости, напряжения, надёжности и точности для рынков ИИ-вычислений и автокомпонентов.
2
За первое полугодие 2026 года Fenghua получила 3,50 млрд юаней выручки, что на 26,28% больше год к году. Чистая прибыль, относимая к акционерам, достигла 290 млн юаней, увеличившись на 74,01%. Во втором квартале чистая прибыль составила 202 млн юаней — примерно на 127% выше уровня первого квартала. 1
9
При этом Fenghua не является чистой ставкой на ИИ. Высокотехнологичные MLCC — включая высокоёмкие, автомобильные и средне- и высоковольтные изделия — обеспечили около 40% выручки MLCC в первом полугодии. Сами MLCC дали примерно 40% общей выручки компании. 10 Таким образом, ИИ-спрос и усложнение продукции важны, но результаты также отражают широкую линейку пассивных компонентов и продажи в автомобильном, промышленном и других сегментах.
Viiyong: молодой специалист в верхнем сегменте
Guangdong Viiyong Electronic Technology основана в 2017 году и размещается в городе Лодин, округ Юньфу, провинция Гуандун. Компания специализируется на высококлассных MLCC. 32
Её позиция отличается от двух публичных конкурентов. В материалах к IPO Viiyong делает акцент на миниатюрных, высокоёмких и высоконадёжных продуктах для потребительского, промышленного и автомобильного рынков. Согласно данным Frost & Sullivan, приведённым в проспекте, по объёму продаж в 2024 году компания занимала первое место в Китае и второе в мире в сегменте сверхминиатюрных MLCC, уступая лишь Murata. 33
Для ИИ-серверов особенно важны её возможности выпуска высокоёмких MLCC с применением высокоточной укладки и ламинирования. В публикациях о подготовке IPO говорится, что Viiyong освоила технологию с более чем 1 200 слоями и начала серийные поставки соответствующих моделей ведущим производителям серверов. 21 28 апреля 2026 года Шэньчжэньская фондовая биржа приняла заявку Viiyong на IPO на площадке ChiNext. Компания планировала привлечь 1,675 млрд юаней, причём основная часть средств предназначалась для расширения мощностей по выпуску высококлассных MLCC.
21
В доступных материалах нет сопоставимой публичной отчётности Viiyong за первое полугодие 2026 года. Поэтому её участие в ИИ-цикле пока корректнее оценивать по технологическим возможностям, квалификации у клиентов и планам наращивания мощностей, а не по полугодовой прибыли.
Один кластер — три разные сильные стороны
Компании находятся в разных частях Гуандуна: Three-Circle — в Чаочжоу, Fenghua — в Чжаоцине, Viiyong — в Лодине, округ Юньфу. Отраслевые медиа называют их гуандунской «тройкой мушкетёров» MLCC и частью крупнейшего и наиболее полного китайского кластера производителей электронных компонентов. 17
Их специализации дополняют друг друга:
- Three-Circle сочетает компетенции в электронной керамике, масштабное производство MLCC и компоненты для оптической связи.
- Fenghua опирается на давно сформированную широкую платформу пассивных компонентов и повышает технологический уровень MLCC.
- Viiyong — более молодой узкоспециализированный игрок, сосредоточенный на миниатюризации и расширении мощностей в верхнем сегменте.
Эта тройка хорошо показывает, что ИИ-инфраструктура поддерживает не только производителей графических ускорителей и серверов. Выигрывают также поставщики материалов, высокоточного производственного оборудования, компонентов, прошедших квалификацию у заказчиков, и оптических соединений.
Главная оговорка: спрос ещё не означает лидерство
Результаты 2026 года подтверждают, что рост объёмов MLCC и улучшение цен доходят до прибыли компаний. Но устойчивое преимущество на рынке ИИ требует не просто участия в дефицитном цикле. Поставщикам необходимо стабильно соответствовать строгим требованиям серверных, силовых и оптических применений.
По оценке TrendForce, китайские производители MLCC получают одобрения клиентов и продвигаются в нижнем и среднем ценовых сегментах, тогда как японские и корейские поставщики сохраняют доминирование в наиболее высокотехнологичном сегменте MLCC для ИИ-серверов. 34 Поэтому ключевой вопрос для отрасли прост: кто сможет превратить текущий спрос в повторяющиеся контракты на высококлассные компоненты, а не только воспользоваться общим восстановлением цен.
Пока гуандунская тройка предлагает три варианта одной истории об ИИ-инфраструктуре. Three-Circle показала наиболее сильные раскрытые финансовые результаты и получила доступ к гонконгскому рынку капитала; Fenghua конвертирует обновление продуктовой линейки в ускоренный рост прибыли; Viiyong идёт путём технологической специализации и расширения высококлассных мощностей. Бум ИИ-вычислений повысил ставки для всех троих, но способность конкурировать в самом верхнем сегменте станет их следующим решающим испытанием.
Studio Global AI
Продолжайте свое исследование
На этой странице есть ответ, подтвержденный источником, который вы можете продолжить внутри Studio Global.
Люди также спрашивают
Каков краткий ответ на вопрос «Трио производителей MLCC из Гуандуна на волне ИИ-вычислений»?
В одном ИИ сервере используется примерно 15–25 тыс. многослойных керамических конденсаторов (MLCC), необходимых для стабильного питания процессоров, памяти и силовых узлов.
Какие ключевые моменты необходимо проверить в первую очередь?
В одном ИИ сервере используется примерно 15–25 тыс. многослойных керамических конденсаторов (MLCC), необходимых для стабильного питания процессоров, памяти и силовых узлов. За первое полугодие 2026 года Three Circle увеличила выручку до 6,423 млрд юаней и чистую прибыль до 1,932 млрд юаней; Fenghua получила 3,50 млрд юаней выручки и 290 млн юаней чистой прибыли.
Что мне делать дальше на практике?
Долгосрочная проверка — квалификация для самых требовательных серверных, силовых и оптических применений: китайские поставщики расширяют присутствие, но в верхнем сегменте ИИ серверов пока доминируют японские и корейс...