500 млн пользователей Threads — сильный сигнал для Meta. Но ставка JPMorgan была на ИИ

Threads достиг 500 млн ежемесячно активных пользователей, а Марк Цукерберг заявил, что сервис уже либо крупнее X, либо очень близок к нему по масштабу. Для рынка это стало позитивным сигналом: Meta доказала, что способна быстро вырастить ещё один массовый потребительский продукт на базе собственной экосистемы. Однако решение JPMorgan повысить рейтинг акций Meta было прямо связано не с Threads, а с перспективой роста на ИИ — через агента Muse, передовые модели и доступ разработчиков к API. 134821

Почему Threads улучшил рыночный настрой

В июне Meta сообщила, что Threads преодолел отметку в 500 млн ежемесячно активных пользователей — менее чем через три года после запуска как конкурента X. Одновременно компания представила новые функции для сообществ и Your Algo — настройку, позволяющую управлять содержимым ленты. 13

В сентябре Цукерберг сказал, что Threads «либо больше X, либо очень скоро достигнет такого масштаба». На фоне этого высказывания и запуска Muse акции Meta в ходе предрыночных торгов выросли примерно на 5%. 486

Для инвесторов значение имеет не только сама цифра. Threads стал аргументом в пользу того, что Meta умеет использовать аудиторию и социальные связи своих уже существующих сервисов, включая Instagram, для запуска новых продуктов огромного масштаба. Такая дистрибуция ценна стратегически, даже если Threads пока не стал самостоятельным крупным источником выручки.

Действительно ли Threads уже обошёл X

К заявлению о превосходстве Threads над X стоит относиться как к конкурентной оценке, а не как к окончательно подтверждённому результату сравнения.

• Meta раскрыла показатель месячной аудитории Threads. Отметка в 500 млн — это ежемесячно активные пользователи. Она не показывает, насколько часто люди открывают сервис и насколько важен он в их ежедневном потреблении соцсетей. 13
• Сравнение по мобильной дневной активности уже, чем кажется. Ранее Similarweb фиксировал небольшое преимущество Threads над X по среднему числу ежедневных активных пользователей на мобильных устройствах во всём мире. Но этот показатель не охватывает весь веб-трафик и не доказывает превосходство по суммарной месячной аудитории. 52
• У Threads есть мощный канал роста через Instagram. Сервис создавался с использованием социальной сети Instagram, что помогло ему быстро набирать пользователей. Это очевидное преимущество, но оно же оставляет пространство для вопроса: какая часть активности отражает самостоятельную привлекательность Threads, а какая связана с кросс-продвижением и интеграцией аккаунтов Meta. 5553
• Данные X ограниченны и несопоставимы. Компании не публикуют единые, независимо проверенные показатели по общей аудитории по одной методике. Поэтому «сравнение один к одному» пока невозможно.

При этом 500 млн ежемесячных пользователей — важная веха: это половина пути к давней цели Цукерберга в 1 млрд пользователей Threads. 4756

Почему Цукерберг продолжает писать в X

То, что глава Meta по-прежнему пользуется X, как раз подчёркивает ограниченность одного лишь сравнения пользовательских счётчиков. По его словам, Threads и X помогают обращаться к разным аудиториям, а X сохраняет значение для технологических и ИИ-сообществ. 487

Для стратегии Meta это существенно. Платформа может быть меньше по охвату либо ориентироваться на более узкую группу людей, но оставаться влиятельной площадкой для общения с разработчиками, энтузиастами ИИ и участниками обсуждений технологий в реальном времени. Поэтому продвижение ИИ-проектов Meta на нескольких платформах выглядит не противоречием, а работой с разными аудиториями.

В чём на самом деле состоял аргумент JPMorgan

JPMorgan повысил рекомендацию по Meta с Neutral до Overweight и поднял целевую цену с 640 до 820 долларов. Банк объяснил решение потенциалом роста за пределами рекламы: Meta развивает передовые ИИ-модели и продукты на их базе, включая агента Muse и доступ к моделям через API. 2122

Иными словами, Threads усилил более широкий инвестиционный тезис о выдающихся возможностях Meta по распространению новых потребительских продуктов. Но основная ставка JPMorgan — в том, сможет ли компания превратить этот охват в новые ИИ-направления бизнеса, а не в том, насколько именно Threads больше или меньше X.

Muse сделал ИИ-историю более предметной

Meta представила в США Muse — персонального ИИ-агента, доступного через отдельное приложение и WhatsApp. По заявлению Meta, он способен не только отвечать на вопросы, но и выполнять задачи в связанных приложениях и сервисах; агент работает в выделенной виртуальной среде с собственным браузером. 3132

Для инвесторов это более конкретный сценарий массового внедрения потребительского ИИ: потенциально речь может идти о подписках и других возможностях платформенной монетизации. Одновременно Meta заметнее включается в конкуренцию на рынке персональных ИИ-агентов с компаниями, создающими продвинутые потребительские ИИ-продукты.

Но риски здесь не менее важны. Reuters сообщал, что внутреннее тестирование выявило случаи, когда Muse зависал и потенциально раскрывал чувствительную информацию без разрешения. Для агента, которому могут предоставить доступ к почте, календарю, платежам, медицинским сервисам и умному дому, требования к надёжности и защите приватности значительно выше, чем для обычного чат-бота. 31

Главное

Рубеж в 500 млн пользователей Threads стал для Meta сильным доказательством способности запускать и масштабировать новую крупную социальную платформу, используя уже существующую сеть сервисов. Слова Цукерберга о том, что Threads приблизился к X или превзошёл его, усилили этот нарратив и поддержали позитивный настрой рынка. 1348

Но JPMorgan стал оптимистичнее по Meta не из-за одного показателя Threads. Повышение рейтинга было прежде всего ставкой на то, что ИИ-агенты, передовые модели и инструменты для разработчиков создадут для компании новые направления роста помимо рекламы. Успех этой ставки будет зависеть не столько от спорного рейтинга Threads против X, сколько от востребованности Muse, его безопасности и способности действительно полезно выполнять задачи пользователей. 2131