Момент Европы в климатических технологиях: что на самом деле произошло с VC‑инвестициями в Q1 2026

Особенно заметно падение на поздних стадиях: всего 15 сделок уровня Series B и growth equity за квартал.

Другими словами, Европа не переживает резкий всплеск активности. Скорее её «лидерство» в отдельных обзорах связано с тем, что несколько крупных раундов пришлись именно на европейские компании.

Глобальный тренд: меньше сделок, но больше денег в каждой

Главная тенденция климатического венчурного рынка — концентрация капитала.

В 2025 году мировые венчурные и growth‑инвестиции в climate tech достигли примерно $40,5 млрд, что на 8% больше, чем годом ранее. Однако общее число сделок снизилось примерно на 18%.

Это означает, что инвесторы делают меньше ставок, но значительно увеличивают размер отдельных раундов.

Мегараунды становятся всё более важными для статистики рынка. Половина десяти крупнейших сделок в климатических технологиях в 2025 году превышала $1 млрд.

Другие анализы подтверждают ту же тенденцию: более 93% раскрытого капитала приходится на поздние стадии, тогда как seed‑раунды составляют менее 1% инвестиций.

Такой сдвиг говорит о взрослении отрасли. Инвесторы меньше финансируют экспериментальные стартапы и больше поддерживают компании, способные масштабировать инфраструктурные технологии — например:

• системы хранения энергии
• ядерную и термоядерную энергетику
• энергетические сети и инфраструктуру

Почему сравнение с США вводит в заблуждение

Несмотря на разговоры о «смене лидерства», США по‑прежнему доминируют на глобальном венчурном рынке.

В Q1 2026 на регион Америк пришлось около 82% всех венчурных инвестиций в мире. Основную роль сыграли гигантские раунды в секторе искусственного интеллекта.

Всего пять американских компаний привлекли $188,6 млрд за квартал — колоссальная сумма, которая сильно искажает глобальную статистику.

Такие мегасделки, хотя и находятся в основном вне климатического сектора, показывают, как несколько крупных раундов могут резко изменить региональные показатели.

В самом климатическом секторе США также остаются ключевым центром. В 2025 году американские климатические стартапы привлекли около $29 млрд венчурных инвестиций, что стало одним из лучших результатов за всю историю наблюдений.

Главная проблема Европы: деньги на масштабирование

Европейская экосистема климатических технологий обладает сильными сторонами:

• мощная научная база
• активное появление стартапов
• поддерживающая климатическая политика

Но на этапе роста возникает узкое место.

Крупные раунды, необходимые для строительства заводов, энергетической инфраструктуры или промышленной декарбонизации, в Европе встречаются реже, чем в США. Данные за Q1 2026 — всего 15 поздних сделок — подчёркивают этот разрыв.

Это особенно важно для климатических технологий, поскольку такие компании требуют значительно больше капитала, чем типичные софтверные стартапы.

При этом деньги в индустрии в целом есть. Оценки показывают, что по состоянию на Q1 2026 около $90 млрд венчурного капитала (“dry powder”) в климатических технологиях остаётся неинвестированным после сильного года по сбору фондов в 2025‑м.

Проблема заключается не только в объёме капитала, но и в том, где и как он распределяется.

Почему венчурная статистика не отражает всю энергопереходную экономику

Важно помнить: венчурные инвестиции — лишь небольшая часть всей экономики энергетического перехода.

VC‑фонды финансируют стартапы и новые технологии. Но основная часть глобальных инвестиций в энергопереход приходится на:

• строительство возобновляемых электростанций
• развитие электросетей
• энергетическую инфраструктуру

Эти проекты финансируются через проектное финансирование и государственные программы, а не через венчурный капитал.

Поэтому несколько миллиардных раундов могут заметно изменить квартальную статистику VC, тогда как реальные инвестиции в энергопереход распределяются гораздо шире и стабильнее по регионам.

Что это значит для будущего climate tech

Несколько долгосрочных тенденций уже стали очевидными:

• капитал всё больше концентрируется в компаниях на поздних стадиях
• региональные лидеры могут меняться от квартала к кварталу
• Европа продолжает создавать стартапы, но уступает США по масштабному финансированию

В результате рынок климатических технологий постепенно перестаёт быть «экспериментальным стартап‑сектором» и всё больше превращается в индустрию масштабного внедрения инфраструктуры. Венчурный капитал следует за компаниями, которые способны строить и разворачивать технологии уже на промышленном уровне.