Шорты по Ethereum выросли на 13 000% и резко сократились. Что это значит для цены ETH?

Рост шортов по Ethereum на 13 000% звучит как возможная завязка для резкого ралли. Но эта цифра относится к позициям на Bitfinex, а не ко всему рынку ETH. По сообщениям, за две недели их объём увеличился примерно с 771 до более чем 101 000 ETH, а затем индикатор шортов на Bitfinex резко снизился. При цене ETH около $2 650 движение к $3 000 возможно, но имеющиеся данные не дают оснований считать его наиболее вероятным сценарием. 679

Что означает скачок на 13 000%

Рост с примерно 771 до более чем 101 000 ETH — большой скачок относительно небольшой исходной величины. Он указывает на быстрое увеличение заявленных ставок против ETH на одной площадке, но не доказывает, что трейдеры по всему рынку заняли такую же позицию. 710

В публикациях фигурируют и другие оценки: в одном сообщении объём шортов, связанных с Bitfinex, составлял около 73 056 ETH. Возможно, цифры относятся к разным моментам или способам подсчёта, поэтому их не стоит складывать или воспринимать как единую точную оценку позиций на всём рынке. 48

После увеличения позиций индикатор шортов Bitfinex, как сообщалось, снизился примерно на 65%. Для короткого сжатия — ситуации, когда рост цены вынуждает продавцов закрывать шорты покупкой актива, подталкивая цену ещё выше, — важно, чтобы такие позиции оставались открытыми. Если часть трейдеров уже вышла из сделок, потенциального топлива для такого движения может быть меньше. Само падение показателя, однако, не объясняет, почему позиции сократились, и не подтверждает, что трейдеров принудительно ликвидировали. 9

Что может поддержать рост

Когда ETH торговался примерно по $2 650, крупные держатели, по сообщениям, накопили более 320 000 ETH за неделю. Другая оценка указывала на 43,5 млн застейканных ETH. Это потенциально благоприятные сигналы со стороны спроса и предложения, но сами по себе они не гарантируют скорого роста цены. 630

Ближайшее препятствие в приведённом техническом анализе — зона сопротивления $2 722–$2 822. Устойчивый рост выше неё сделал бы движение к $3 000 более вероятным. Если же цена отобьётся от этого диапазона, сценарий короткого сжатия останется неподтверждённым. 6718

Почему риск снижения никуда не исчез

Открытый интерес по фьючерсам на ETH на широком рынке, как сообщалось, сократился примерно на 500 000 ETH за четыре дня. Снижение открытого интереса может означать, что трейдеры закрывают позиции, но само по себе не показывает, были они настроены на рост или на падение. Оно лишь напоминает, что данные по одной бирже не дают полной картины рынка деривативов. 33

Недавние ликвидации также показывают, что при падении ETH уязвимыми могут оказаться трейдеры, ставившие на рост с использованием заёмных средств. За один час в одном из отчётов зафиксировали ликвидации длинных позиций по ETH на $26,05 млн против $40 000 по коротким позициям. Это данные за конкретный период, а не доказательство того, как сейчас распределены позиции всех розничных трейдеров. 2

Если аппетит к риску на рынках ослабнет, вместо покупок, необходимых для пробоя сопротивления, ETH может столкнуться с продажами. Ранее отмеченный всплеск шортов не защищает цену от такого сценария, а позиции на Bitfinex не позволяют определить, что вероятнее — короткое сжатие или дальнейшее снижение.

Как сюда вписывается прогноз Артура Хейса на $5 000

Прогноз Артура Хейса о цене ETH в $5 000 относится к более долгосрочному горизонту. Он связывал возможный рост, среди прочего, с тем, что использование Ethereum компанией Robinhood может способствовать внедрению технологии другими крупными финансовыми организациями. При цене около $2 650 достижение этой цели потребовало бы роста примерно на 89%. Это отдельная долгосрочная гипотеза, а не свидетельство скорого короткого сжатия. 318

На какой сигнал смотреть

Более убедительным подтверждением возможности скорого короткого сжатия стало бы удержание ETH выше указанной зоны сопротивления на фоне новых покупок. Пока этого не произошло, заголовок о росте шортов на 13 000% лучше воспринимать как описание резкого изменения позиций на одной площадке, а не как надёжный прогноз ралли до $3 000. 679