Дуэль китов на Aave: короткая позиция на $29,8 млн против бычьей ставки на $142 млн

Бычья контратака: $316 млн в стейблкоинах на покупку ETH

В противовес медвежьим настроениям, другая группа китов развернула мощную волну покупок. Самым ярким и рискованным стал игрок, который примерно за 30 часов занял на Aave $142 млн в USDT и использовал всю сумму для приобретения 87 680 ETH по средней цене около $1 619-$1 620 . Это был чистый leveraged long (длинная позиция с плечом): кит внес залог (вероятно, ETH или другую криптовалюту), взял под него кредит в стейблкоинах и купил на них еще больше эфира, ожидая роста.

Однако цена такой агрессивной ставки — запредельный риск. Коэффициент здоровья (health factor) позиции на Aave упал до 1,16 — критической отметки. Это означало, что при падении цены ETH всего на 16%, до уровня $1 354,51, протокол автоматически запустил бы ликвидацию залога для погашения долга . Подобное событие могло бы спровоцировать лавину продаж и усилить падение рынка.

Этот бычий импульс подкреплялся действиями и других китов, решивших, что середина диапазона $1 600 — отличная возможность для входа:

• Кит, неактивный три года, 5 июня внес на Aave V3 20 000 ETH, занял 30 млн USDT и сразу купил 17 826 ETH по цене $1 683, нарастив общий портфель до 56 380 ETH (~$94 млн) .
• Другой игрок, используя два адреса, занял на Aave около 44,42 млн USDT и купил 25 851 ETH со средней точкой входа около $1 718. По одному из адресов фактор здоровья составил 1,23, а цена ликвидации — примерно $1 355 .
• Аналитик Ю Цзинь (Yu Jin) отследил кита, занявшего 100 млн USDT на Aave для покупки 59 742 ETH по средней цене $1 681. В итоге на его адресе скопилось 133 800 ETH, а нереализованный убыток по свежей позиции на тот момент составлял порядка $6 млн .

Как работают эти сделки на Aave

Обе стратегии объединяет одна особенность децентрализованных финансов (DeFi) — использование Aave как не требующего посредников кредитного протокола. Любой пользователь может внести один актив в качестве залога и мгновенно занять другой, без проверок и участия банков.

• Шорт: вы вносите стейблкоин (залог), занимаете ETH и сразу продаете его на бирже. Ждете снижения цены, выкупаете ETH дешевле и возвращаете долг. Ваша прибыль — разница в цене.
• Лонг: вы вносите ETH или другой актив (залог), занимаете USDT и на эти средства покупаете еще больше ETH. Если цена растет, вы продаете часть монет, погашаете кредит, а оставшееся — ваша прибыль.

Ключевое слово в обоих случаях — ликвидация. Если стоимость залога падает слишком близко к сумме долга, смарт-контракты Aave автоматически продают залог для покрытия кредита. Для бычьей позиции на $142 млн цена ликвидации была установлена на отметке всего $1 354,51 . Для шорта с 10-кратным плечом на 21 948 ETH точкой невозврата были $2 339,76 за монету .

Расколотый рынок

Ончейн-данные первой недели июня 2026 года рисуют рынок в глубоких сомнениях. Одна группа китов, уверенная в продолжении падения, активно занимает и продает ETH, фиксируя потенциальную прибыль от снижения. Другая, вложив в общей сложности более $316 млн в заемных стейблкоинах, воспринимает цены в районе $1 600–$1 700 как подарок судьбы .

Одновременные шорты и лонги на одной и той же децентрализованной площадке наглядно показывают, что Aave стал критическим полем битвы для крупных держателей. Каждая крупная позиция имеет публично видимый уровень ликвидации, превращая чью-то уверенность в ценовой уровень, за которым теперь наблюдает весь рынок.