IPO робототехнической компании Unitree на STAR Market: подробности и значение

Компания выпускает 40,45 млн новых акций, что составляет 10% ее увеличенного уставного капитала после размещения . После листинга общее количество акций в обращении составит приблизительно 404,46 млн . Цель IPO — привлечь примерно ¥4,202 млрд (~$620 млн) , что предполагает оценку компании примерно в ¥42 млрд (~$6,2 млрд) .

Размещение состоит исключительно из новых акций, без продажи акций существующими акционерами. Оно включает в себя стратегическое размещение, институциональный транш и публичную подписку .

Что это IPO говорит о соперничестве США и Китая в робототехнике

Первый листинг «воплощенного ИИ» на китайском рынке акций «А». Unitree станет первым «чистым» производителем человекоподобных и четвероногих роботов, разместившимся на внутреннем рынке, что даст китайским публичным инвесторам прямой доступ к сектору, который США считают стратегически важным .

Ускоренное одобрение как часть промышленной политики. Рассмотрение заявки Unitree было завершено всего за 104 дня с момента подачи — рекордный срок, отражающий целенаправленное желание Пекина направлять капитал в компании «жестких технологий» в области чипов, ИИ и робототехники в рамках стратегии самостоятельности . STAR Market расширил свои правила листинга, чтобы специально accommodate еще неприбыльные компании в сфере ИИ и робототехники .

Риски продаж в США отмечены в проспекте эмиссии. Unitree прямо предупредила в своей заявке о подверженности рискам, связанным с экспортным контролем США и потенциальными ограничениями на продажи, что подчеркивает, как технологическая война напрямую влияет на перспективы компании .

Часть более широкой волны технологических IPO. Внутренние технологические IPO Китая находятся на пути к самому успешному году с 2023 года: почти 50 компаний нацелены на привлечение не менее 126,1 млрд юаней ($18,7 млрд) в совокупности на биржах Шанхая и Шэньчжэня . Правительство активно использует STAR Market для финансирования внутренних альтернатив технологиям, где доминируют США .

Контекст других крупных недавних листингов на STAR Market

STAR Market стал основным инструментом волны IPO «жестких технологий» в Китае в 2026 году:

• CXMT (ChangXin Memory Technologies): Ведущий китайский производитель DRAM дебютировал на STAR Market в конце июля 2026 года с IPO объемом ~$8 млрд — крупнейшим в Азии за год — при рыночной капитализации, превышающей ~$80 млрд . Это прямая ставка на самообеспеченность в полупроводниках.

• XPHOR: Шанхайская компания по производству кремниевой фотоники подала заявку на IPO на STAR Market в июле 2026 года, намереваясь привлечь ¥2,43 млрд ($358 млн) для высокопроизводительных фотонных интегральных схем, используемых в AI-вычислениях и центрах обработки данных .

• Разработчики ИИ и LLM: STAR Market открыл выделенный путь IPO для еще неприбыльных разработчиков больших языковых моделей (LLM) в середине 2026 года, и несколько AI-компаний уже находятся в очереди .

IPO Unitree вписывается в эту модель: Пекин использует свои внутренние рынки капитала для финансирования стратегических отраслей — чипов, памяти, фотоники, ИИ и теперь человекоподобной робототехники, — которые напрямую конкурируют с технологическими экосистемами под руководством США, изолируя эти компании от геополитических рисков листинга в Гонконге или Нью-Йорке.