Фраза «Samsung обошла TSMC» легко вводит в заблуждение: она звучит так, будто Samsung Foundry уже отобрала у TSMC лидерство в контрактном производстве микросхем. На деле сравнение относится к другому уровню. Корейское издание Chosun писало, что на фоне суперхайпа в памяти общий масштаб и прибыльность полупроводникового блока Samsung DS, похоже, превысили показатели TSMC впервые за 29 кварталов [4]. Но официальные материалы Samsung объясняют рекорд прежде всего памятью и высокодоходными AI-продуктами, а отдельные сообщения указывают, что прибыль foundry-бизнеса Samsung в том же квартале снизилась [
33][
37][
41]. Поэтому это скорее квартальная победа AI-памяти, чем доказательство, что Samsung Foundry догнала TSMC [
41][
11].
Сначала — три разных понятия
- DS, или Device Solutions. Это полупроводниковый блок Samsung в финансовой отчётности. В презентации за I квартал 2026 года Samsung указала для DS Semiconductor продажи 81,7 трлн вон, рост на 86% квартал к кварталу, операционную прибыль 53,7 трлн вон и операционную маржу 66% [
33].
- HBM и память для ИИ. HBM — высокоскоростная память с большой пропускной способностью, используемая в AI-инфраструктуре. Samsung связывает рекорд DS с памятью и ростом продаж высокодоходных AI-продуктов [
33], а её Memory Business, по сообщению компании, обновил квартальные рекорды выручки и операционной прибыли [
37]. Внешние публикации дополнительно связывают рывок с продажами HBM для AI-дата-центров [
7].
- Foundry. Это контрактное производство чипов для внешних клиентов. Chosun в той же логике называет TSMC крупнейшей в мире foundry-компанией, то есть производителем микросхем по контракту [
4]. Отраслевой анализ SemiWiki всё ещё описывает TSMC как лидера pure-play foundry благодаря фокусу на производстве, доверию fabless-клиентов, передовым узлам и продвинутой упаковке [
11].
Какие цифры сравнивают на самом деле
| Срез сравнения | Samsung | TSMC |
|---|---|---|
| Уровень всей компании | Samsung Electronics сообщила о 133,9 трлн вон консолидированной выручки и 57,2 трлн вон операционной прибыли — оба показателя стали квартальными рекордами [ | TSMC сообщила о выручке 1 134,10 млрд тайваньских долларов, чистой прибыли 572,48 млрд тайваньских долларов и EPS 22,08 тайваньского доллара [ |
| Полупроводниковый бизнес / профильная база | DS Semiconductor: продажи 81,7 трлн вон, операционная прибыль 53,7 трлн вон, операционная маржа 66% [ | В долларах США выручка TSMC составила около 35,90 млрд, валовая маржа — 66,2%, операционная маржа — 58,1%, чистая маржа — 50,5% [ |
| Главный драйвер | Samsung прямо указывает на память и увеличение продаж высокодоходных AI-продуктов [ | У TSMC передовые техпроцессы 7 нм и менее дали 74% выручки от пластин; 5 нм — 36%, 3 нм — 25% [ |
Важно не попасть в ловушку похожих процентов. У Samsung DS 66% — это операционная маржа подразделения, а у TSMC 66,2% — валовая маржа; операционная маржа TSMC за тот же квартал составила 58,1% [33][
22]. Это разные бухгалтерские показатели, и по ним нельзя напрямую объявлять победителя в foundry.
Почему Samsung выглядела сильнее именно в этом квартале
1. Цикл памяти резко усилил DS
Samsung сама связывает рекордную прибыль DS с памятью и ростом продаж высокодоходных AI-продуктов [33]. В пресс-релизе компания также отметила, что Memory Business установил исторические максимумы по квартальной выручке и операционной прибыли [
37]. То есть основной эффект пришёл не от одного foundry-клиента и не от одного техпроцесса, а от продуктового микса в памяти на фоне спроса на ИИ.
2. HBM подняла ценность AI-памяти
Внешние публикации связывают сильный I квартал Samsung с продажами HBM, используемой в AI-дата-центрах [7]. Это хорошо стыкуется с формулировкой Samsung о росте продаж высокодоходных AI-продуктов [
33]. Важный вывод: бум ИИ монетизируют не только производители логических чипов и контрактные фабрики, но и поставщики памяти.
3. Почти вся операционная прибыль пришла из DS
DS получила 53,7 трлн вон операционной прибыли при 57,2 трлн вон операционной прибыли Samsung Electronics в целом [33][
37]. Chosun отдельно указывает, что примерно 94% общей операционной прибыли Samsung Electronics за I квартал 2026 года пришлось на DS, главным образом за счёт полупроводников и особенно памяти [
43]. Поэтому рынок и прочитал квартал как громкую победу полупроводникового блока Samsung.
Почему это не означает, что Samsung Foundry догнала TSMC
Во-первых, субъект сравнения — не Samsung Foundry отдельно, а DS в целом. Chosun пишет о том, что DS на фоне суперхайпа памяти, похоже, превзошла TSMC по масштабу и прибыльности [4], а официальные материалы Samsung ставят в центр объяснения память и высокодоходные AI-продукты [
33].
Во-вторых, отдельный foundry-бизнес Samsung не показал такого же рывка. Gadgets360 сообщал, что прибыль Samsung от foundry-направления в I квартале снизилась, что резко контрастирует с рекордом DS в целом [41]. Если перенести успех DS на Samsung Foundry, получится смешение разных бизнес-линий.
В-третьих, TSMC в этот период не выглядела слабой. За I квартал 2026 года компания показала выручку 35,90 млрд долл. США, валовую маржу 66,2%, операционную маржу 58,1% и высокую долю передовых техпроцессов [22]. Её квартальная выручка также оказалась немного выше собственного прогноза [
28]. SemiWiki по-прежнему называет TSMC лидером pure-play foundry, выделяя доверие клиентов, передовые узлы, стабильное исполнение и продвинутую упаковку [
11].
Если оценивать именно догоняет ли Samsung Foundry TSMC, нужны показатели того же уровня: рост внешних foundry-клиентов, стабильный массовый выпуск на передовых узлах, признанные крупными заказчиками показатели выхода годных кристаллов и сроков, масштабирование продвинутой упаковки вместе с техпроцессами и заметная прибыль foundry-направления не один квартал подряд. Именно эти области — техпроцессы, выход годных, упаковка и доверие клиентов — аналитики называют сильными сторонами TSMC [11].
Итог: Samsung выиграла квартал памятью, а не переписала карту foundry
Самая точная формулировка такая: в I квартале 2026 года Samsung действительно получила редкую финансовую победу через DS, но главную роль сыграли память, HBM и высокодоходные продукты для ИИ [4][
33][
37]. TSMC при этом сохранила сильные показатели в своей основной модели: 35,90 млрд долл. США выручки, 66,2% валовой маржи, 58,1% операционной маржи и высокая доля передовых техпроцессов [
22]. Значит, этот квартал показывает силу AI-памяти в финансовых результатах Samsung, но сам по себе не доказывает, что Samsung Foundry уже обошла TSMC в контрактном производстве микросхем [
4][
41][
11].
