RespostasPublicado23 fontes
Por que Arthur Hayes prefere Ethereum a Hyperliquid em sua aposta de liquidez para 2026
Arthur Hayes diz que o ETH é sua principal escolha no curto prazo porque enxerga potencial de alta de 3 a 5 vezes mais rápido do que no Bitcoin; sua meta de US$ 10 mil até o fim de 2026 é especulativa. A tese depende de estresse financeiro seguido por resposta das autoridades dos EUA, com mais liquidez em dólar via...
Publicado porEditado com GPT-5.6 TerraImagens geradas com GPT Image 2
Resposta de pesquisa
Principais conclusões
- Arthur Hayes diz que o ETH é sua principal escolha no curto prazo porque enxerga potencial de alta de 3 a 5 vezes mais rápido do que no Bitcoin; sua meta de US$ 10 mil até o fim de 2026 é especulativa.
- A tese depende de estresse financeiro seguido por resposta das autoridades dos EUA, com mais liquidez em dólar via Tesouro e Federal Reserve.
- O indicador central para Hayes é o EUR/JPY: ele projeta queda de cerca de 185 para 140 ou menos até meados de 2027, mas esse movimento também pode vir acompanhado de uma forte aversão a risco.
Prompt de IA
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Why does BitMEX co-founder Arthur Hayes consider Ethereum his top near-term crypto investment—forecasting ETH at $10,000 by year-end 2026 fr. Article summary: Hayes’s case is primarily a liquidity trade, not a claim that Ethereum has the best technology or governance. He sees ETH as the cleaner near-term high-beta beneficiary of a coming monetary response to financial stress, . Topic tags: general, general web, user generated, news. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts w
Arthur Hayes prefere Ethereum ao token HYPE, da Hyperliquid, principalmente por uma razão macroeconômica: para ele, o ETH é uma forma maior, mais líquida e mais direta de se posicionar para uma possível volta do apetite por risco caso o estresse financeiro leve os Estados Unidos a ampliar a liquidez. Não é, portanto, uma declaração de que o Ethereum tenha tecnologia ou governança superiores.
A meta anunciada por Hayes é de US$ 10 mil para o ETH até o fim de 2026, além de US$ 0,50 para ENA, da Ethena, e US$ 2 para ETHFI, da Ether.fi. Ele próprio classificou essas projeções para tokens como especulativas. 4
3
Por que ETH, e não HYPE
Hayes continua estruturalmente comprado em Bitcoin por meio de seu family office, a Maelstrom. Mas, para o horizonte mais próximo, chamou o Ethereum de sua escolha número um porque acredita que o ativo pode subir de 3 a 5 vezes relativamente rápido, enquanto o Bitcoin tenderia a avançar de maneira mais gradual. 21
Na época do comentário, o ETH estava na faixa de US$ 2.400. Assim, chegar a US$ 10 mil exigiria uma valorização superior a quatro vezes. Não se trata de um preço justo calculado por um modelo de valuation, mas de um cenário de forte beta — isto é, maior sensibilidade a uma melhora das condições financeiras. 3
14
A preferência em relação ao HYPE é, portanto, tática. O material disponível não sustenta uma crítica fundamental detalhada à Hyperliquid. A conclusão mais cuidadosa é que Hayes considera o ETH a exposição mais direta à sua tese de liquidez, e não que a Hyperliquid seja necessariamente um protocolo falho ou um mau investimento.
A sequência macro que sustenta a aposta
A visão de Hayes é condicional e segue, em linhas gerais, esta cadeia:
- O forte gasto com inteligência artificial e a expansão do crédito poderiam se reverter, provocando perdas e pressão no financiamento.
- Problemas em bancos, no crédito ou no mercado de títulos públicos poderiam obrigar as autoridades a estabilizar o sistema.
- Operações do Tesouro americano, expansão do balanço do Federal Reserve (Fed) ou medidas mais explícitas para conter os juros poderiam elevar a liquidez em dólar.
- O Bitcoin reagiria primeiro, como sinal antecipado dessa liquidez; depois viriam ETH e criptoativos de maior risco.
61
52
Hayes argumenta que a expansão da infraestrutura de IA se parece mais com um boom de infraestrutura dependente de crédito do que com uma simples alta de ações de tecnologia. Na leitura dele, uma desaceleração na construção de data centers ou nos gastos das grandes empresas de computação em nuvem poderia expor o grau de alavancagem do sistema e provocar resposta das autoridades. Isso é um cenário defendido por Hayes, não uma previsão consensual para o setor de IA. 61
Por que Tesouro e Fed pesam mais que falas políticas
Para Hayes, os sinais relevantes estão no funcionamento do sistema financeiro: decisões sobre emissão de dívida pelo Tesouro dos EUA, recompras de títulos, condições de reservas bancárias e a disposição do Fed em acomodar tensões de mercado.
Ele comparou o secretário do Tesouro, Scott Bessent, a uma “Yellen 2.0”, em referência à ex-secretária Janet Yellen. Na interpretação de Hayes, ambos enfrentam os efeitos políticos e econômicos de juros longos elevados nos Treasuries. Recompras de títulos ou mudanças na gestão da dívida poderiam oferecer suporte indireto à liquidez no mercado de bônus, enquanto o controle da curva de juros seria uma tentativa mais aberta de limitar os rendimentos. 52
47
É por isso que ele dá menos importância às declarações do presidente Donald Trump. Falas políticas podem mexer com o humor dos mercados, mas Hayes acompanha medidas capazes de alterar diretamente as condições de financiamento e a oferta de liquidez. Ainda assim, essa é uma interpretação sobre a provável reação do mercado — não uma relação automática.
EUR/JPY é a “estrela-guia” de Hayes
O ponto mais particular da tese é a atenção ao câmbio entre euro e iene. Hayes espera que o EUR/JPY caia de cerca de 185 para 140 ou menos por volta de junho de 2027. Para ele, esse movimento anunciaria uma grande expansão da liquidez em dólar. 62
4
A cadeia proposta é a seguinte: um iene mais forte — possivelmente associado a uma política monetária mais apertada no Japão e à pressão sobre operações de carry trade financiadas em iene — estressaria mercados europeus ou globais. Isso, por sua vez, levaria os EUA a responder com mais liquidez.
Esse é também o maior salto analítico da tese. Uma queda do EUR/JPY não precisa produzir uma alta rápida das criptomoedas. Inicialmente, ela pode refletir desalavancagem e aversão a risco, fatores capazes de derrubar ETH, Bitcoin e tokens menores. A resposta de política econômica esperada por Hayes pode chegar tarde, ser menor que o previsto ou simplesmente não acontecer.
Como o ETH cabe na visão de Bitcoin a US$ 1 milhão
Não há contradição necessária entre a preferência de curto prazo pelo ETH e a convicção de longo prazo em Bitcoin. A posição reportada da Maelstrom separa os papéis:
- Bitcoin: posição estrutural de longo prazo, ligada à tese mais ampla de desvalorização monetária.
4
- Ethereum, ENA e ETHFI: posições especulativas voltadas a uma possível disparada impulsionada por liquidez até o fim de 2026.
3
8
Em outras palavras, o Bitcoin é a aposta monetária central; o ETH seria a expressão tática de maior beta. Reportagens descreveram a Maelstrom como posicionada em risco máximo entre Bitcoin, Ether, ENA e ETHFI, o que torna a estratégia especialmente dependente do momento de entrada e saída. 59
Riscos que não podem ser ignorados
Para o cenário de ETH a US$ 10 mil se materializar, vários fatores precisam se alinhar. Os principais riscos são:
- Risco de timing: um choque de crédito ou uma desmontagem de carry trades pode causar uma liquidação imediata antes de qualquer medida de socorro.
- Risco de política econômica: recompras de títulos pelo Tesouro e ações no balanço do Fed podem não ser grandes o suficiente — ou não produzir o efeito esperado por Hayes.
- Risco cambial: o EUR/JPY pode não cair em direção a 140, ou a queda pode ter implicações diferentes das projetadas.
- Risco específico dos ativos: ENA e ETHFI são apostas mais especulativas que ETH. Uma alta pontual do ETHFI após a meta de Hayes foi atribuída a interesse especulativo, e não a um novo evento do protocolo.
- Risco de previsão: afrouxamento monetário não implica automaticamente alta de quatro vezes no ETH nem Bitcoin na casa de sete dígitos.
A contestação de Markus Thielen
Markus Thielen, da 10x Research, discorda da dimensão da previsão de longo prazo para o Bitcoin. Ele classificou a possibilidade de BTC chegar a US$ 1 milhão até 2030 como “matematicamente impossível”, argumentando que seriam necessários trilhões de dólares em novas entradas de capital, muito acima do padrão histórico. 21
19
A crítica mais ampla não é que liquidez seja irrelevante. É que narrativas de liquidez podem acertar a direção e errar o prazo e o ativo que mais se beneficia. Inflação, dólar forte, política monetária restritiva ou um período prolongado de aversão a risco podem adiar ou inviabilizar o retorno esperado para criptomoedas.
O que o encerramento da BitMEX revela
A BitMEX, corretora de derivativos cofundada por Hayes, deve encerrar suas operações em 23 de setembro de 2026, às 4h UTC, após uma revisão estratégica conduzida pela HDR Global Trading, sua operadora. A empresa suspendeu novos cadastros e orientou usuários a fechar posições e retirar seus ativos. 37
31
O fechamento não prova que Binance ou OKX tenham sido, sozinhas, a causa do resultado da BitMEX: a justificativa oficial foi uma revisão estratégica. Mas o caso evidencia um desafio estrutural para plataformas menores e mais antigas de derivativos: liquidez atrai liquidez. Operadores buscam livros de ofertas profundos, formadores de mercado seguem o fluxo de clientes e as maiores plataformas conseguem diluir custos de compliance, infraestrutura, listagens e distribuição sobre uma base maior.
Para quem ainda usa a BitMEX, a conclusão é prática: seguir o cronograma de encerramento, administrar posições e providenciar retiradas antes do prazo final. 37
No fim, a aposta de Hayes no ETH depende de uma premissa específica: que o suporte das autoridades venha após o estresse financeiro com rapidez e força suficientes para beneficiar criptoativos de maior risco. É uma narrativa macroeconômica coerente, mas não uma projeção de baixo risco — e suas premissas decisivas são justamente as mais difíceis de acertar no tempo.
Studio Global AI
Continue sua pesquisa
Esta página inclui uma resposta baseada na fonte que você pode continuar em Studio Global.
As pessoas também perguntam
Qual é a resposta curta para "Por que Arthur Hayes prefere Ethereum a Hyperliquid em sua aposta de liquidez para 2026"?
Arthur Hayes diz que o ETH é sua principal escolha no curto prazo porque enxerga potencial de alta de 3 a 5 vezes mais rápido do que no Bitcoin; sua meta de US$ 10 mil até o fim de 2026 é especulativa.
Quais são os pontos-chave para validar primeiro?
Arthur Hayes diz que o ETH é sua principal escolha no curto prazo porque enxerga potencial de alta de 3 a 5 vezes mais rápido do que no Bitcoin; sua meta de US$ 10 mil até o fim de 2026 é especulativa. A tese depende de estresse financeiro seguido por resposta das autoridades dos EUA, com mais liquidez em dólar via Tesouro e Federal Reserve.
O que devo fazer a seguir na prática?
O indicador central para Hayes é o EUR/JPY: ele projeta queda de cerca de 185 para 140 ou menos até meados de 2027, mas esse movimento também pode vir acompanhado de uma forte aversão a risco.
Fontes
cointelegraph.comBTC will hit $1M by 2030... but Arthur Hayes is buying ETH ...
dailycoin.comArthur Hayes Puts $10K Ethereum Target On For 2026 End