Bitcoin se aproxima de US$ 87 mil: o que impulsionou a alta — e o que pode freá-la

O Bitcoin chegou a US$ 86.913 em 2 de outubro, seu maior nível desde 23 de setembro, depois que compradores superaram uma concentração de ordens de venda perto de US$ 85 mil. A liquidação de posições vendidas e a retomada dos aportes em ETFs deram impulso adicional, enquanto a inflação mais branda e a mudança nas expectativas para a política do Federal Reserve favoreceram o apetite por risco. Ainda assim, não há garantia de que a alta vá durar: os fluxos dos fundos têm oscilado, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA seguem elevados e a fama de outubro como mês favorável ao Bitcoin não se confirmou em 2025.1381719

Por que o Bitcoin avançou em direção a US$ 87 mil

Uma concentração de ordens de venda perto de US$ 85 mil vinha dificultando novas altas. Quando essas ofertas foram absorvidas ou retiradas, o Bitcoin superou o nível e saiu da faixa entre US$ 82.500 e US$ 85.700 em que havia negociado na semana anterior, segundo relatos do mercado.3

A liquidação de posições vendidas também pode ter acelerado o movimento. Quando operadores que apostam na queda são obrigados a encerrar suas posições, as compras necessárias para isso podem pressionar o preço para cima. Em 2 de outubro, posições vendidas responderam por US$ 244 milhões dos US$ 333 milhões em liquidações registradas no mercado cripto em 24 horas.1 Isso ajuda a explicar uma alta rápida, mas não prova, por si só, que compradores de longo prazo estejam entrando no mercado.

ETFs ajudam a sustentar o preço, mas os aportes variam

ETFs à vista de Bitcoin dos Estados Unidos registraram US$ 102,7 milhões em entradas líquidas em 1º de outubro. O resultado veio depois de uma sequência de nove sessões que acumulou cerca de US$ 3,1 bilhões e terminou com US$ 148,7 milhões em saídas líquidas em 30 de setembro.11848 No conjunto de setembro, os fundos ainda tiveram US$ 2,65 bilhões em entradas líquidas, segundo os dados divulgados.48

Os números apontam para uma retomada da demanda, mas não para um fluxo contínuo de dinheiro. Um dia positivo depois de uma saída expressiva não basta para saber se os compradores continuarão dando suporte ao Bitcoin. Entradas sustentadas no mercado à vista dariam uma base mais sólida à alta do que um movimento impulsionado principalmente pelo fechamento de posições vendidas.

Inflação e expectativas para o Fed favoreceram o mercado; os juros seguem como risco

A inflação do núcleo do PCE em agosto ficou em 3,0% na comparação anual, abaixo da expectativa de 3,3% citada na cobertura do mercado. O dado mais brando reduziu as expectativas de outro aumento de juros pelo Federal Reserve em outubro, enquanto informações mais fracas sobre o emprego também alteraram as apostas sobre os juros.1721 A expectativa de uma política monetária menos restritiva pode favorecer ativos de maior risco, mas não garante novas altas do Bitcoin.

Um contraponto vem do mercado de títulos: os rendimentos dos Treasuries continuaram elevados, e o Bitcoin subiu mesmo com a venda de títulos do governo dos EUA.11922 Se a inflação ou as expectativas para o Fed mudarem novamente — ou se os rendimentos permanecerem altos —, o apoio macroeconômico a ativos de risco pode perder força. Os dados disponíveis mostram expectativas de mercado em movimento, não uma decisão definitiva do Fed.1921

Por que o “Uptober” não é uma previsão

A queda de outubro de 2025 é um alerta recente contra tratar a sazonalidade como promessa. Um choque relacionado a tarifas foi seguido por uma onda de liquidações, e o Bitcoin terminou o mês em baixa, encerrando uma sequência de sete anos de ganhos em outubro.3144 Isso não prevê o desempenho do Bitcoin neste mês; mostra como alavancagem e um choque inesperado podem superar rapidamente uma narrativa sazonal otimista.

O que acompanhar daqui para a frente

Os sinais mais úteis são a continuidade das entradas em ETFs à vista e a capacidade do Bitcoin de se manter na região que superou. Se a força do preço depender sobretudo do fechamento de posições vendidas, o impulso pode perder fôlego quando essas posições forem encerradas. Se as compras novas continuarem, a alta terá um apoio mais firme — mas o movimento de 2 de outubro, isoladamente, não permite concluir que ela vai durar.1818

Em resumo: a aproximação de US$ 87 mil teve vários fatores a favor: a superação da concentração de ordens de venda, o fechamento de posições vendidas, as entradas em ETFs e a redução das expectativas de aumento dos juros. Como os sinais ainda são mistos, a alta parece promissora, mas não configura uma ruptura sustentada confirmada.