Ações de chips despencam na Ásia: por que Samsung, SK Hynix e empresas de memória estão em queda
As ações asiáticas de chips voltaram a cair na sexta feira, 7 de agosto, com o KOSPI recuando mais de 1% e o Nikkei 225 em leve baixa; SK Hynix caiu 4,82% e SoftBank, 3,69%. A queda faz parte de uma liquidação que eliminou mais de US$ 2 trilhões em valor de mercado das maiores empresas de memória e armazenamento des...
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As ações asiáticas de chips voltaram a cair na sexta feira, 7 de agosto, com o KOSPI recuando mais de 1% e o Nikkei 225 em leve baixa; SK Hynix caiu 4,82% e SoftBank, 3,69%.
A queda faz parte de uma liquidação que eliminou mais de US$ 2 trilhões em valor de mercado das maiores empresas de memória e armazenamento desde os picos de junho.
O movimento foi alimentado por dúvidas sobre o retorno dos investimentos em inteligência artificial, rebaixamentos de analistas, resultados abaixo das expectativas e o desmonte de posições alavancadas.
A Samsung teve desempenho relativamente melhor em algumas sessões por atuar também em semicondutores lógicos, fundição e eletrônicos de consumo, enquanto a SK Hynix é mais concentrada em memória e HBM.
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As ações de chips da Ásia voltaram a recuar na sexta-feira, 7 de agosto, depois de uma breve recuperação. O KOSPI caiu mais de 1%, enquanto o Nikkei 225 teve leve baixa. A SoftBank recuou 3,69%, a SK Hynix despencou 4,82% e a Kioxia também sofreu pressão. A fraqueza das bolsas americanas durante a noite ajudou a ampliar o movimento .
A sessão, porém, foi apenas o capítulo mais recente de uma liquidação que já dura semanas. Desde os picos de junho, as maiores empresas globais de memória e armazenamento perderam, juntas, mais de US$ 2 trilhões em valor de mercado .
O tamanho da queda
A venda de ações de memória começou a ganhar força no fim de julho e chamou atenção pela velocidade. A SK Hynix chegou a cair 47% desde o recorde alcançado em junho, eliminando entre US$ 470 bilhões e US$ 600 bilhões em valor de mercado, em meio a preocupações com excesso de posições no mesmo setor e operações alavancadas .
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As ações asiáticas de chips voltaram a cair na sexta feira, 7 de agosto, com o KOSPI recuando mais de 1% e o Nikkei 225 em leve baixa; SK Hynix caiu 4,82% e SoftBank, 3,69%.
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As ações asiáticas de chips voltaram a cair na sexta feira, 7 de agosto, com o KOSPI recuando mais de 1% e o Nikkei 225 em leve baixa; SK Hynix caiu 4,82% e SoftBank, 3,69%. A queda faz parte de uma liquidação que eliminou mais de US$ 2 trilhões em valor de mercado das maiores empresas de memória e armazenamento desde os picos de junho.
O que devo fazer a seguir na prática?
O movimento foi alimentado por dúvidas sobre o retorno dos investimentos em inteligência artificial, rebaixamentos de analistas, resultados abaixo das expectativas e o desmonte de posições alavancadas.
Samsung Electronics, SK Hynix, Micron Technology e Kioxia estão entre as empresas que, em conjunto, perderam mais de US$ 2 trilhões desde os máximos de junho . Nvidia, SK Hynix, Samsung, Micron, AMD e TSMC também tiveram perdas individuais superiores a US$ 100 bilhões .
No início de agosto, Samsung e SK Hynix acumulavam quedas de 23% e 35%, respectivamente, no mês anterior. Os múltiplos preço/lucro projetados caíram para cerca de 3,5 a 3,6 vezes — níveis que alguns analistas consideraram desconectados dos fundamentos .
Rebaixamentos de analistas abalaram a confiança
Uma sequência de mudanças negativas nas recomendações ajudou a transformar a cautela em uma onda de vendas. Em julho de 2025, o Goldman Sachs rebaixou a SK Hynix de “compra” para “neutra” e alertou que o aumento da concorrência em memória de alta largura de banda, conhecida pela sigla HBM, poderia provocar a primeira queda de preços desse segmento . A ação caiu imediatamente cerca de 9%, e o impacto se espalhou por outras empresas do setor .
Em julho de 2026, foram registrados 828 rebaixamentos de analistas — o dobro do número de elevações de recomendação. A maior parte dos cortes atingiu empresas de tecnologia e chips . Corretoras sul-coreanas, como Samsung Securities, Shinhan Investment & Securities e BNK Investment & Securities, também reduziram seus preços-alvo para Samsung Electronics e SK Hynix .
Ainda assim, o mercado recebeu avaliações contrárias. Em 4 de agosto, o Goldman Sachs reiterou a recomendação de compra para Samsung e SK Hynix, classificando o pessimismo como exagerado . O Citi recomendou aproveitar a queda para comprar, argumentando que o ciclo de alta ainda estaria em seus primeiros estágios . O JPMorgan observou que os múltiplos projetados de 3,5 a 3,6 vezes pareciam baixos em relação aos fundamentos, embora tenha destacado a volatilidade elevada e o comportamento emocional dos investidores .
Dúvidas sobre os gastos em inteligência artificial
O principal pano de fundo da liquidação é a preocupação de que os enormes investimentos em infraestrutura de inteligência artificial talvez não gerem retornos proporcionais. Uma projeção fraca da Broadcom, no início de junho de 2026, levantou dúvidas sobre a possibilidade de o boom de gastos em IA pressionar as margens das empresas .
No fim de julho, o Nasdaq entrou em território de correção. O índice, concentrado em empresas de tecnologia, caiu cerca de 1,6% e passou a ficar mais de 10% abaixo do pico de junho — o limite usado tecnicamente para definir uma correção .
Samsung Electronics e SK Hynix estão entre as maiores fornecedoras mundiais de chips HBM usados em servidores de IA. Por isso, suas ações são especialmente sensíveis a qualquer mudança nas expectativas de investimento de grandes empresas de tecnologia .
A fraqueza de Wall Street chega rapidamente à Ásia
As bolsas sul-coreana e japonesa acompanham de perto o desempenho das ações americanas negociadas na sessão anterior . Assim, cada dia de forte queda em empresas como Nvidia, AMD, Intel e Micron tende a reverberar no pregão asiático seguinte.
A correção do Nasdaq em 28 de julho, a queda de 17 de julho e outras sessões negativas em Wall Street foram transmitidas rapidamente para a Ásia . Em 28 de julho, o KOSPI chegou a desabar cerca de 10% durante o dia, acionando um mecanismo de interrupção das negociações para conter a volatilidade .
Naquele pregão, a SK Hynix fechou em queda de 14,65%, enquanto a Samsung Electronics perdeu mais de 13% . A onda de vendas seguiu para os Estados Unidos, onde AMD, Intel e Micron também recuaram .
Nem resultados recordes foram suficientes
Os balanços positivos não conseguiram interromper a pressão vendedora. A SK Hynix apresentou lucro e receita trimestrais recordes, mas ficou abaixo das estimativas dos analistas; suas ações caíram mais de 10% em uma única sessão .
A Samsung divulgou lucro operacional preliminar do segundo trimestre cerca de 19 vezes maior, em aproximadamente US$ 59 bilhões, mas suas ações ainda assim recuaram 6,9% .
Segundo a European Business Magazine, as empresas de semicondutores haviam perdido cerca de US$ 1,5 trilhão em valor de mercado desde 25 de junho. Samsung, SK Hynix e Micron estavam mais de 20% abaixo dos máximos recentes, colocando o que era considerado o negócio mais quente de 2026 oficialmente em um mercado de baixa .
SanDisk e Western Digital também foram atingidas junto com outras empresas de memória no fim de julho. A queda superior a 10% da SanDisk no pré-mercado de 6 de agosto reforçou a percepção de pressão persistente sobre os resultados .
Alavancagem ampliou as oscilações
A recuperação de curto prazo em 1º de agosto mostrou como o mercado estava instável. Samsung e SK Hynix chegaram a subir entre 27% e 30%, mas os ganhos foram rapidamente revertidos quando investidores começaram a desmontar posições financiadas por alavancagem .
O KOSPI havia disparado um recorde de 18% na sexta-feira, 1º de agosto, e depois caiu 5,1% na segunda-feira, 3 de agosto . O índice acumulou perda de 22,2% em julho, seu pior resultado mensal desde outubro de 2008 .
Esse tipo de movimento transforma uma correção normal em uma queda mais brusca: quando os preços recuam, investidores alavancados podem ser obrigados a vender, aumentando ainda mais a pressão sobre as ações.
Por que a Samsung se saiu relativamente melhor
Na sexta-feira, 7 de agosto, a Samsung Electronics foi relativamente mais resistente que a SK Hynix. Uma possível explicação é a diversificação de seus negócios, que incluem fundição, chips lógicos e eletrônicos de consumo, além de memória.
A SK Hynix, por outro lado, tem exposição muito mais concentrada a memória e HBM. Essa concentração aumenta o potencial de ganhos quando a demanda por chips para IA cresce, mas também deixa a ação mais vulnerável quando o mercado questiona preços, margens ou investimentos futuros.
Em algumas sessões, as duas empresas caíram juntas — ambas recuaram mais de 6% em 3 de agosto . A diferença observada em 7 de agosto, portanto, não elimina a correlação entre as companhias; apenas mostra como a diversificação pode oferecer algum amortecimento em momentos de estresse.
Correção passageira ou fim do ciclo?
A questão central continua sem resposta: as ações de memória estão passando por uma correção cíclica dentro de um ciclo estrutural de alta impulsionado pela IA ou o boom de memória está chegando ao pico?
O Citi mantém uma visão otimista e recomendou comprar a queda, afirmando que o ciclo de alta ainda estaria no início . Em um relatório de 7 de agosto, o Goldman Sachs também afirmou que a volatilidade recente levou as expectativas fundamentais para um nível pessimista demais e que os preços indicavam um grau de preocupação superior ao observado nas condições reais do setor .
Mas a velocidade da liquidação, a onda recorde de rebaixamentos e as dúvidas persistentes sobre os gastos em IA mostram que a confiança foi profundamente abalada. O mercado ainda precisa decidir se a demanda por HBM continuará forte o suficiente para sustentar as avaliações atuais.
A mensagem mais clara, por enquanto, é que nem mesmo os segmentos de crescimento mais acelerado da economia da IA estão imunes à gravidade do mercado. Resultados recordes podem não bastar quando os investidores começam a questionar preços, margens e o retorno de cada dólar aplicado na expansão da infraestrutura de inteligência artificial.
