Combinados, o total de liquidações nos dois dias atingiu aproximadamente US$ 3,3 a US$ 3,4 bilhões, esmagadoramente impulsionado pelo fechamento de posições longas. As liquidações de posições vendidas (shorts) foram insignificantes durante todo o evento, confirmando que esta foi uma purga unilateral de apostas otimistas excessivamente alavancadas, e não um pânico generalizado do mercado .

O impacto humano foi forte. Mais de 208.000 traders foram liquidados durante o evento, com uma única hora em 2 de junho vendo aproximadamente US$ 394 milhões em posições fechadas automaticamente à medida que os mecanismos de liquidação foram acionados nas principais corretoras .

Detalhamento das Liquidações por Ativo

Bitcoin (BTC) sofreu as maiores perdas. Em 3 de junho, as liquidações de Bitcoin totalizaram entre US$ 662,4 milhões e US$ 693,6 milhões, com aproximadamente 91,3% dessas posições sendo compradas (longs) . Em 4 de junho, outros US$ 198 milhões em posições de Bitcoin foram liquidados, dos quais US$ 169,5 milhões (85,6%) vieram de fechamentos forçados de longs .

Ethereum (ETH) sofreu o segundo maior golpe, com US$ 367,8 milhões a US$ 473,8 milhões liquidados em 3 de junho, quase inteiramente de posições longas . Em 4 de junho, as liquidações totais de Ethereum atingiram aproximadamente US$ 386 milhões no dia, consolidando seu status como a altcoin mais atingida .

Solana (SOL) viu uma eliminação menor, mas altamente direcional: US$ 76,3 milhões liquidados em 3 de junho, com uns impressionantes 97,1% desses fechamentos atingindo traders comprados . A queda no preço intradiário da Solana, de mais de 8%, refletiu a intensidade da capitulação do lado comprado .

Ação do Preço: Bitcoin à Beira do Abismo

O preço à vista do Bitcoin caiu para uma mínima de quatro meses de US$ 61.300 a US$ 61.351 em 4 de junho, colocando-o perigosamente perto da zona de suporte psicologicamente crítica de US$ 60.000 . O declínio vinha se acumulando há semanas. O Bitcoin perdeu mais de 25% no mês anterior e estava sendo negociado aproximadamente 50% abaixo de sua máxima histórica de cerca de US$ 126.000, atingida em outubro de 2025 .

O Ethereum seguiu o Bitcoin para baixo, caindo para US$ 1.862 em 3 de junho — uma queda de 5,3% no dia — antes de deslizar ainda mais para perto de US$ 1.789 em 4 de junho, com a liquidação se estendendo .

A Configuração do 'Short Squeeze' Escondida nos Escombros

Embora os números de liquidação sugiram um momentum baixista esmagador, o mercado de derivativos agora está mostrando um sinal clássico de contra-ataque. Três condições se alinharam que, historicamente, precedem reversões explosivas de alta:

1. Contração do Open Interest (Juros em Aberto): O Open Interest em todos os mercados futuros se contraiu à medida que as posições alavancadas eram eliminadas, efetivamente reiniciando o excesso especulativo do mercado . Essa desalavancagem reduz o combustível para novas liquidações em cascata.

2. Taxas de Funding Persistentemente Negativas: As taxas de funding dos contratos perpétuos permaneceram profundamente negativas durante toda a liquidação, um sinal de que o mercado agora está lotado de posições vendidas (shorts) apostando em quedas contínuas. Taxas de funding negativas criam um custo estrutural para os shorts, tornando suas posições caras para manter ao longo do tempo .

3. Clusters de Liquidação Assimétricos: Com o Open Interest redefinido e as taxas de funding negativas, o perfil de liquidação do mercado agora está desequilibrado. Enquanto os clusters de liquidação de longs estão perto de US$ 63.000, estima-se que US$ 3,5 bilhões em posições vendidas (shorts) estejam vulneráveis a um 'squeeze' se o Bitcoin conseguir recuperar o nível de US$ 70.000 .

Essa combinação — uma contração no Open Interest, posicionamento extremamente baixista e taxas de funding negativas — tem sido historicamente a pré-condição mecânica para um 'short squeeze', particularmente se o Bitcoin conseguir romper acima da faixa de resistência de US$ 65.000 a US$ 70.000 .

Níveis-Chave a Observar

Suporte de queda: A zona de US$ 60.000 é a última grande defesa antes de o Bitcoin testar o piso de preço realizado perto de US$ 54.000. Dados on-chain mostram que aproximadamente 24,6% da capitalização realizada do Bitcoin está entre US$ 54.000 e US$ 75.000, uma concentração que historicamente marcou os fundos de grandes ciclos em 2018 e 2022 .

Resistência superior: A faixa de US$ 65.000 a US$ 70.000 agora atua como resistência, com US$ 65.000 representando o antigo suporte que falhou durante a liquidação. Um movimento sustentado acima de US$ 70.000 invalidaria o momentum impulsionado pelo medo e poderia desencadear o cenário de 'short squeeze' assimétrico descrito acima .

A Sombra da Mt. Gox: Um Risco de Oferta de US$ 2,43 Bilhões

Pairando sobre o cenário técnico está o risco não resolvido da distribuição da Mt. Gox. O trustee da recuperação judicial ainda detém aproximadamente 34.504 BTC no valor de cerca de US$ 2,43 bilhões, a maior participação não resolvida ligada a qualquer corretora de criptomoedas falida . Em 2 de junho — pouco antes de a liquidação acelerar — o trustee moveu 10.422 BTC (cerca de US$ 739 milhões) para uma nova carteira, a maior transferência desse tipo em meses .

O prazo final para o pagamento aos credores foi estendido várias vezes, da data original de 31 de outubro de 2023 para 31 de outubro de 2024, depois para 31 de outubro de 2025 e agora para 31 de outubro de 2026 . Embora aproximadamente 19.500 credores tenham recebido fundos desde que os pagamentos começaram em meados de 2024, os 34.504 BTC restantes representam um excesso de oferta persistente que pesa sobre o sentimento do mercado, mesmo que a distribuição real ainda esteja a meses de distância .

Combinados, o total de liquidações nos dois dias atingiu aproximadamente US$ 3,3 a US$ 3,4 bilhões, esmagadoramente impulsionado pelo fechamento de posições longas. As liquidações de posições vendidas (shorts) foram insignificantes durante todo o evento, confirmando que esta foi uma purga unilateral de apostas otimistas excessivamente alavancadas, e não um pânico generalizado do mercado .

O impacto humano foi forte. Mais de 208.000 traders foram liquidados durante o evento, com uma única hora em 2 de junho vendo aproximadamente US$ 394 milhões em posições fechadas automaticamente à medida que os mecanismos de liquidação foram acionados nas principais corretoras .

Detalhamento das Liquidações por Ativo

Bitcoin (BTC) sofreu as maiores perdas. Em 3 de junho, as liquidações de Bitcoin totalizaram entre US$ 662,4 milhões e US$ 693,6 milhões, com aproximadamente 91,3% dessas posições sendo compradas (longs) . Em 4 de junho, outros US$ 198 milhões em posições de Bitcoin foram liquidados, dos quais US$ 169,5 milhões (85,6%) vieram de fechamentos forçados de longs .

Ethereum (ETH) sofreu o segundo maior golpe, com US$ 367,8 milhões a US$ 473,8 milhões liquidados em 3 de junho, quase inteiramente de posições longas . Em 4 de junho, as liquidações totais de Ethereum atingiram aproximadamente US$ 386 milhões no dia, consolidando seu status como a altcoin mais atingida .

Solana (SOL) viu uma eliminação menor, mas altamente direcional: US$ 76,3 milhões liquidados em 3 de junho, com uns impressionantes 97,1% desses fechamentos atingindo traders comprados . A queda no preço intradiário da Solana, de mais de 8%, refletiu a intensidade da capitulação do lado comprado .

Ação do Preço: Bitcoin à Beira do Abismo

O preço à vista do Bitcoin caiu para uma mínima de quatro meses de US$ 61.300 a US$ 61.351 em 4 de junho, colocando-o perigosamente perto da zona de suporte psicologicamente crítica de US$ 60.000 . O declínio vinha se acumulando há semanas. O Bitcoin perdeu mais de 25% no mês anterior e estava sendo negociado aproximadamente 50% abaixo de sua máxima histórica de cerca de US$ 126.000, atingida em outubro de 2025 .

O Ethereum seguiu o Bitcoin para baixo, caindo para US$ 1.862 em 3 de junho — uma queda de 5,3% no dia — antes de deslizar ainda mais para perto de US$ 1.789 em 4 de junho, com a liquidação se estendendo .

A Configuração do 'Short Squeeze' Escondida nos Escombros

Embora os números de liquidação sugiram um momentum baixista esmagador, o mercado de derivativos agora está mostrando um sinal clássico de contra-ataque. Três condições se alinharam que, historicamente, precedem reversões explosivas de alta:

1. Contração do Open Interest (Juros em Aberto): O Open Interest em todos os mercados futuros se contraiu à medida que as posições alavancadas eram eliminadas, efetivamente reiniciando o excesso especulativo do mercado . Essa desalavancagem reduz o combustível para novas liquidações em cascata.

2. Taxas de Funding Persistentemente Negativas: As taxas de funding dos contratos perpétuos permaneceram profundamente negativas durante toda a liquidação, um sinal de que o mercado agora está lotado de posições vendidas (shorts) apostando em quedas contínuas. Taxas de funding negativas criam um custo estrutural para os shorts, tornando suas posições caras para manter ao longo do tempo .

3. Clusters de Liquidação Assimétricos: Com o Open Interest redefinido e as taxas de funding negativas, o perfil de liquidação do mercado agora está desequilibrado. Enquanto os clusters de liquidação de longs estão perto de US$ 63.000, estima-se que US$ 3,5 bilhões em posições vendidas (shorts) estejam vulneráveis a um 'squeeze' se o Bitcoin conseguir recuperar o nível de US$ 70.000 .

Essa combinação — uma contração no Open Interest, posicionamento extremamente baixista e taxas de funding negativas — tem sido historicamente a pré-condição mecânica para um 'short squeeze', particularmente se o Bitcoin conseguir romper acima da faixa de resistência de US$ 65.000 a US$ 70.000 .

Níveis-Chave a Observar

Suporte de queda: A zona de US$ 60.000 é a última grande defesa antes de o Bitcoin testar o piso de preço realizado perto de US$ 54.000. Dados on-chain mostram que aproximadamente 24,6% da capitalização realizada do Bitcoin está entre US$ 54.000 e US$ 75.000, uma concentração que historicamente marcou os fundos de grandes ciclos em 2018 e 2022 .

Resistência superior: A faixa de US$ 65.000 a US$ 70.000 agora atua como resistência, com US$ 65.000 representando o antigo suporte que falhou durante a liquidação. Um movimento sustentado acima de US$ 70.000 invalidaria o momentum impulsionado pelo medo e poderia desencadear o cenário de 'short squeeze' assimétrico descrito acima .

A Sombra da Mt. Gox: Um Risco de Oferta de US$ 2,43 Bilhões

Pairando sobre o cenário técnico está o risco não resolvido da distribuição da Mt. Gox. O trustee da recuperação judicial ainda detém aproximadamente 34.504 BTC no valor de cerca de US$ 2,43 bilhões, a maior participação não resolvida ligada a qualquer corretora de criptomoedas falida . Em 2 de junho — pouco antes de a liquidação acelerar — o trustee moveu 10.422 BTC (cerca de US$ 739 milhões) para uma nova carteira, a maior transferência desse tipo em meses .

O prazo final para o pagamento aos credores foi estendido várias vezes, da data original de 31 de outubro de 2023 para 31 de outubro de 2024, depois para 31 de outubro de 2025 e agora para 31 de outubro de 2026 . Embora aproximadamente 19.500 credores tenham recebido fundos desde que os pagamentos começaram em meados de 2024, os 34.504 BTC restantes representam um excesso de oferta persistente que pesa sobre o sentimento do mercado, mesmo que a distribuição real ainda esteja a meses de distância .