Cenário misto da inflação global em julho de 2026: países registram trajetórias opostas

Julho de 2026 entregou resultados de inflação bastante divergentes entre as economias globais, com alguns países registrando nova pressão altista enquanto outros apresentaram alívio significativo. Confira o panorama país a país, com base em dados confirmados de institutos de estatística e fontes oficiais.

Argentina: Inflação mensal sobe para 2,1%

A taxa de inflação mensal da Argentina subiu para 2,1% em julho, ante 1,9% em junho e ligeiramente acima das expectativas de analistas, que previam 2,0%. Na comparação anual, a alta foi a 33,8%, contra 33,5% no mês anterior, segundo dados do instituto de estatística INDEC . A modesta aceleração interrompe um período de desaceleração gradual, embora o banco central projete inflação de 29,8% para o fechamento do ano, com crescimento econômico de 2,7% .

Quirguistão: Taxa anual chega a 11,5%, maior nível desde março de 2023

A inflação anual do Quirguistão subiu para 11,5% em julho, ante 11,0% em junho, marcando o maior patamar desde março de 2023 . A aceleração foi generalizada: vestuário e calçados (8,0%), habitação e utilidades (11,2%) e restaurantes e hotéis (29,2%) foram os destaques de alta . O Banco Nacional do Quirguistão manteve a taxa básica de juros em 12% no fim de julho, mantendo condições monetárias restritivas para guiar a inflação à meta de médio prazo de 5% a 7% . O Banco Asiático de Desenvolvimento revisou sua projeção de inflação para o Quirguistão em 2026 para 11,2%, citando demanda doméstica forte e pressões externas .

Botsuana: Queda confirmada para 9,4% em julho

A taxa de inflação anual de Botsuana caiu para 9,4% em julho, conforme comunicado oficial do órgão de estatísticas Statistics Botswana publicado em 14 de agosto de 2026 . O índice veio bem abaixo dos 10,7% de junho — patamar que se mantinha desde maio e era o mais alto desde dezembro de 2022 . A leitura de julho mostrou diferenças regionais: nas cidades, a inflação foi de 9,0%; nos vilarejos urbanos, 9,4%; e nos vilarejos rurais, 10,1% . A inflação de bens importados ficou em 13,3%, enquanto a de bens não comercializáveis foi de 5,6% .

Croácia: Alívio para 3,9%, menor nível desde fevereiro

A inflação anual da Croácia desacelerou para 3,9% em julho, ante 4,5% em junho, a mais baixa desde fevereiro de 2026, confirmando estimativas preliminares . Os preços subiram menos em bebidas alcoólicas e tabaco (3,7% ante 7,1% em junho), saúde (4,9% ante 5,2%) e transportes (8,2% ante 8,6%) . Por outro lado, habitação e utilidades continuaram a subir forte, a 12,2% . Na métrica harmonizada da União Europeia, a inflação croata ficou em 3,6%, ainda 1,6 ponto percentual acima da meta de 2% do Banco Central Europeu .

Romênia: Queda expressiva para 8,2% com moderação da eletricidade

A inflação anual da Romênia caiu para 8,2% em julho, uma redução expressiva ante os 10,4% de junho e o menor nível desde julho de 2025 . O recuo foi puxado pela forte moderação no preço da eletricidade — que saltou de 35,2% em junho para apenas 2,9% em julho — derrubando a inflação de bens não alimentícios de 12,3% para 7,9% . A inflação de alimentos também cedeu, para 5,0%, enquanto a de serviços ficou estável em 13,7% . O Instituto Nacional de Estatística informou que o IPC de julho subiu 0,58% ante junho .

Israel: Cai para 1,5%, menor nível desde maio de 2021

A inflação anual de Israel cedeu para 1,5% em julho, ante 1,6% em junho, abaixo das expectativas do mercado que previam manutenção . É a taxa mais baixa desde maio de 2021 e mantém a alta de preços confortavelmente dentro da meta de 1% a 3% do Banco de Israel .

Canadá: Expectativa de alta para 2,9% com a gasolina

O IPC oficial do Canadá de julho ainda não havia sido divulgado até 14 de agosto de 2026 — a próxima divulgação do Statistics Canada está marcada para 17 de agosto . No entanto, uma pesquisa da Reuters com economistas projeta que a inflação anual subiu um décimo, para 2,9%, impulsionada pela recuperação dos preços da gasolina . Economistas do Royal Bank of Canada destacam que, embora os preços nos postos estejam abaixo dos picos de abril, a alta mensal é suficiente para elevar o índice cheio . Em julho, o litro da gasolina estava 25% mais caro que um ano antes, contra alta de 20% em junho .

Resumo do cenário misto

• Pressão altista: Argentina (alta mensal modesta para 2,1%, anual a 33,8%), Quirguistão (aceleração para 11,5%), Canadá (expectativa de alta a 2,9% com gasolina)
• Pressão baixista: Croácia (alívio para 3,9%), Romênia (queda de 2,2 p.p. para 8,2%), Israel (mínima em cinco anos, 1,5%), Botsuana (recuo confirmado de 10,7% para 9,4%)

Os dados reforçam que o processo de desinflação global segue desigual, com custos de energia, demanda doméstica e choques externos gerando resultados muito diferentes entre as economias.