O resultado é uma demanda intensa justamente pelos produtos mais sofisticados e confiáveis — segmento há muito dominado por um grupo restrito de fabricantes japoneses e sul-coreanos.

A capacidade está migrando para o topo do mercado

A japonesa Murata Manufacturing, líder global com cerca de 32% de participação, e a sul-coreana Samsung Electro-Mechanics, com aproximadamente 23%, estão operando com taxas de utilização próximas de 95% .

As empresas não estão apenas aumentando a produção. Elas também estão redirecionando linhas antes destinadas a componentes de uso geral para MLCCs premium voltados a servidores de IA e veículos de alta especificação — produtos com margens de lucro maiores. A Murata confirmou essa estratégia ao anunciar aumentos de 3% a 10% para essas categorias, com vigência a partir de julho de 2026 .

Essa é uma decisão lógica para as líderes do setor: priorizar os pedidos mais rentáveis em um momento de capacidade limitada. Mas ela produz um efeito colateral importante. Ao subir para o segmento premium, as fabricantes deixam menos oferta para os enormes volumes de capacitores usados em smartphones, notebooks, eletrônicos de consumo, equipamentos industriais e aplicações automotivas menos sofisticadas.

É exatamente nessa faixa intermediária que as empresas chinesas vêm construindo escala e aprimorando seus processos.

Uma escassez desigual — e mensurável

O mercado de MLCCs não enfrenta uma falta generalizada. Analistas descrevem o cenário como uma “recuperação em formato de K”: os produtos de ponta, usados em servidores de IA e veículos avançados, têm prazos de entrega de 20 a 26 semanas ou mais, e alguns códigos estão sujeitos a alocação. Já os MLCCs de uso geral permanecem disponíveis em prazos de aproximadamente 8 a 12 semanas .

Essa diferença, porém, pode diminuir à medida que fabricantes japoneses e sul-coreanos deslocam ainda mais capacidade para os produtos de maior valor.

Relatos da imprensa especializada chinesa, citando fontes não identificadas do setor, projetam uma falta de 15% a 20% nos MLCCs de alta capacitância no segundo semestre de 2026. O déficit poderia chegar a 30% em 2027 . Se essa previsão se confirmar, compradores globais terão de homologar fornecedores alternativos — e os fabricantes chineses estarão entre os candidatos mais bem posicionados para ocupar esse espaço.

Quem está avançando na China

Os principais fabricantes chineses ainda são pequenos quando comparados às líderes globais, mas vêm crescendo rapidamente:

• Fenghua High-Tech: aproximadamente 1,9% do mercado mundial de MLCCs e sexta colocada global .
• Chaozhou Three-Circle Group (CCTC): cerca de 2,1% de participação, com investimentos em MLCCs de alta capacitância para aplicações automotivas e data centers .
• Micron Technology (Viiyong): participação estimada em 1,5% .

Juntas, essas empresas da China continental representam cerca de 5% a 6% da receita global de MLCCs, ante aproximadamente 32% da Murata e 23% da Samsung Electro-Mechanics .

A taiwanesa Yageo, terceira maior fabricante mundial de MLCCs, acrescenta uma camada importante à competição da Grande China. Cerca de 75% de sua receita já vem de aplicações com maiores barreiras de entrada, como IA, automóveis, indústria, medicina e aeroespacial . Ainda assim, a empresa atua em uma faixa tecnológica diferente das líderes japonesas e sul-coreanas em determinados produtos de altíssimo desempenho.

A mudança mais importante é comportamental: as fabricantes chinesas não estão mais apenas aguardando pedidos que sobrarem. Elas vêm aumentando a utilização de suas fábricas, anunciando reajustes e ampliando os prazos de entrega à medida que a pressão de oferta se espalha dos produtos premium para os modelos convencionais .

A própria dinâmica da IA está dando a essas empresas algo raro em um setor historicamente concentrado: poder de negociação baseado em uma demanda urgente e crescente.

A disputa também começa no pó cerâmico

A oportunidade não se limita ao componente acabado. O pó cerâmico é a matéria-prima fundamental dos MLCCs e, durante muito tempo, foi uma etapa da cadeia controlada principalmente por fornecedores japoneses e norte-americanos.

O aumento da demanda está criando espaço para que fabricantes chineses de materiais ampliem sua produção e se integrem mais profundamente à cadeia global . Segundo projeções da própria Murata, a demanda por MLCCs para servidores de IA deve crescer a uma taxa anual composta de 30% entre 2025 e 2030 — o equivalente a uma expansão de aproximadamente 3,3 vezes no período .

Esse avanço implica também uma forte alta na procura por pós cerâmicos de alta pureza. Para empresas chinesas de materiais avançados, trata-se de uma oportunidade de entrada em um elo estratégico que pode gerar escala, conhecimento técnico e maior controle sobre os custos de produção.

Uma indústria mais segmentada e geopolítica

A consequência é um mercado de MLCCs mais dividido — e mais influenciado pela geopolítica — do que em qualquer outro momento da última década.

Murata, Samsung Electro-Mechanics e Taiyo Yuden devem continuar dominando as especificações mais exigentes para IA e veículos avançados. Essas empresas contam com conhecimento acumulado de processos, histórico de confiabilidade e longos ciclos de homologação com grandes clientes.

Os fabricantes chineses ainda não alcançaram o mesmo nível em formatos ultrapequenos de baixa ESL — baixa resistência série equivalente —, como os menores que 008004 polegada, nem em aplicações que exigem mais de 600 camadas ativas, nas quais as taxas de defeito aumentam de forma significativa .

Mas o centro do mercado está em disputa. São bilhões de MLCCs usados todos os anos em eletrônicos de consumo e equipamentos industriais, além de volumes crescentes destinados a veículos de especificação intermediária e ao gerenciamento de energia de servidores.

A combinação entre oferta apertada e incentivos geopolíticos para diversificar fornecedores está acelerando o processo conhecido como “substituição chinesa” . No início, essa substituição tende a ser impulsionada mais por escala, preço e rapidez de entrega do que por equivalência tecnológica completa. Cada aumento de capacidade e cada produto homologado, porém, proporcionam às empresas chinesas receita e experiência suficientes para financiar a próxima etapa de desenvolvimento.

A Goldman Sachs descreveu o atual ciclo de MLCCs como “o maior e mais longo da história” . Para as fabricantes japonesas e sul-coreanas, isso significa uma fase de rentabilidade excepcional no segmento premium. Para as concorrentes chinesas, significa algo potencialmente mais decisivo: uma abertura estrutural para sair de participações globais de um dígito e avançar rumo a dois dígitos — não apenas cobrando menos, mas atendendo a uma parcela da demanda que as líderes decidiram deixar em segundo plano.

O resultado é uma demanda intensa justamente pelos produtos mais sofisticados e confiáveis — segmento há muito dominado por um grupo restrito de fabricantes japoneses e sul-coreanos.

A capacidade está migrando para o topo do mercado

A japonesa Murata Manufacturing, líder global com cerca de 32% de participação, e a sul-coreana Samsung Electro-Mechanics, com aproximadamente 23%, estão operando com taxas de utilização próximas de 95% .

As empresas não estão apenas aumentando a produção. Elas também estão redirecionando linhas antes destinadas a componentes de uso geral para MLCCs premium voltados a servidores de IA e veículos de alta especificação — produtos com margens de lucro maiores. A Murata confirmou essa estratégia ao anunciar aumentos de 3% a 10% para essas categorias, com vigência a partir de julho de 2026 .

Essa é uma decisão lógica para as líderes do setor: priorizar os pedidos mais rentáveis em um momento de capacidade limitada. Mas ela produz um efeito colateral importante. Ao subir para o segmento premium, as fabricantes deixam menos oferta para os enormes volumes de capacitores usados em smartphones, notebooks, eletrônicos de consumo, equipamentos industriais e aplicações automotivas menos sofisticadas.

É exatamente nessa faixa intermediária que as empresas chinesas vêm construindo escala e aprimorando seus processos.

Uma escassez desigual — e mensurável

O mercado de MLCCs não enfrenta uma falta generalizada. Analistas descrevem o cenário como uma “recuperação em formato de K”: os produtos de ponta, usados em servidores de IA e veículos avançados, têm prazos de entrega de 20 a 26 semanas ou mais, e alguns códigos estão sujeitos a alocação. Já os MLCCs de uso geral permanecem disponíveis em prazos de aproximadamente 8 a 12 semanas .

Essa diferença, porém, pode diminuir à medida que fabricantes japoneses e sul-coreanos deslocam ainda mais capacidade para os produtos de maior valor.

Relatos da imprensa especializada chinesa, citando fontes não identificadas do setor, projetam uma falta de 15% a 20% nos MLCCs de alta capacitância no segundo semestre de 2026. O déficit poderia chegar a 30% em 2027 . Se essa previsão se confirmar, compradores globais terão de homologar fornecedores alternativos — e os fabricantes chineses estarão entre os candidatos mais bem posicionados para ocupar esse espaço.

Quem está avançando na China

Os principais fabricantes chineses ainda são pequenos quando comparados às líderes globais, mas vêm crescendo rapidamente:

• Fenghua High-Tech: aproximadamente 1,9% do mercado mundial de MLCCs e sexta colocada global .
• Chaozhou Three-Circle Group (CCTC): cerca de 2,1% de participação, com investimentos em MLCCs de alta capacitância para aplicações automotivas e data centers .
• Micron Technology (Viiyong): participação estimada em 1,5% .

Juntas, essas empresas da China continental representam cerca de 5% a 6% da receita global de MLCCs, ante aproximadamente 32% da Murata e 23% da Samsung Electro-Mechanics .

A taiwanesa Yageo, terceira maior fabricante mundial de MLCCs, acrescenta uma camada importante à competição da Grande China. Cerca de 75% de sua receita já vem de aplicações com maiores barreiras de entrada, como IA, automóveis, indústria, medicina e aeroespacial . Ainda assim, a empresa atua em uma faixa tecnológica diferente das líderes japonesas e sul-coreanas em determinados produtos de altíssimo desempenho.

A mudança mais importante é comportamental: as fabricantes chinesas não estão mais apenas aguardando pedidos que sobrarem. Elas vêm aumentando a utilização de suas fábricas, anunciando reajustes e ampliando os prazos de entrega à medida que a pressão de oferta se espalha dos produtos premium para os modelos convencionais .

A própria dinâmica da IA está dando a essas empresas algo raro em um setor historicamente concentrado: poder de negociação baseado em uma demanda urgente e crescente.

A disputa também começa no pó cerâmico

A oportunidade não se limita ao componente acabado. O pó cerâmico é a matéria-prima fundamental dos MLCCs e, durante muito tempo, foi uma etapa da cadeia controlada principalmente por fornecedores japoneses e norte-americanos.

O aumento da demanda está criando espaço para que fabricantes chineses de materiais ampliem sua produção e se integrem mais profundamente à cadeia global . Segundo projeções da própria Murata, a demanda por MLCCs para servidores de IA deve crescer a uma taxa anual composta de 30% entre 2025 e 2030 — o equivalente a uma expansão de aproximadamente 3,3 vezes no período .

Esse avanço implica também uma forte alta na procura por pós cerâmicos de alta pureza. Para empresas chinesas de materiais avançados, trata-se de uma oportunidade de entrada em um elo estratégico que pode gerar escala, conhecimento técnico e maior controle sobre os custos de produção.

Uma indústria mais segmentada e geopolítica

A consequência é um mercado de MLCCs mais dividido — e mais influenciado pela geopolítica — do que em qualquer outro momento da última década.

Murata, Samsung Electro-Mechanics e Taiyo Yuden devem continuar dominando as especificações mais exigentes para IA e veículos avançados. Essas empresas contam com conhecimento acumulado de processos, histórico de confiabilidade e longos ciclos de homologação com grandes clientes.

Os fabricantes chineses ainda não alcançaram o mesmo nível em formatos ultrapequenos de baixa ESL — baixa resistência série equivalente —, como os menores que 008004 polegada, nem em aplicações que exigem mais de 600 camadas ativas, nas quais as taxas de defeito aumentam de forma significativa .

Mas o centro do mercado está em disputa. São bilhões de MLCCs usados todos os anos em eletrônicos de consumo e equipamentos industriais, além de volumes crescentes destinados a veículos de especificação intermediária e ao gerenciamento de energia de servidores.

A combinação entre oferta apertada e incentivos geopolíticos para diversificar fornecedores está acelerando o processo conhecido como “substituição chinesa” . No início, essa substituição tende a ser impulsionada mais por escala, preço e rapidez de entrega do que por equivalência tecnológica completa. Cada aumento de capacidade e cada produto homologado, porém, proporcionam às empresas chinesas receita e experiência suficientes para financiar a próxima etapa de desenvolvimento.

A Goldman Sachs descreveu o atual ciclo de MLCCs como “o maior e mais longo da história” . Para as fabricantes japonesas e sul-coreanas, isso significa uma fase de rentabilidade excepcional no segmento premium. Para as concorrentes chinesas, significa algo potencialmente mais decisivo: uma abertura estrutural para sair de participações globais de um dígito e avançar rumo a dois dígitos — não apenas cobrando menos, mas atendendo a uma parcela da demanda que as líderes decidiram deixar em segundo plano.