1º Semestre de 2026: Mercado Cripto Encolhe, mas RWAs Tokenizados Crescem 50%

TVL do DeFi e Capitalizações de Mercado das Camadas 1 Despencaram

O valor total bloqueado (TVL) no DeFi em todas as cadeias caiu US$ 43,4 bilhões (38%) no 1º semestre de 2026 . A capitalização de mercado combinada das seis principais blockchains de camada 1 cobertas pelo relatório caiu US$ 246,5 bilhões (42%) . Esses números evidenciam uma retirada generalizada de liquidez dos protocolos de finanças descentralizadas.

A atividade de usuários nas soluções de camada 2 caiu ainda mais: as operações de usuários caíram aproximadamente 77% de janeiro a junho, superando em muito a queda menor de 9% da Ethereum . Isso sugere que, embora as soluções de escalonamento de camada 2 possam ser tecnicamente bem-sucedidas, o engajamento dos usuários ainda não encontrou um impulso sustentável.

RWAs Tokenizados Cresceram 50%, Alcançando US$ 34 Bilhões

O mercado de ativos do mundo real tokenizados foi o ponto mais brilhante. Ele cresceu mais de 50% no 1º semestre de 2026, subindo de aproximadamente US$ 22 bilhões em janeiro para ~US$ 34 bilhões em meados de julho . Ações e private equity tokenizados lideraram esse crescimento, com altas de 177% e 164% no acumulado do ano, respectivamente . Isso sinaliza uma mudança estrutural na adoção de criptomoedas em direção à tokenização de ativos, um tema que o relatório identifica como relevante para o 2º semestre de 2026 .

BNB Chain Dominou o Mercado de Ações Tokenizadas

A BNB Chain se estabeleceu como o principal local para ações tokenizadas, capturando 83% de todo o volume de negociação de ações tokenizadas on-chain . As ações tokenizadas on-chain na BNB Chain cresceram de US$ 34 milhões para US$ 652 milhões no 1º semestre de 2026 . A capitalização de mercado geral de RWAs on-chain da BNB Chain cresceu de US$ 1,9 bilhão para US$ 3,8 bilhões (+107%), elevando sua participação no total de RWAs on-chain de 9,8% para 13,5% . O BNB também permaneceu como o único token deflacionário entre as grandes blockchains de camada 1 cobertas no relatório, com uma taxa de queima de tokens de 5,05% ao ano .

A Queda na Receita da Ethereum Apesar do Maior Uso

A Ethereum apresentou um paradoxo. O uso de transações aumentou aproximadamente 50% em 2026, mas a receita projetada da rede para o ano completo deve cair 53% . A causa: um aumento no limite de gás para cerca de 60 milhões levou a uma queda de 75% nos preços médios do gás em comparação com 2025 . As taxas mais baixas mais do que compensaram a maior taxa de transferência, ampliando a lacuna estrutural entre o uso de espaço de bloco e a receita da rede . As participações no ETF spot da Ethereum também caíram para 5,2 milhões de ETH durante o período, enquanto as participações das empresas de tesouraria de ativos digitais subiram de 6 milhões para 7,7 milhões de ETH, refletindo uma mudança na estrutura marginal de detenção .

Mercados de Previsão e Segurança Cripto

Os mercados de previsão foram o outro setor de destaque, disparando para US$ 51,6 bilhões em volume mensal durante o período da Copa do Mundo FIFA de 2026 .

Em termos de segurança, houve 207 incidentes de segurança no 1º semestre de 2026, resultando em perdas totais de US$ 972 milhões . Este foi um valor significativamente menor do que os US$ 2,3 bilhões em perdas registradas no período anterior comparável . No entanto, quase 60% das perdas foram concentradas em duas falhas operacionais, sugerindo que, embora os ataques estejam se tornando mais frequentes, seu impacto financeiro está cada vez mais concentrado .

Principais Conclusões

A principal conclusão do relatório é que o 1º semestre de 2026 foi definido por uma contração on-chain generalizada — e não por uma rotação de capital de um setor para outro . Os dois setores que fugiram à regra — RWAs tokenizados e mercados de previsão — representam casos de uso do mundo real que funcionam independentemente dos ciclos especulativos do DeFi . O domínio da BNB Chain em ações tokenizadas e sua tokenômica deflacionária a posicionam de forma distinta, enquanto a Ethereum enfrenta um desafio estrutural de receita, à medida que o escalonamento reduz as taxas mais rapidamente do que o volume pode compensar .