Crise Global de Chips de Memória em 2027–2028: Samsung, SK Hynix e a Escassez Impulsionada pela IA

Lucro Recorde da Samsung no 2º Tri de 2026 — Impulsionado pela Escassez

A Samsung Electronics registrou um lucro operacional recorde de 89,5 trilhões de wons (cerca de US$ 62 bilhões) no 2º trimestre de 2026, um aumento de 1.814% em relação ao ano anterior, com receita consolidada de 171,5 trilhões de wons . A divisão de semicondutores (DS) sozinha reportou um lucro operacional de aproximadamente 89,2 trilhões de wons — um aumento de mais de 250 vezes em relação ao ano anterior .

Curiosamente, a própria divisão de celulares e redes da Samsung registrou seu primeiro prejuízo operacional da história no 2º trimestre de 2026, atribuído diretamente ao aumento dos preços dos chips de memória, que corroeram as margens . Isso ilustra vividamente como a escassez afeta até mesmo os próprios fabricantes em suas divisões downstream.

Laboratórios de inteligência artificial de ponta estão, segundo relatos, compartilhando previsões de demanda de longo prazo diretamente com a Samsung como parte da negociação de acordos plurianuais de fornecimento — um sinal de que as gigantes de hiperescala estão tentando garantir capacidade de DRAM, NAND e HBM com anos de antecedência .

Mudança Estrutural: Este Não É um Ciclo de Memória Normal

• Deloitte alertou que esta crise é estruturalmente diferente dos ciclos de memória anteriores. Espera-se que os gastos de capital (capex) das empresas de hiperescala ultrapassem US$ 1 trilhão em 2026, mais que o dobro do planejado em janeiro de 2026 . Espera-se que a participação da memória no capex das hiperescaladoras suba de cerca de 8% em 2023–2024 para aproximadamente 30% em 2026 e potencialmente 48% em 2027 .
• O capex combinado da Samsung, SK Hynix e Micron deve disparar para US$ 146 bilhões em 2027, cerca de 3,4 vezes o nível de três anos atrás .
• O mercado global total de memória deve se aproximar ou ultrapassar US$ 1 trilhão em receita até 2027, contra cerca de US$ 85–90 bilhões em seu ponto mais baixo em 2023 .

Impactos nos Preços para o Consumidor Já São Reais

• A DRAM para PCs atingiu cerca de US$ 24 por módulo, uma alta de 14,3% mês a mês e aproximadamente oito vezes mais desde 2016 .
• Os preços do NAND sobem há 19 meses consecutivos a partir de meados de 2026 .
• Projeta-se um declínio de 10,6% nas remessas de laptops no 3º trimestre, atribuído ao aumento dos custos de memória .
• A Apple aumentou os preços dos MacBooks em US$ 100 a US$ 300 em resposta ao aumento dos custos dos componentes .
• A própria divisão de celulares da Samsung registrou seu primeiro prejuízo operacional no 2º trimestre de 2026, diretamente atribuído ao aumento dos preços dos chips de memória .

Ceticismo, Desafios Legais e Divergência de Analistas

Nem todos aceitam a narrativa de uma escassez prolongada sem questionamentos.

• Ceticismo em relação à previsão da Samsung surgiu porque a Samsung tem um incentivo financeiro direto para falar em escassez prolongada — seus lucros recordes dependem de uma oferta continuamente apertada e preços altos .
• Uma ação judicial na Califórnia foi aberta alegando conluio para fixação de preços entre Samsung, SK Hynix e Micron, acusando as três fabricantes dominantes de coordenar restrições de oferta .
• Alguns analistas questionam se a escassez realmente durará até 2030, como alerta a SK Hynix, apontando que o capex agressivo pode trazer nova oferta online mais rápido do que o esperado . A própria administração da Samsung reconheceu que está se preparando para uma potencial desaceleração do mercado de memória por volta de 2028, preocupada que o atual boom possa levar a um excesso de investimento e a outro ciclo de colapso .