Fornecimento de Bitcoin ultrapassa 20,07 milhões: CZ alerta que oferta circulante real pode ser de apenas 16 milhões

A 20 milionésima moeda foi cunhada por volta de março de 2026, no bloco de altura ~940.000, levando 17 anos para atingir esse nível . Mas as moedas finais chegarão a passos de tartaruga. A recompensa atual de bloco de 3,125 BTC adiciona cerca de 450 novas moedas por dia, uma taxa que será reduzida para cerca de 225 BTC por dia no próximo halving, previsto para abril de 2028 . O último satoshi de Bitcoin não será minerado até aproximadamente 2140 .

CZ: 10–20% do Bitcoin Minerado Está Permanentemente Perdido

Em 15 de agosto de 2026, CZ publicou no X que o fornecimento minerado de Bitcoin havia ultrapassado 20,07 milhões, acrescentando: "Eu estimo que 10–20% dos bitcoins existentes estão perdidos/travados/irrecuperáveis. É um ativo deflacionário" .

Essa estimativa implica que entre 2 milhões e 4 milhões de BTC estão inacessíveis devido à perda de chaves privadas, senhas esquecidas, hardware danificado ou carteiras abandonadas . Se for precisa, a oferta circulante real cai para aproximadamente 16,06 milhões a 18,06 milhões de BTC .

A MetaMask e a Binance Academy citaram estimativas de que até 20% do Bitcoin minerado pode estar permanentemente perdido . O número exato é impossível de verificar, mas a implicação é clara: o float negociável do Bitcoin pode ser significativamente menor do que os 20,07 milhões sugeridos .

CZ também destacou que, com cerca de 57,5 milhões de milionários no mundo e apenas cerca de 20 milhões de BTC no total — e muito menos realmente disponíveis — a escassez pode eventualmente precificar muitos indivíduos de alto patrimônio líquido para fora da possibilidade de possuir uma moeda inteira .

Glassnode: Bitcoin em uma 'Fase de Compressão de Urso Tardia'

Enquanto a dinâmica de fornecimento é cada vez mais otimista, a ação do preço conta uma história diferente. O relatório de 13 de agosto de 2026 da Glassnode classificou o mercado atual como uma "fase de compressão de urso tardia" .

Principais observações do relatório on-chain Semana 32 da Glassnode:

• BTC preso entre US$ 63.000 e US$ 68.700. O preço realizado mediano (US$ 63.000) atua como suporte — o ponto médio da base de custo de cada detentor. A base de custo do detentor de curto prazo (US$ 68.700) atua como resistência — a entrada média dos compradores recentes .
• O volume de negociação à vista atingiu o nível mais baixo desde 2019, indicando consolidação prolongada e falta de convicção .
• Exaustão de vendedores em torno de US$ 64.000, mas os compradores permanecem ausentes. Fundos alavancados já estão posicionados comprados, deixando o mercado à espera de um catalisador .
• Risco de recuo para US$ 58.500. A Glassnode alertou que, se o suporte de US$ 63.000 for quebrado, o Bitcoin pode cair para a mínima de junho de aproximadamente US$ 58.500 .

Uma ruptura acima de US$ 68.700 apoiada por volume pode sinalizar uma reversão; uma queda abaixo de US$ 58.500 pode desencadear um declínio mais acentuado .

Saídas de ETFs de Bitcoin à Vista Aceleram

A demanda institucional, um dos principais impulsionadores da estrutura de preços do Bitcoin, tem diminuído:

• 12 de agosto: Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registraram saídas líquidas de US$ 61,16 milhões, liderados pelo FBTC da Fidelity (US$ 46,82 milhões) e pelo IBIT da BlackRock (US$ 14,34 milhões) .
• 13 de agosto: As saídas aceleraram para US$ 131 milhões, lideradas pelo ARKB da ARK 21Shares (US$ 58,8 milhões), FBTC (US$ 55,1 milhões) e GBTC da Grayscale (US$ 36,3 milhões). Foram parcialmente compensadas pelo BTC Mini da Grayscale (entrada de US$ 38,9 milhões) e pelo MSBT do Morgan Stanley (US$ 7,1 milhões) .
• Total em dois dias: As saídas combinadas atingiram cerca de US$ 192 milhões, a maior sequência de retiradas em duas semanas .

As saídas ocorreram após uma sequência de entradas de cinco dias que trouxeram cerca de US$ 853,5 milhões de 3 a 7 de agosto, ressaltando a volatilidade dos fluxos institucionais de cripto ETFs .

Contexto Macroeconômico: Fed Mantém Taxas, Inflação Desacelera

O Federal Reserve manteve sua faixa de meta em 3,5%–3,75% em sua última reunião. O CPI de julho desacelerou para 3,4% ano a ano, abaixo das leituras anteriores, dando ao Fed espaço para manter as taxas estáveis sem apertar ainda mais.

Uma trajetória de inflação em resfriamento apoia o caso de eventuais cortes de taxas, o que historicamente beneficia ativos de risco, incluindo o Bitcoin. No entanto, o ambiente atual de taxas "mais altas por mais tempo" continua a pressionar a demanda especulativa e contribuiu para os volumes à vista deprimidos e saídas de ETF observadas em agosto.

O Que Tudo Isso Significa

O Bitcoin está em um momento paradoxal. Sua escassez de fornecimento nunca foi tão pronunciada — 95,6% já minerados, com talvez 10–20% disso perdido para sempre, e a emissão restante se estendendo por mais de um século. No entanto, a ação do preço e os fluxos institucionais pintam um quadro de exaustão e indecisão. O veredito da Glassnode é essencialmente que o mercado está esperando: os vendedores estão cansados, os compradores não apareceram e o capital alavancado já está em posição. Uma ruptura decisiva — ou um colapso — provavelmente requer um catalisador externo, seja macroeconômico, regulatório ou estrutural.